Ex-dividendo Definición de fecha y explicación

Cuando comienza a invertir en acciones, una de las cosas que necesitará saber es la fecha ex-dividendo, o la fecha anterior, como a veces se conoce. Las probabilidades son más que buenas de que muchas, si no la mayoría, de las compañías en las que adquiere una participación en la propiedad distribuirán dividendos regulares en efectivo en algún momento en el futuro. ¿Cuál es la definición de la fecha ex-dividendo? ¿Por qué debería importarle y cómo influye en sus acciones?

Aprenderás todo eso, y más, en este artículo mientras te guío a través de este concepto.

¿Cuál es la fecha de ex dividendo?

Podría pensar que cuando las acciones de una compañía se negocian sin receta o en una bolsa de valores, podría convertirse en una espinosa cuestión legal determinar quién tiene derecho a un dividendo próximo: el vendedor que poseía las acciones en ese momento. el dividendo fue anunciado o el nuevo dueño que ahora posee la propiedad cuando ese dividendo realmente se paga. En estos días, no es un gran problema en absoluto. No importa qué tan rápido se intercambien las manos, o cuántos propietarios posean acciones entre la fecha en que se anuncia el dividendo y la fecha en que realmente se envía por correo o depósito directo, a través de una serie de prácticas culturales y legales que se han desarrollado a lo largo del tiempo , los Estados Unidos han establecido un sistema de múltiples fechas que elimina las conjeturas de la ecuación. Una de estas fechas se llama fecha ex-dividendo.

Para ayudarlo a comprenderlo, podría ser más fácil guiarlo en el proceso.

Primero, una empresa genera una ganancia neta al vender bienes o servicios por más de lo que le cuesta al fabricante o fuente, distribuir, vender, instalar y dar servicio.

A continuación, para recompensar a los propietarios que arriesgaron su capital invirtiendo en el negocio, el consejo de administración, elegido por los accionistas para representarlos, vota para tomar parte de los beneficios y enviarlos como dividendo en efectivo.

El consejo de administración decide cuánto efectivo puede pagar la empresa después de contabilizar cosas como las obligaciones esperadas del servicio de la deuda, planes de expansión y más. Esta es la razón por la cual muchas empresas jóvenes y de alto crecimiento no pagan dividendos (los directores y la gerencia desean arar la mayor cantidad de dinero posible en fábricas nuevas, nuevas tiendas, restaurantes nuevos, contratar a más personas o lo que sea necesitan continuar teniendo éxito) y muchas empresas maduras pagan dividendos considerables (estas empresas han alcanzado un cierto punto de saturación de mercado y es más racional enviar fondos en exceso a propietarios que pueden reinvertir, ahorrar, gastar o donar el dinero ellos mismos) .

Una buena compañía tiende a tener un historial bien establecido de aumentar el dividendo en una tasa sustancialmente más alta que la inflación durante muchas, muchas décadas debido a un fuerte motor económico central que frecuentemente goza de altos retornos de capital y algún tipo de gran competidor ventaja.Por ejemplo, The Coca-Cola Company ha aumentado sus dividendos cada año durante 54 años. Se espera que Clorox Company conceda a sus accionistas un 39º aumento consecutivo de dividendos a fines de este año. Procter & Gamble ha pagado dividendos durante 126 años y se espera que eleve su dividendo por sexagésimo año consecutivo.

Si mantiene el stock lo suficiente y el registro de crecimiento de dividendo y / o el rendimiento son suficientes, en algún punto, obtendrá más de todo el dinero que invirtió. Las empresas con los mejores registros de dividendos se conocen como acciones de blue chip. Standard and Poor's tiene su propia lista de las mejores acciones de dividendos, llamadas Dividend Aristocrats, que han aumentado consecutivamente sus dividendos durante 25 años o más.

En el momento en que la junta analiza el dividendo, se programan cuatro fechas específicas. Primero, está la Fecha de declaración de dividendo . Esta es la fecha en que la compañía anuncia que está pagando un dividendo, a menudo a través de un comunicado de prensa en Business Wire y / o publicando un anuncio en su sitio web. En la fecha de declaración de dividendos, también se anuncian la fecha de registro del dividendo y la fecha ex-dividendo para que los inversionistas puedan hacer planes.

Luego, está la Fecha de registro de dividendo . Esta es la fecha en que se congelará la lista de accionistas de la corporación a los efectos de determinar quién es elegible para recibir el dividendo. Si no tiene acciones en la fecha de registro de dividendos, no obtendrá esa distribución específica de dividendos, incluso si compra las acciones antes de que se pague a los accionistas.

Sin embargo, los cambios en los registros de accionistas de una corporación toman el tiempo para registrar. La información de compra y venta debe enviarse al agente de transferencias para asegurarse de que las acciones del propietario anterior se transfieran al nuevo propietario y los libros estén actualizados. De lo contrario, la persona equivocada podría obtener el dividendo! Como solución, la práctica se desarrolló para declarar una tercera fecha, conocida como fecha ex-dividendo . En los Estados Unidos, la fecha ex-dividendo es casi siempre dos días hábiles antes de la fecha de registro de dividendos que acabamos de discutir. Esto proporciona el tiempo necesario para ordenar la documentación y los registros electrónicos. En el Reino Unido, la fecha ex-dividendo ya no es dos días hábiles anteriores a la fecha de registro, sino más bien, un día de negociación anterior debido a un cambio en la política que entró en vigencia el 9 de octubre de 2014.

Finalmente, existe la fecha Pago de Dividendos . Esta es la fecha en que el efectivo realmente aparece para los accionistas; el dinero sentado allí, en su cuenta de corretaje o cuenta de cheques, listo para gastar.

Una buena forma de recordar esto: una empresa emite un anuncio sobre un dividendo próximo. Si no posee una acción en la fecha ex-dividendo, no se registrará en la fecha de registro del dividendo y, por lo tanto, no recibirá el dividendo en la fecha de pago del dividendo.

Tenga en cuenta los dividendos especiales, las divisiones de acciones que se estructuran como dividendos superiores al 25% del valor de mercado de las acciones, y ciertas otras distribuciones pueden seguir reglas o costumbres diferentes según las circunstancias.Por ejemplo, en julio de 2015, los miembros de mi familia tenían inversiones en Kraft, que se fusionaba con Heinz para formar la nueva Kraft Heinz Company. Como parte del acuerdo, se iba a pagar un gran dividendo en efectivo a los antiguos accionistas de Kraft, pero en lugar de un proceso ordinario, el dividendo estaba ligado a la fecha real de finalización de la fusión; quien sea el dueño de las acciones en el momento en que fueron canjeadas por acciones en la nueva empresa consolidada.

¿Qué sucede en la fecha de ex dividendo?

La fecha sin dividendo es extremadamente importante porque se convierte en la fecha efectiva en la que el derecho a recibir un dividendo programado venidero cambia de manos del comprador al vendedor. Para ser específico:

• Si compra una acción, un fondo mutuo u otro valor de garantía financiera que haya declarado un dividendo antes de la fecha ex-dividendo, usted, el nuevo propietario, tiene derecho a recibir ese próximo dividendo. Esto se debe a que los libros se actualizarán con su información antes de la fecha de registro para que la empresa sepa que debe enviarle el dinero.
• Si compra una acción, un fondo mutuo u otra garantía financiera que haya declarado un dividendo en o después de la fecha ex-dividendo, el antiguo propietario (el vendedor) seguirá recibiendo esa cantidad específica, programada próximo dividendo a pesar de que le vendieron el activo. Esto se debe a que los libros no se habrán actualizado con su información antes de la fecha de registro, por lo que la empresa no sabrá enviarle el dinero.

Para tener en cuenta la transferencia de valor que ocurre en la fecha ex-dividendo, el valor cotizado de una acción u otro valor generalmente se ajustará a la baja en la cantidad del dividendo futuro próximo esperado. Esto hace que sea difícil o imposible que los arbitradores exploten el momento, extrayendo riqueza que debería haber pertenecido a los accionistas. El sistema se ha vuelto tan eficiente, los inversionistas que tienen operaciones pendientes (stop, stop limit y pedidos de límite bueno hasta cancelado, específicamente) no necesitan hacer nada porque al cierre de la negociación el día anterior y antes del mercado comienza a cotizar en el día de, las operaciones bursátiles que no están específicamente designadas como "no reducir" deben ajustarse a la baja por el monto del dividendo próximo.

Un ejemplo del mundo real de cómo se usa la fecha del ex dividendo

El 4 de enero de 2016, Johnson & Johnson anunció que iba a pagar $ 0. 75 dividendos por acción para el trimestre a sus accionistas. El negocio, que está estructurado como una compañía tenedora con 265 subsidiarias operativas que fabrican todo, desde polvos para bebés y enjuagues bucales hasta productos farmacéuticos, pases cardíacos y edulcorantes Splenda, ha aumentado sus dividendos durante 55 años.

Este anuncio de dividendo en particular incluyó tres fechas importantes:

• La fecha de pago del dividendo del 8 de marzo de 2016.
• La fecha de registro de dividendo cierra el 23 de febrero de 2016.
• Fecha ex-dividendo del 19 de febrero de 2016.

Esto significa que debe poseer las acciones antes del 18 de febrero de 2016 si desea hacerlo en los libros cuando esos libros se cerraron el 23 de febrero de 2016 por este dividendo en particular.Esa es la única forma en que obtendrá $ 0. 75 por acción el 8 de marzo de 2016 cuando fue distribuido. Si lo compra después de ese momento, tendrá que esperar hasta que se declaren los futuros dividendos para recibir uno.

Esto también significa que si vendió sus acciones, por ejemplo, el 22 de febrero de 2016, aunque no será propietario de las acciones el 8 de marzo de 2016, usted, y no la persona a quien le vendió las acciones, recibir el dividendo

Conozca más sobre la fecha ex dividendo e invierta en dividendos

Aunque cubre en gran medida la misma información, la Comisión de Bolsa y Valores tiene un artículo especial llamado Fechas Ex-Dividendo: ¿Cuándo tiene derecho a dividendos, que puede leer aquí. También puede consultar los siguientes recursos que he escrito para ayudarlo a comprender la inversión en dividendos:

• Dividendos 101 : un recorrido paso a paso que explica qué son los dividendos, cómo funcionan y cómo puede hacerlo. ganar dinero invirtiendo en acciones que rinden dividendos.
• Determinación del pago de dividendos : una explicación de por qué algunas empresas pagan dividendos y otras no, y cómo una junta directiva puede decidir una política de dividendos adecuada.
• Si una acción no paga dividendos, ¿cómo puede valer nada? - Algunas compañías no pagan dividendos, pero aún así vale una cantidad considerable de dinero. ¿Cómo es esto posible? ¿Por qué un inversor colocaría su dinero en valores emitidos por dicha empresa?
• Dividendos en efectivo frente a recompras de acciones : algunas empresas prefieren priorizar los "dividendos de puerta trasera" o compartir recompras, al mismo tiempo o en lugar de un dividendo en efectivo tradicional. ¿Por qué? ¿Cuales son los beneficios? ¿Cuáles son los inconvenientes? Examinaremos esas preguntas.

Por supuesto, hay muchos, muchos más artículos de inversión en dividendos que he escrito en este sitio, que guardo un directorio fácil de navegar ya que he recibido muchas solicitudes para poner todo en un solo lugar , así como mi blog personal, donde abordo temas más avanzados que no son apropiados para nuevos inversores. No dude en consultarlos cuando esté listo para aventurarse más allá de las fechas ex-dividendo y en las estrategias de inversión de crecimiento de dividendos u otros enfoques para administrar su dinero.