Una breve historia de inversión socialmente responsable

Los profesionales de la inversión sostenible o socialmente responsable (SRI) toman nota de sus raíces que datan de hace más de 200 años de las prácticas de administración de dinero de los metodistas. Otros sugieren que esto se remonta a las ideas largamente defendidas en la inversión de la Sharia, si no más allá.

John Wesley, el fundador del movimiento metodista, instó a sus seguidores a evitar ganancias a expensas de sus vecinos. En consecuencia, evitaron asociarse o invertir con aquellos que ganaban su dinero a través del alcohol, tabaco, armas o juegos de azar, esencialmente estableciendo pantallas de inversión social.

Si bien los metodistas y los miembros de otras religiones aplicaron principios particulares a sus inversiones a lo largo de los años -los musulmanes no invirtieron en bancos, por ejemplo- no fue hasta los años sesenta cuando la inversión socialmente responsable saltó hacia adelante como una disciplina de inversión.

Los 60

La insatisfacción entre los estudiantes y otros jóvenes provocó protestas contra la guerra de Vietnam y el boicot de las compañías que proporcionan armas utilizadas en la guerra. Mientras tanto, los derechos civiles y la igualdad racial aumentaron en prominencia. Los bancos de desarrollo comunitario que se establecieron en comunidades minoritarias o de bajos ingresos fueron parte de un movimiento que produjo la Ley de Derechos Civiles de 1964 y la Ley de Derechos Electorales de 1965.

Los años 70

Durante la década de los setenta, el activismo social se extendió a cuestiones de gestión laboral en las empresas, mientras que la protección del medio ambiente también se convirtió en una consideración para más inversores. El primer Día de la Tierra se celebró en 1970.

A medida que transcurría la década, las preocupaciones que muchos activistas tenían sobre la amenaza de contaminación de las centrales nucleares se intensificaron con el accidente en la planta de energía nuclear Three Mile Island.

Un importante avance para la inversión socialmente responsable ocurrió en 1970, cuando Ralph Nader, un defensor del consumidor, ambientalista y más tarde candidato independiente a la presidencia de los Estados Unidos, logró obtener dos resoluciones basadas en la sociedad sobre la boleta electoral de la reunión anual de General Motors, el empleador más grande del país en ese momento.

Aunque ambos votos fracasaron, fue la primera vez que la Comisión federal de intercambio de valores permitió que los asuntos de responsabilidad social aparecieran en una votación por poder.

El progreso continuó para SRI durante los años ochenta, especialmente a través del esfuerzo por terminar con el sistema racista de apartheid en Sudáfrica.

Los inversores individuales e institucionales obtuvieron su dinero de compañías con operaciones en Sudáfrica. Las decisiones de inversión de iglesias, universidades, ciudades y estados movieron a muchas corporaciones de los Estados Unidos a despojarse de sus operaciones sudafricanas. Eso condujo a la inestabilidad económica dentro de Sudáfrica y contribuyó al eventual colapso del apartheid.

Los años 80

A principios de los años ochenta también se crearon varios fondos mutuos para satisfacer las inquietudes de los inversores socialmente responsables. Estos fondos aplicaron pantallas positivas y negativas a sus selecciones de acciones. Los fondos incluyeron la Cartera Equilibrada del Fondo de Inversión Social Calvert y el Fondo Parnassus. Las pantallas incluían las preocupaciones básicas de los metodistas: armas, alcohol, tabaco y juegos de azar, pero también temas más modernos, como la energía nuclear, la contaminación ambiental y el trato a los trabajadores.

Los años 90

Para 1990, había habido una proliferación suficiente en los fondos mutuos de SRI y un crecimiento en popularidad como un enfoque de inversión, para garantizar un índice para medir el desempeño.

El índice social Domini, compuesto por 400 corporaciones estadounidenses de gran capitalización, comparables al S & P 500, se lanzó en 1990. Las compañías se seleccionaron en base a una amplia gama de criterios sociales y ambientales y proporcionaron a los inversores un punto de referencia para medir el rendimiento de las inversiones seleccionadas frente a sus contrapartes no apantalladas. Con el tiempo, el índice ayudaría a refutar el argumento de que al limitar las compañías que podrían incluir en sus carteras, se estaban conformando con rendimientos más bajos que los inversores tradicionales.

El activismo que condujo a la identificación de pantallas específicas y al compromiso del diálogo con empresas con un comportamiento corporativo cuestionable también impulsó el crecimiento de la inversión comunitaria, otro elemento importante de la inversión socialmente responsable.

El apoyo para las instituciones financieras de desarrollo comunitario creció durante la década de 1960 como una forma de abordar la desigualdad racial. Los activistas argumentaron que hubo un impacto social positivo al invertir en CDFI, que a su vez inyectaría ese dinero en pequeñas empresas y programas de vivienda en comunidades de bajos ingresos. Los préstamos se otorgaron a personas pobres, que les devolvieron el pago con una tasa de interés, proporcionando un rendimiento para los inversionistas más allá de saber que su dinero se usó de una manera socialmente positiva.

Día actual

Avanzamos rápidamente hasta el presente, y estamos viendo una aceleración de enfoques positivos para los desafíos de la sostenibilidad que surgen como una forma de SRI 2. 0 que incluye Impact Investing, Mainstreaming of Sustainable Investing, y que continúa evolucionar.

Con los problemas que continúan manifestándose desde la desigualdad de ingresos y riqueza hasta el cambio climático, se espera que estas tendencias continúen y se fortalezcan en el futuro, especialmente a medida que las estrategias de sostenibilidad continúen agregando valor financiero para las empresas y sus accionistas.