La inversión sostenible se generaliza

El fuerte interés continuo está impulsando el interés de la corriente principal en la inversión sostenible por fin, que es un desarrollo muy importante para aquellos de nosotros que hemos estado en este campo por un tiempo.

Los Millennials impulsan a las instituciones de inversión a ofrecer más productos, como el anuncio de junio de 2015 de una nueva serie de ofertas de Bank of America Merrill Lynch en Impact, la adquisición de Imprint Capital Advisors por Goldman Sachs en julio y otras nuevas ofertas e investigaciones viene de Citibank, Morgan Stanley y JP Morgan también.

A medida que la próxima generación hereda la riqueza de hoy, insisten en que su dinero tiene un impacto positivo, y esto cambia todo (como le gusta decir a Naomi Klein, por mucho que no estemos de acuerdo con su llamado a la desinversión como solución real al cambio climático).

Por separado, la percepción de que funcionará financieramente peor si intenta invertir de manera sostenible está muriendo o muere. Como informamos aquí recientemente, Sustainable Investing está superando en la actualidad, especialmente cuando combina los datos ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) con experiencia. Las formas de inversión socialmente responsable (SRI) de Lazier, como el cribado negativo, han tenido un rendimiento deficiente durante mucho tiempo y, afortunadamente, han surgido y están surgiendo mejores opciones de inversión y estrategias.

Por ejemplo, quizás en las noticias más emocionantes que hemos escuchado durante todo el año, el mayor inversor del mundo, el Norges Bank, anunció hoy (se requiere registro) una asociación de cuatro años con Inflection Point Capital Management junto con MSCI y McKinsey.

Inflection Point es un líder global en el tipo de inversión sustentable positiva que hemos defendido durante mucho tiempo en nuestros libros, y escritos a través del liderazgo de la industria, Matthew Kiernan, cuyo propio libro sobre el tema ha sido paralelo a nuestras llamadas.

Las evaluaciones negativas están bien para aquellos que quieren hacer coincidir sus valores con su dinero, pero la verdadera oportunidad está impulsando el cambio con intención positiva y es grandioso ver un progreso en este sentido.

Sin embargo, no debemos adelantarnos como lo hacen algunos, al exagerar el estado del juego.

Por ejemplo, la GSIA en 2014 sugirió más de $ 21 billones de dólares de inversión teniendo en cuenta la sostenibilidad. Después de una revisión más exhaustiva, sacando grandes fondos de pensiones que solo tenían una pantalla única en tabaco o acciones pequeñas similares, la cifra real según nuestro reciente documento de la Red para Mercados Financieros Sostenibles era más o menos de $ 1. 5-2 billones aproximadamente 10% del tamaño de la figura de GSIA.

Si bien el interés en verdad está en aumento, estas exageraciones no han sido útiles para garantizar que todo lo que hacemos tenga integridad en el espacio de inversión sostenible.Ser realista sobre el trabajo que se ha hecho y que queda por hacer, es de importancia crítica, para garantizar que todo el trabajo importante si el campo puede ser respetado.

Vemos más evidencia de exageración en este nuevo informe del Instituto IRRC y el Instituto CFA que sugiere que casi tres cuartas partes de los profesionales financieros utilizan consideraciones de ESG en sus decisiones de inversión.

Esto nos parece otra exageración inútil y dramática. Hay más de 120 mil miembros del CFA Institute en todo el mundo, y esta encuesta tuvo una tasa de respuesta del 3%. Dada nuestra experiencia y las entrevistas y entendimientos recientes, sería más cercano a la verdad decir que el 97% de los profesionales financieros globales que no respondieron no le dan importancia primaria a los factores ESG tal como están las cosas, incluso si eso está cambiando.

Falta capacitación y educación sobre ESG, especialmente en las escuelas de negocios. Hay un largo camino por recorrer para lograr una integración total, ya que el sector de servicios financieros está lleno de analistas y gestores de fondos que simplemente no miran estas cosas, y esto es cierto en muchas instituciones de inversión estadounidenses y otras en general. , por lo que discrepamos con el informe de IRRC y expresamos la tasa de "margen de error".

Entendemos la necesidad de "animar" para lograr que más países participen, por ejemplo, en las negociaciones sobre el clima de la ONU, pero, como inversores, debemos ser realistas y tener integridad.

Esto también se ve, por ejemplo, en el espacio Impact Investing, que aplaudimos, pero nos preguntamos si es más adecuado para acceder a servicios médicos, educativos y financieros para los problemas de tipo deficiente, y dejar la inversión ambiental a otras clases de activos. como Climate Bonds e Green Infrastructure.

Esta exageración también la está viendo la industria de combustibles fósiles, que se niega a dejar de producir petróleo incluso cuando saben que no será rentable. Me pregunto qué piensan sus inversores de eso.

Entonces, todos los inversores y analistas de la industria deben ser más realistas sobre lo que está sucediendo y no.

La gran noticia es que el interés está en aumento y que hace mucho que deseamos una dinámica positiva de inversión sostenible a escala que haga que las empresas sean más sostenibles a través de una carrera por el capital. Los únicos en la forma de hacerlo posible son nuestras elecciones como consumidores de inversión. Exprese su deseo a su fondo de pensiones, a su fondo 401 (k), a sus administradores de fondos y sus corredores. Ese momento es ahora.