Cosas que todo nuevo inversor debería saber

Comenzar en su camino hacia la inversión exitosa puede parecer abrumador. No hay necesidad de temer Millones y millones de personas han recorrido el mismo camino que están a punto de tomar, navegando exitosamente por auges y caídas, la guerra y la paz, los principales acontecimientos de la vida y cualquier otro giro que la vida les depare. Con paciencia, disciplina y un temperamento tranquilo, puedes hacer lo mismo. Aquí hay algunas cosas que desea tener en cuenta cuando da los primeros pasos.

1. Cuanto antes comience a invertir, más fácil será acumular riqueza gracias al poder de la acumulación

Probablemente ya ha escuchado esto un millón de veces, pero es importante que internalice realmente de una manera que cambie su comportamiento y reordene su prioridades: puede ahorrar mucho menos dinero y terminar siendo mucho más rico si comienza a invertir anticipadamente. Los diferenciales de resultados son verdaderamente asombrosos. Por ejemplo, un joven de 18 años que salta directamente a la fuerza de trabajo y ahorra $ 5,000 al año en un refugio impositivo como Roth IRA, ganando tasas de rendimiento promedio a largo plazo, terminaría jubilándose con $ 4, 359, 874. Para que un hombre de 38 años logre lo mismo, debería ahorrar más de $ 36,000 por año.

Esta es la razón por la que escribo artículos explicando cómo un graduado universitario reciente podría terminar con $ 4, 426,000, ahorrando $ 111 por cheque de pago a lo largo de su vida o detallando cómo mejorar la calidad de su vida usando el valor del tiempo de fórmulas de dinero.

Se remonta al viejo dicho: el mejor momento para plantar un árbol fue ayer. El segundo mejor momento es hoy. Comience a plantar

2. No importa lo que le diga alguien más, no hay balas de plata: su cartera debe adaptarse a sus circunstancias, objetivos, tolerancia al riesgo y objetivos únicos de la vida

Las personas tienen una tendencia a involucrarse emocionalmente en sus propiedades, llegando incluso a adorar una estructura legal, metodología o incluso compañía.

Lo mencioné anteriormente en algunos de mis otros escritos, pero usted tiende a detectarlo cuando constantemente repiten estribillos como, "Esta es la única acción que necesitará comprar", "Compre estos tres fondos indexados". e ignore todo lo demás "o" Las existencias internacionales son siempre mejores que las acciones nacionales ". No tiene sentido.

En cambio, piense de esta manera: su cartera de inversiones tiene un trabajo que hacer. Ese trabajo va a depender de sus metas personales, objetivos, recursos, temperamento, perfil de psicología, grupo impositivo, disposición a comprometer el tiempo e incluso prejuicios. (Un economista famoso remarcó hace muchas generaciones que (y estoy parafraseando aquí), dados los años suficientes, una cartera comienza a tomar la impronta de la persona que la está construyendo.)

Un banquero privado adinerado y acaudalado, capaz de leer un estado de resultados y un balance general, puede querer recaudar un ingreso pasivo de seis cifras de dividendos, intereses y rentas resultantes de armar amorosamente una colección de acciones de primera clase. , bonos con bordes dorados y edificios comerciales de trofeos. Un joven trabajador puede querer comprar la canasta de acciones más económica, diversificada y más eficiente desde el punto de vista fiscal a través de un fondo indexado de bajo costo en su 401 (k).

Una viuda que tiene miedo de la bolsa de valores puede querer adquirir una cartera de casas de alquiler de generación de efectivo con fondos excedentes estacionados en certificados de depósito. Ninguno de ellos está mal. Ninguno de ellos es mejor que el otro. Son todos diferentes . La pregunta es si la cartera, la metodología y la estructura de retención son óptimas para cualquier tarea que intente lograr.

3. Experimentará varias caídas del 50 por ciento en el valor de mercado de su cartera a lo largo de una vida de inversión ordinaria. No puedes evitarlos. Aprende a lidiar con eso

Los precios de los activos fluctúan todo el tiempo. A veces, estas fluctuaciones son irracionales (por ejemplo, bulbos de tulipanes en Holanda). A veces, estas fluctuaciones son causadas por eventos macroeconómicos (por ejemplo, rebajas masivas de valores debido a bancos de inversión que se lanzan a la bancarrota y tienen que liquidar cualquier cosa y todo lo que puedan tan rápido como sea posible para recaudar efectivo incluso si supieran que los activos son muy baratos).

Los precios inmobiliarios colapsan y luego se recuperan. Siempre que la cartera que ha creado se construya de manera inteligente, y las tenencias subyacentes estén respaldadas por el poder real de obtener ganancias y los activos adquiridos a precios razonables, al final debería estar bien. Es la vida.

Considere el mercado de valores. Entre abril de 1973 y octubre de 1974, las existencias cayeron 48 por ciento; entre agosto de 1987 y diciembre de 1987, fue del 33. 5 por ciento; de marzo de 2000 a octubre de 2002, fue del 49,1 por ciento; desde octubre de 2007 hasta marzo de 2009, la caída en los precios de las acciones fue realmente impresionante, 56. 8 por ciento. Si usted es un inversor a largo plazo con una expectativa de vida razonable, lo experimentará más de una vez. Verá que su cartera de $ 500, 000 disminuirá a $ 250, 000 incluso si está llena de acciones y bonos más seguros y diversificados que pueda encontrar. La madurez significa aceptar esto. Se cometen muchos errores al intentar evitarlo.

4. La evidencia es abundante, abrumadora y cristalina: la mayoría de ustedes experimentarán mejores retornos en el mundo real pagando a un asesor calificado para que trabaje con usted en la gestión de sus asuntos financieros, incluso si aumenta sus índices de gastos

antes del aumento de la economía del comportamiento, en general se suponía, incorrectamente, como se vio después, que la mayoría de las personas eran racionales cuando tomaban decisiones financieras. Los estudios realizados en los sectores académico, económico y de inversión en las últimas décadas han demostrado cuán catastrófica resultó esta suposición en términos de resultados del mundo real para los inversores.Trágicamente, a menos que una persona tenga el conocimiento, la experiencia, el interés, el temperamento y la capacidad de Spock para ignorar las fluctuaciones del mercado que acabamos de discutir, tienden a hacer cosas extraordinariamente tontas, como "perseguir el rendimiento" (arrojar dinero a lo que recientemente aumento en el precio) o la venta de existencias de alta calidad a precios bajísimos en tiempos de dificultades económicas; mi. gramo. , vendiendo acciones de bancos bien administrados y financieramente sólidos cuando cayeron un 80 por ciento en valor hace unos años antes de recuperarse en los años siguientes.

Un periódico famoso por el gigante de fondos mutuos Morningstar mostró que durante los períodos en que el mercado de valores retornaba 9 por ciento, 10 por ciento o 11 por ciento, los inversores del fondo ganaban 2 por ciento, 3 por ciento y 4 por ciento porque no tenían idea de lo que estaban haciendo; constantemente comprando y vendiendo, pasando de este fondo a ese fondo, sin tomar ventaja de estrategias impositivas inteligentes ya que cometieron una serie de otras transgresiones. Esto condujo a un resultado casi paradójico: aquellos inversores que pagaron a un asesor honorarios razonables por lo que hubo una persona que hizo el trabajo real para ellos, incluido el tomar la mano y llevar el profesionalismo a una tarea que lo exige, terminaron experimentando mucho mejor mundo real resultados a pesar de pagar más.

En otras palabras, la economía clásica estaba equivocada, incluidos algunos de los sumos sacerdotes de las inversiones de bajo costo, como el economista educado en Princeton John Bogle, que fundó Vanguard: el rendimiento de un inversor era no el resultado de los retornos brutos menos los costos con asesores financieros y asesores de inversiones registrados que extraen valor. En su lugar, ganaron esos honorarios, a menudo con creces porque un inversionista típico podría terminar con rendimientos mucho más altos porque el asesor les tendió la mano y cambió su comportamiento. La irracionalidad humana significaba que el perfecto teórico era, de hecho, perjudicial. Continuar insistiendo es una negligencia intelectual.

Para su crédito, la empresa de Bogle, Vanguard, accedió recientemente a esta realidad, aunque en silencio de una manera que ha pasado desapercibida (aunque sospecho que no lo hará en una década más). La empresa de gestión de activos conocida y de bajo costo tiene aproximadamente 1/3 del dinero bajo su supervisión en fondos activamente administrados, con los 2/3 restantes en fondos de índice pasivo. Estos últimos son famosos (o, si cree que el denunciante de su antiguo abogado fiscal en las noticias afirmando recientemente que la compañía ha evadido aproximadamente $ 35,000 millones en impuestos, infames) por cobrar entre 0. 05 por ciento y 1 por ciento de proporción anual de gastos. Claro, algunos de ellos tienen sus problemas (que no son culpa de Vanguard) tales como cambios silenciosos en la metodología que harían que el rendimiento pasado sea imposible de replicar y ganancias de capital integradas potencialmente dolorosas, pero en general, están entre los mejores de la industria. En teoría, debería ser fácil para una persona que estaba dispuesta a lidiar con las compensaciones comprar regularmente, manteniendo el rumbo de toda una carrera hasta que se acercara la jubilación.

Al ver cuán incapaces eran los inversionistas en esa tarea, "mantener el rumbo", Vanguard lanzó su propio servicio de asesoramiento que administrará la cartera de clientes de los fondos Vanguard a cambio de un 0. 30 por ciento adicional por año además de los gastos del fondo subyacente. Esto significa que, dependiendo del fondo subyacente específico seleccionado, las tarifas efectivas en todos los niveles podrían ascender a entre 0. 35 por ciento y 1. 26 por ciento (las cuentas de los fondos fiduciarios son un tanto diferentes con las tarifas efectivas en un fideicomiso de $ 500, 000 que asciende a alrededor de 1. 57 por ciento anual). Según las propias publicaciones de Vanguard, la empresa estima que esto podría llevar a un aumento de hasta un 3 por ciento anual en la tasa de capitalización real que disfruta el inversionista, y la mitad de eso proviene de tener a alguien para servir como entrenador emocional durante maelstroms económicos, políticos y financieros. Más de 10, 25 o más de 50 años, es una cantidad asombrosa de riqueza extra a pesar de tarifas teóricamente más altas que "tomaron" cientos de miles, o incluso millones, de dólares en capitalización perdida; la riqueza mítica que nunca se habría materializado debido a un error del operador.

5. Las estrategias de impuestos y protección de activos pueden marcar una gran diferencia en sus ingresos, patrimonio neto y capacidad para pagar sus facturas

Es totalmente posible para el mismo inversor, con los mismos hábitos de ahorro y gasto, con el mismo portafolio exacto de acciones, bonos, fondos mutuos, bienes inmuebles y otros valores, para terminar con una riqueza final totalmente diferente dependiendo de cómo él o ella estructuren las tenencias . Desde técnicas simples como la colocación de activos y el aprovechamiento de una IRA Tradicional o Roth hasta conceptos más avanzados como el uso de un estimado de descuento de liquidez de una sociedad limitada para reducir los impuestos a las donaciones, vale la pena el tiempo, esfuerzo y problemas para asegurarse de comprender las reglas, regulaciones y leyes, utilizándolas para su máximo beneficio.

Por ejemplo, si está experimentando estrés financiero extremo, puede ser un terrible error intentar pagar sus cuentas con dinero en su plan de jubilación. Dependiendo del tipo de cuenta que tenga, puede tener derecho a una protección de quiebra ilimitada de los activos dentro de sus límites de protección. Consultar con un abogado especializado en bancarrotas sería la medida más inteligente porque podría terminar siendo más rico al declararse en bancarrota, volver a comenzar y salir del juzgado con la mayoría o la totalidad de los activos de su plan de jubilación intactos, compilando para usted como bombea dividendos, intereses y rentas.

6. Solo hay tres enfoques para adquirir activos para su cartera

En el análisis final, solo hay tres enfoques que un inversionista puede tomar para adquirir activos para su cartera. Escribí sobre esto en profundidad en mi blog personal, pero la versión corta es:

• Compras sistemáticas: Comprando o vendiendo regularmente una colección de activos a lo largo del tiempo independientemente de la valoración, con la esperanza de que el tiempo iguale los buenos tiempos y los malos tiempos.Muchas personas se han enriquecido de esta manera. Este es el "Inversor Defensivo" en el trabajo de Benjamin Graham; la persona que no quiere pensar demasiado en su cartera, pero permite que la diversificación, el bajo costo, la propiedad pasiva a largo plazo y el tiempo funcionen como su magia.
• Valoración: Compra o venta basada en el precio relativo al valor intrínseco estimado conservadoramente de una empresa. Esto requiere un conocimiento significativo de todo, desde negocios y contabilidad hasta finanzas y economía, y básicamente hace que evalúes los activos como si fueras un comprador privado. Muchas personas se han enriquecido de esta manera. Este es el "inversor emprendedor" en el trabajo de Benjamin Graham; la persona que quiere controlar el riesgo, disfrutar de un margen de seguridad y saber que hay sustancia (ganancias reales y activos suficientes en relación con el precio pagado) para cada posición en la cartera, así que si entramos en otra 1929-1933 o 1973 -1974, pueden dormir bien sin preocuparse. Al final del día, todo el sistema financiero se basa en este método porque los precios solo pueden desviarse de la realidad subyacente durante tanto tiempo. Casi todos los inversores de alto perfil que tienen buenos registros a largo plazo caen en este campo, incluidos los que se han convertido en portavoces del primer enfoque; mi. gramo. , ya que mencionamos su firma, John Bogle, el fundador Vanguard, liquidando silenciosamente un gran porcentaje de sus tenencias de capital personal durante el auge de las puntocom porque los rendimientos de las acciones subyacentes se habían vuelto patéticos en relación con el rendimiento disponible de los bonos del Tesoro en el momento.
• Market Timing: Compra o venta en función de lo que cree que va a hacer la bolsa de valores o la economía en el futuro previsible. El tiempo de mercado es una forma de especulación. Algunas personas se han enriquecido pero no es sostenible.

Si eres laico, sigue el primer método. Si te conviertes en un experto, sigue el segundo método. Cualquier persona con sentido común debería evitar en gran medida el tercer método, aunque vende pozos y constituye una interesante charla para cócteles.