Conoce los Riesgos de los Bonos en su ETF

Toda inversión tiene riesgo; nada está garantizado para ganar dinero. Claro, hay algunas inversiones que tienen muy poco riesgo y otras que se consideran de alto riesgo, pero las recompensas asociadas con esas inversiones también están relacionadas con los niveles de riesgo. Por lo tanto, siempre es importante conocer los riesgos y los rendimientos potenciales con cualquier activo … incluidos los bonos.

Al igual que otras inversiones, los bonos tienen riesgos. Y si está invirtiendo en un ETF de bonos, entonces debe ser muy consciente de estos riesgos de bonos, ya que también afectarán el valor de su fondo cotizado en bolsa.

Entonces, con esto en mente, aquí están los tipos de riesgos para los bonos y bonos ETF.

Riesgo de tasa de interés

Los precios de los bonos tienen una relación inversa con las tasas de interés. A medida que aumentan las tasas de interés, el precio de un bono disminuirá. Entonces, uno de los riesgos de un bono es un aumento en las tasas de interés, lo que disminuirá el precio del bono. Y dado que los bonos son parte de un ETF de bonos, un aumento en las tasas de interés también disminuirá el valor de un fondo de bonos. La cantidad de disminución del fondo de bonos dependerá de los bonos reales correlacionados con el ETF.

Riesgo de la curva de rendimiento

Así que sabemos que las tasas de interés afectan el precio del bono, pero cada bono reaccionará de manera diferente a las tasas dependiendo de diferentes factores. Precio, vencimiento, cupón, etc. Entonces, si un ETF de bonos es una mini-cartera de bonos (o un activo que rastrea múltiples bonos), entonces el monto del riesgo de tasa de interés es el riesgo de la curva de rendimiento. En otras palabras, cuán sensible es su cartera de bonos al riesgo de tasa de interés.

Cada ETF de bonos tendrá un riesgo de curva de rendimiento diferente: una sensibilidad a las tasas de interés basada en los bonos correlacionados con el fondo.

Riesgo de llamadas

Todos los bonos tienen una duración, un vencimiento definido. Sin embargo, algunos emisores de bonos tienen la opción de "emitir" el bono anticipadamente. Y esto es un riesgo para el titular del bono. Entonces, dado que algunos bonos crean flujos de ingresos, esos flujos pueden detenerse anticipadamente si se solicita el bono.

Su flujo de ingresos no está 100% garantizado. Un riesgo para un bono y un ETF que mantiene el bono.

Riesgo de reinversión

Por lo general, los bonos se emiten anticipadamente cuando las tasas de interés están por debajo de la tasa de cupón. Entonces el titular está sujeto a riesgo de reinversión. El inversionista tendrá que "reinvertir" nuevamente en un bono con una tasa de interés más baja que la tasa de cupón.

Riesgo predeterminado

Básicamente, el riesgo predeterminado es la posibilidad de que el emisor de la deuda no respete el acuerdo. Él "incumplirá" el préstamo, o en este caso el bono. Entonces, si tiene un ETF de bonos, existe el riesgo de que un bono asociado con su fondo pueda incumplir. Y eso podría tener un impacto negativo en el valor total de su ETF de bonos.

Riesgo de propagación de crédito

Existe una correlación entre los precios de los bonos y las tasas de interés.Lo sabemos. Y la sensibilidad de esta relación es la curva de rendimiento, que también discutimos. Sin embargo, parte de esa sensibilidad a la curva de rendimiento es el margen de crédito. El riesgo predeterminado del emisor se basa en la diferencia (spread) en las tasas.

Por ejemplo, en climas económicos más difíciles, los emisores de bonos tendrán menos ganancias o flujo de efectivo. Flujo de caja que se usaría para pagar la obligación del bono. El riesgo de spread de crédito mide el riesgo de incumplimiento del pago por parte de un emisor debido a las tasas de interés y al impacto económico.

Básicamente, es el riesgo de riesgo de incumplimiento, por así decirlo.

Downgrade Risk

Todos los bonos tienen una calificación, lo que afecta su perfil de riesgo. Los bonos con una calificación más alta tienen menos riesgo de incumplimiento que los bonos de baja calificación. Pero la lógica es que los bonos de baja calificación tienen más potencial de recompensa. Entonces, si su ETF de bonos contiene bonos de alta calificación, entonces tiene un riesgo menor asociado con su fondo que un ETF de bonos basura (alto riesgo).

Sin embargo, ¿qué pasa si algunos de los bonos en su ETF obtienen una calificación más baja (se degradan)? De repente, su ETF de bonos ahora tiene más riesgo de reducción de riesgo.

Riesgo de liquidez

Este es el riesgo asociado con la negociación dentro y fuera de sus posiciones de bonos … o en este caso de sus posiciones de bonos ETF. El riesgo de liquidez de un bono, en este caso, va a diferir del riesgo de liquidez del bono ETF. En la mayoría de los casos, un ETF de bonos será un poco más líquido que un bono individual (aunque no siempre) porque algunos ETF de bonos negocian activamente en los intercambios.

Entonces, podría haber menos riesgo de liquidez para el ETF que un bono individual dentro del fondo de bonos.

Sin embargo, solo para recapitular, el riesgo de liquidez de un bono es el riesgo de no poder vender su activo antes de su vencimiento. Por lo tanto, puede ser un poco más difícil asegurar un beneficio temprano.

Riesgo de cambio de moneda

Esto se aplica a los bonos extranjeros que no remiten pagos en la moneda nacional. Siempre que trabaje con bonos en moneda extranjera, el valor de sus flujos de ingresos está sujeto a los tipos de cambio. Así que a medida que las tasas de cambio fluctúan, también lo hace el valor de sus pagos. Ahí radica el riesgo de tipo de cambio.

Riesgo de inflación

Hablando de sus pagos, como cualquier otra forma de ingresos, están sujetos a la inflación. Es decir, el valor del pago disminuye con tasas de inflación más altas. El efectivo de su pago no tendrá tanto poder de compra en tiempos de mayor inflación. Entonces, si aumenta la inflación, corre el riesgo de que los cupones no valen tanto como en tiempos de inflación más baja.

Riesgo de volatilidad

Este tipo de riesgo se aplica a los bonos que son invocables (o putables). A medida que cambia la volatilidad de las tasas, también lo hará el precio del bono. Entonces, a medida que las tasas fluctúan hacia arriba y hacia abajo, los precios de los bonos bajarán y subirán. Por lo tanto, existe más riesgo de que se ejecute un bono con una opción call o put. En otras palabras, el aumento de la volatilidad de las tasas dará lugar a mayores posibilidades de que se llame al bono (o se ejercerá la opción de venta).A medida que aumenta el riesgo de volatilidad, aumenta el riesgo invocable (o variable).

Riesgo de evento

Factores no relacionados con la estructura de un bono pueden aumentar el riesgo. Lo que significa que hay otras cosas que pueden afectar el precio de un bono que no sean las tasas de interés, la duración, etc. Uno de esos tipos de riesgo es el riesgo del evento. El riesgo de que un determinado evento pueda afectar el valor de un bono o enlace ETF.

Por ejemplo, una guerra en otro país podría aumentar el riesgo asociado con un ETF de bonos extranjeros. Un terremoto o un cambio en el clima financiero de un país, ambos podrían cambiar el valor de un fondo de bonos.

O, en el caso de un fondo de bonos corporativos, los cambios en una compañía o sector podrían afectar el valor del bono. ¿Hay escasez de materiales para el sector? ¿Se están fusionando dos actores principales en la industria? Pueden ocurrir algunos eventos imprevistos, que siempre es un riesgo adicional para su fondo de bonos.

Riesgo soberano

Similar al riesgo de evento, el riesgo soberano es el riesgo de que un gobierno extranjero afecte el valor del bono. Cambios en la ley, incumplimiento de la obligación de la deuda (riesgo de incumplimiento), etc. Un gobierno puede afectar seriamente el precio de un ETF de bonos extranjeros o nacionales, por lo que siempre existe un riesgo soberano.

Y si bien los riesgos anteriores no son los únicos riesgos asociados con los bonos y bonos ETF, son los principales tipos de riesgo a considerar. Por lo tanto, con cualquier inversión, ETF, bonos, bonos ETF u otros, asegúrese de realizar su diligencia debida y comprender los riesgos involucrados. Y si tiene alguna pregunta, asegúrese de consultar a su corredor, asesor o profesional financiero antes de realizar cualquier inversión.