¿Qué es el riesgo de inversión global?

La inversión global se ha vuelto cada vez más importante ya que las empresas estadounidenses representan una porción cada vez menor de los ingresos y las ganancias globales. Según Vanguard, las acciones de EE. UU. Representaban solo el 49 por ciento de la capitalización bursátil global, pero los inversores de EE. UU. Solo asignaron aproximadamente el 27 por ciento de sus carteras a empresas que no pertenecen a U. S. fondos. Los principales proveedores de fondos mutuos recomiendan al menos un 20 por ciento de asignación a no-U. S.

acciones con una limitación superior basada en el límite del mercado global.

En este artículo, veremos los riesgos asociados con las inversiones globales y si los beneficios superan esos riesgos.

¿Qué es el riesgo de inversión global?

El riesgo de inversión global es un término amplio que abarca muchos tipos diferentes de factores de riesgo internacionales, incluidos los riesgos cambiarios, los riesgos políticos y los riesgos de las tasas de interés. Los inversores internacionales deberían considerar cuidadosamente estos factores de riesgo antes de invertir en acciones mundiales.

Los tres principales riesgos de inversión global incluyen:

• Riesgo de moneda es el riesgo asociado con las fluctuaciones en una moneda extranjera en relación con el dólar estadounidense. Por ejemplo, una empresa extranjera puede informar un crecimiento del 25 por ciento de las ganancias, pero si su moneda local se deprecia un 10 por ciento en relación con el dólar estadounidense, la tasa de crecimiento real es solo del 15 por ciento cuando las ganancias se convierten a dólares estadounidenses.
• Riesgo político es el riesgo asociado con gobiernos y política extranjeros. Por ejemplo, Brasil nacionalizó parte de su compañía petrolera más grande, Petroleo Brasiliero, en una movida que causó que muchos inversionistas perdieran dinero. Un escándalo de corrupción posterior que involucró a la compañía empujó a las acciones aún más bajas.

• Riesgo de tasa de interés es el riesgo de cambios desfavorables a la política monetaria. Por ejemplo, una economía de mercado emergente puede decidir que crece demasiado rápido y actuar para contener la inflación aumentando las tasas de interés. Estas dinámicas podrían tener un impacto negativo en el valor de los activos financieros que tienen un precio basado en esas tasas de interés.

La mejor manera de mitigar el riesgo de inversión global es a través de carteras globales diversificadas. Por ejemplo, los fondos ex-estadounidenses para todo el mundo brindan exposición a una variedad de diferentes países y clases de activos en todo el mundo, lo que mitiga los riesgos asociados con cualquier país individual.

Midiendo el riesgo de inversión global

Hay muchas maneras diferentes de cuantificar el riesgo de inversión global, incluidas las medidas cuantitativas y cualitativas. Los inversores internacionales deberían considerar una combinación de estos enfoques al evaluar el riesgo de inversión global.

Las mediciones de riesgo cuantitativo más comunes incluyen:

• Beta mide la volatilidad de una inversión en comparación con un índice de referencia.Por ejemplo, los inversores de EE. UU. Pueden medir la volatilidad de las acciones extranjeras comparándola con el índice de referencia S & P 500 a través de un coeficiente beta. Betas más altos representan más volatilidad.
• El índice de Sharpe mide la rentabilidad ajustada al riesgo de un fondo a lo largo del tiempo. La relación se calcula dividiendo el rendimiento promedio de un fondo menos la tasa de rendimiento libre de riesgo por la desviación estándar. Mayores ratios Sharpe presentan un mejor retorno ajustado al riesgo.

El riesgo de inversión global también se puede evaluar cualitativamente utilizando métodos como:

• Calificaciones crediticias proporcionan información sobre la calidad crediticia de un país. Por ejemplo, un país que tiene una calificación crediticia baja puede no tener la flexibilidad necesaria para impulsar el crecimiento, lo que podría conducir a una disminución en las valoraciones de capital.
• Las calificaciones de los analistas pueden proporcionar información específica sobre las acciones internacionales individuales. A menudo, estas clasificaciones incluyen objetivos de precios y otros factores a considerar, aunque las calificaciones de los analistas del lado de la venta deben tomarse con un grano de sal.

Los inversores deberían considerar cómo estos factores juegan en sus carteras. Es posible que las carteras de jubilaciones quieran mantener las acciones menos volátiles, mientras que los inversores más jóvenes pueden considerar agregar volatilidad, ya que pueden proporcionar un mayor potencial de rentabilidad a largo plazo.

¿Vale la pena invertir a nivel mundial?

La diversificación global ayuda a reducir la volatilidad promedio de la cartera en el largo plazo. En el corto plazo, los inversores también pueden participar en cualquier mercado regional que esté teniendo un rendimiento superior. Los Estados Unidos pueden liderar el mundo durante algunos períodos, pero hay otros períodos invariables en los que otro país o mercado publicará los mejores rendimientos.

Por ejemplo, exposición a fuentes no diversificadas. Las acciones de S. a mediados de la década de 1980 habrían superado a las carteras de valores nacionales.

Los movimientos de divisas también pueden ayudar a mejorar la diversificación, ya que no están correlacionados con el rendimiento de la renta variable. Una menor correlación con las acciones de EE. UU. Significa que los inversores pueden tener rendimientos más uniformes a lo largo del tiempo. Según Vanguard, los movimientos de divisas también aumentaron la volatilidad de los no U. S. las acciones en alrededor de 2. 7% entre 1970 y 2013 y el proveedor del fondo espera que la moneda continúe siendo un diversificador clave en el futuro.

The Bottom Line

La inversión global se ha vuelto cada vez más necesaria con el tiempo, pero los inversores deben considerar cuidadosamente los riesgos de inversión globales. La buena noticia es que hay muchas herramientas diferentes disponibles para medir estos riesgos y garantizar la combinación correcta para cualquier cartera. Vanguard recomienda asignar al menos el 20 por ciento de una cartera a inversiones internacionales o potencialmente más, dependiendo de los cambios en la capitalización de mercado a lo largo del tiempo.