IRP en persona: lo último en inversión responsable

Recién regresado de Londres y de la vibrante reunión anual Principios para la Inversión Responsable (o lo que generalmente se conoce como el PRI) en Londres, se llamaba PRI en persona, cuya agenda estaba llena de novedades. 1100 participantes de la industria asistieron al centro ExCel en el este de Londres (que fue reutilizado en el área antigua de Docklands de Londres y se utilizó en los Juegos Olímpicos de verano de 2012).

Entre los temas se incluye el lanzamiento de un nuevo informe sobre Fiduciary Duty titulado "Fiduciary Duty in the 21st Century" que sostiene que la responsabilidad del inversor "no es un obstáculo para la acción del propietario sobre los factores ESG" y analiza ocho mercados (EE. UU., Canadá, Reino Unido, Alemania, Brasil, Australia, Japón y Sudáfrica)

El deber fiduciario normalmente implica los deberes de prudencia (uno debe invertir de una manera inteligente, no tomar riesgos imprudentes y actuar de otra manera por falta de una mejor palabra, prudentemente), así como la lealtad (por lo general para evitar conflictos de interés).

A menudo, los inversores utilizan estos conceptos como una excusa para no considerar los riesgos ambientales, sociales o de gobernanza. Como Steve Viederman argumentó en nuestro primer libro sobre Inversión Sostenible (capítulo libremente disponible aquí) en 2008, se acerca el momento en que la Inversión Sostenible se convertiría en la mejor manera de cumplir con su deber fiduciario, y que no mirar a ESG se está convirtiendo en un incumplimiento de esos deberes. Ese día llegará muy pronto si no está aquí ahora mismo.

Hubo un fantástico panel sobre riesgo sistémico, donde se mencionó que los informes finales y las recomendaciones anticipadas de la Encuesta del PNUMA para el Diseño de un Sistema Financiero Sostenible serán publicados el 9 de octubre durante el Reuniones Anuales del Banco Mundial y el FMI en Lima, Perú.

Como dijo el moderador del panel, Nathan Fabian, si hay un informe para leer este año, será este: estad atentos para más sobre eso pronto.

Hubo muchas más sesiones además de estas, incluido el aumento de las finanzas islámicas y la inversión en Sharia, que curiosamente no requiere ninguna deuda, sino más bien propiedad compartida según nuestro documento de trabajo de JEI por Mujtaba Wani a principios de este año.

Tristemente, como demostró nuestro artículo, la mayoría de las implementaciones de la Sharia implican un análisis negativo, no el enfoque previsto. Por separado, el aumento de la economía colaborativa y los llamados por el valor compartido podrían comenzar a dirigirse en la verdadera dirección que se pretendía hace muchos siglos.

Un contraste interesante es el crecimiento esperado de activos en renta fija e infraestructura, con billones de dólares nuevos esperados, o realmente necesarios para fluir, para permitir una transición hacia una economía baja en carbono.

Quizás necesitemos combinar estos conceptos y construir el futuro de baja energía a través de un sentido de propiedad compartida y responsabilidad compartida hacia el planeta, los océanos y todas las otras cosas que a menudo damos por sentadas.Es interesante tratar de extraer una visión común de todas las estrategias y construcciones en el campo.

La necesidad de Investment Beliefs también fue defendida por personas como Anne Simpson de CalPERS que ha realizado un trabajo excelente estableciendo 10 creencias, incluyendo el establecimiento de la necesidad de poder pagar a las futuras generaciones de beneficiarios de los fondos de pensiones es una responsabilidad igual para los gerentes de los fondos de pensiones como la principal necesidad de pagar a los beneficiarios actuales. Muchos otros propietarios de activos están siguiendo su ejemplo.

Más trabajo proviene del PRI, incluido mi propio trabajo sobre la estrategia de propietarios de activos para el cambio climático, primer documento que analiza las complicaciones relacionadas con la reducción de emisiones en carteras y en toda la economía. A fines de este año, se incluye un marco de acción con casos de estudio.

El PRI ahora tiene un tremendo impulso, se reunirán en Singapur y pasarán los próximos 12 meses desarrollando interés en Asia, ya que estos conceptos se han consolidado principalmente en Europa, EE. UU., Canadá, Australia y algunos otros lugares hasta la fecha.

La solución de los desafíos ambientales, sociales y de gobierno es compleja y requerirá un conjunto diverso de acciones paralelas, no un enfoque de botón fácil. Esté atento a más sobre estos desarrollos en los meses y años venideros.

Nos acercamos a un momento en que económicamente sería una muy mala idea no invertir de manera sostenible.

Tenga en cuenta también que para todo el enfoque de la industria en "backtesting", en realidad, las interpretaciones pasadas no son la respuesta. Lo que se necesita, como hemos argumentado durante mucho tiempo, es un enfoque prospectivo para invertir con problemas de sostenibilidad aplicados completamente.

Eso será bueno tanto para la sociedad como para su billetera al mismo tiempo y no puedo esperar para que este se convierta en el estándar de la industria como resultado.

Los que no están involucrados realmente necesitan cambiar eso pronto por el bien de retener negocios, para obtener el mejor rendimiento y para ganar los corazones y dólares de la generación del milenio también.