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Definición: Una línea de swap es otro término para un acuerdo de moneda recíproca temporal entre bancos centrales. Eso significa que acuerdan mantener un suministro de la moneda de su país disponible para negociar con otro banco central al tipo de cambio vigente. Los bancos lo usan solo para préstamos a corto y largo plazo. La mayoría de las líneas de swap son bilaterales, lo que significa que solo se encuentran entre los bancos de dos países.
Propósito de Swap Line
El propósito de una línea swap es mantener la liquidez en la moneda disponible para que los bancos centrales presten a sus bancos privados para mantener sus requerimientos de reservas.
La liquidez es necesaria para mantener los mercados financieros funcionando sin problemas durante las crisis. Asegura a los bancos e inversores que es seguro comerciar en esa moneda. También confirma que los bancos centrales no permitirán que el suministro de esa moneda se seque. Es otra herramienta de política monetaria.
La Reserva Federal opera estas líneas de swap bajo la autoridad del artículo 14 de la Ley de la Reserva Federal y en cumplimiento de las autorizaciones, políticas y procedimientos establecidos por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). (Fuente: "Swaps de liquidez del banco central", Sistema de la Reserva Federal )
Ejemplo: línea swap del dólar
El 12 de diciembre de 2007, la Reserva Federal abrió una línea de swap de dólares con el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza.
El 18 de septiembre de 2008, el Comité Federal de Mercado Abierto autorizó una expansión de $ 180 mil millones de sus líneas de swap, extendiéndolas a los bancos centrales de Japón, Inglaterra y Canadá.
La Fed trabajó en conjunto con otros bancos centrales de todo el mundo para detener el pánico bancario que cerró temporalmente las cuentas del mercado monetario. Siguió la bancarrota de Lehman Brothers y el rescate sin precedentes de $ 85 mil millones de AIG.
Del 24 de septiembre al 29 de octubre, la Fed extendió su canje de dólares a Australia, Noruega, Dinamarca, Nueva Zelanda, Brasil, México, Corea y Singapur.
Indica cómo el pánico bancario, que comenzó en Nueva York, se había extendido por todo el mundo en solo seis semanas. También muestra los pasos que la Fed debe tomar para respaldar la posición del dólar estadounidense como divisa global del mundo. Si el dólar alguna vez se colapsaría, lo habría hecho en ese momento. (Fuente: Michael J. Fleming y Nicholas, J. Klagge, "Líneas de intercambio de divisas de la Reserva Federal", Banco de la Reserva Federal de Nueva York, abril de 2010)
Ejemplo: Línea de intercambio de monedas
En octubre de 2013, el El BCE acordó una línea de intercambio de divisas a tres años con el Banco Central de China. El BCE ahora tiene acceso instantáneo a 350 mil millones en yuanes, y China tiene acceso instantáneo a 45 mil millones de euros. El acuerdo de intercambio crea liquidez en caso de emergencia, lo que hace que sea más seguro para los bancos de la zona euro hacer negocios en yuanes en lugar de insistir en dólares o euros.(Fuente: Preguntas y respuestas: ¿Qué es una línea de cambio de moneda? WSJ , 10 de octubre de 2013)
China también creó líneas de intercambio con Hungría, Albania e Islandia. El objetivo de su Banco Central es liberar el yuan de su paridad al dólar a tiempo. Eso es necesario para que el yuan se convierta en una de las monedas más importantes del mundo. Para obtener más información, consulte ¿Es el yuan reemplazando al dólar como moneda de reserva mundial?
Cómo lo afecta a usted
Las líneas de swap del banco central mantienen el funcionamiento del sistema financiero mundial al proporcionar el crédito que necesita para las operaciones diarias. Sin este crédito, las tiendas de comestibles no podrían pagar a los camioneros para que entreguen alimentos. Los dueños de las gasolineras no podrían pedir nuevos tanques para rellenar los que se secan. Su empleador le pediría que trabaje sin recibir pago esta semana.
Podría pensar que esto nunca podría suceder, pero casi lo hizo el 17 de septiembre de 2008. Fue entonces cuando el crédito comenzó a agotarse y las empresas entraron en pánico. Empezaron a retirar sus depósitos en efectivo durante la noche mantenidos en cuentas del mercado monetario. La Fed creó varias herramientas para respaldar la liquidez en las cuentas del mercado monetario, restaurando la confianza en ese momento. El Secretario del Tesoro de EE. UU., Hank Paulson, trabajó con la Reserva Federal para ir al Congreso y pedir un rescate de 700 mil millones de dólares para tranquilizar a la industria financiera con un colapso peor.
En este caso, los swaps no fueron suficientes para tranquilizar a los mercados. Para más información, vea Crisis financiera 2007.
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