Cómo los fondos de bonos pueden perder dinero - ¿Son seguros los bonos?

¿Pueden los fondos de bonos perder dinero? Una idea errónea común entre los inversores principiantes es que "los fondos mutuos de bonos son seguros" o que confunden el término "ingreso fijo" con precios que no fluctúan. Sin embargo, los fondos mutuos de bonos pueden depreciarse en valor. Pero, ¿cómo sucede esto?

Conceptos básicos sobre bonos y fondos mutuos de bonos

Comprender cómo funcionan los fondos de bonos debe comenzar con la forma en que funcionan los valores de bonos individuales. Esto se debe a que los fondos mutuos de bonos son inversiones mancomunadas que poseen bonos.

Si comprende los conceptos básicos de los bonos, puede comenzar a comprender los conceptos básicos de los fondos mutuos de bonos.

Supongamos que decide invertir dinero en un bono, como un Bono del Tesoro de los EE. UU. A 10 años (también conocido como T Note a 10 años) y el bono paga el 2,00%. Usted compra $ 10, 000 a un precio de $ 100 cada uno. Suponiendo que mantenga las T Notes hasta el vencimiento, recibirá $ 200 (10, 000 x 0. 02) por año durante diez años, en cuyo momento recibiría su monto de capital de $ 10,000. Esta es la razón por la cual los bonos se consideran como "renta fija": porque el ingreso (rendimiento) se fija al vencimiento. Pero, ¿qué sucede si necesita vender su bono antes de que hayan transcurrido los diez años? Aquí es donde la seguridad percibida de los bonos puede ser difícil.

Cuándo y cómo los bonos disminuyen en valor

El título de este artículo es "Cómo los fondos de bonos pueden perder dinero", pero las inversiones nunca realmente "pierden" ni "ganan" dinero hasta que se venden; se deprecian (disminuyen) o se aprecian (ganan) en valor en función de su precio, o más exactamente su Valor Liquidativo (NAV).

Por ejemplo, no pierde dinero cuando su casa disminuye de valor. ¡Eso es a menos que lo vendas cuando el valor es más bajo que el precio de compra!

Del mismo modo, si el bono que compra disminuye en valor y lo vende antes de su vencimiento, tendrá que venderlo a un precio más bajo en el mercado y aceptar la pérdida, que ahora es un " pérdida realizada. "

¿Qué hace que los bonos y los fondos de los bonos disminuyan en valor?

Los precios de los bonos se mueven en la dirección opuesta a las tasas de interés. Aquí está el porqué: imagine si estaba considerando comprar un bono individual (no un fondo de inversión). Si los bonos de hoy están pagando tasas de interés más altas que los bonos de ayer, naturalmente querrá comprar los bonos de mayor interés de hoy en día para que pueda recibir mayores rendimientos (mayor rendimiento). Sin embargo, podría considerar pagar los bonos con intereses más bajos de ayer si el emisor estaba dispuesto a darle un descuento (precio más bajo) para comprar el bono. Como se puede adivinar, cuando suban las tasas de interés prevalecientes, los precios de los bonos antiguos caerán porque los inversores exigirán descuentos por los pagos de intereses más antiguos (y menores). Por esta razón, los precios de los bonos se mueven en direcciones opuestas a las tasas de interés y los precios de los fondos de bonos son sensibles a las tasas de interés.

Los fondos de bonos funcionan de manera diferente que los bonos porque los fondos mutuos consisten en docenas o cientos de tenencias y los administradores de fondos de bonos constantemente compran y venden los bonos subyacentes que se mantienen en el fondo. Como se mencionó anteriormente, los fondos de bonos no tienen un "precio", sino más bien un Valor liquidativo (VNA) de las tenencias subyacentes. Los gerentes también deben cumplir con los reembolsos (de otros inversores que retiran dinero del fondo mutuo).

Entonces, un cambio en los precios de los bonos cambiará el NAV del fondo.

Cómo invertir en diferentes entornos de tasas de interés

En un entorno de tasas de interés en alza, los precios de los bonos en general están cayendo. Una vez más, esto se debe a que los inversores en bonos no desean comprar bonos que paguen tasas de interés más bajas a menos que los reciban con un descuento.

Además, cuanto más largo sea el vencimiento, mayor será la oscilación del precio en relación con los movimientos de las tasas de interés. En un período de tasas crecientes y precios a la baja, los fondos de bonos a largo plazo disminuirán en valor más que los bonos a mediano y corto plazo. Por lo tanto, algunos inversores y administradores de dinero cambiarán sus inversiones de renta fija a vencimientos más cortos cuando se espera que aumenten las tasas de interés. Cuando las tasas de interés están disminuyendo, los vencimientos más largos (es decir, los fondos de bonos a largo plazo) pueden ser una mejor opción.

En resumen, un fondo mutuo de bonos puede perder valor si el administrador de bonos vende una cantidad significativa de bonos en un entorno de tasas de interés en alza y los inversores en el mercado abierto exigirán un descuento (pagar un precio más bajo) en los bonos anteriores que pagar tasas de interés más bajas. Además, la caída de los precios afectará negativamente al NAV.

Los fondos de bonos generalmente son menos riesgosos que los fondos comunes de acciones. Pero los inversores son sabios al entender que el valor de un fondo de bonos puede fluctuar. La mejor idea para los inversores es encontrar fondos de bonos adecuados, mantenerlos a largo plazo y tratar de no prestar mucha atención a las fluctuaciones.