Una orden de Stop Loss no siempre protegerá su cartera

Durante mucho tiempo, una herramienta preferida de los traders, una orden de stop loss puede ser una gran manera de proteger su cartera de inversión en determinadas circunstancias. A pesar de sus beneficios, no es perfecto. Demasiados inversores sin experiencia tienden a asumir incorrectamente que puede protegerlos de pérdidas graves bajo escenarios en los que no hubiera hecho mucho, si es que hubiera, buenos. Eso es peligroso porque estos hombres y mujeres bien intencionados podrían entrar en una transacción bajo una falsa sensación de seguridad, solo para darse cuenta de su error después de que fuera demasiado tarde y gran parte de su capital haya desaparecido.

Al comprender los límites de una orden de stop loss, puede decidir mejor qué está dispuesto a arriesgar al exponer su riqueza en busca de ganancias de capital e ingresos pasivos.

¿Qué es una orden de Stop Loss?

Podría ser útil si revisamos qué es una orden de detención de pérdidas y cómo funciona antes de que lleguemos a las limitaciones de usar una al realizar una operación. Primero, veamos la definición: ¿Qué es una orden de stop loss?

Una orden de stop loss, también conocida como "stop order", es un tipo de operación realizada con una casa de bolsa que le dice al broker que se aferre al ticket de compra o venta hasta que se alcanza el precio, en cuyo punto se debe convertir en un pedido regular de mercado y se debe completar a cualquier precio disponible. Hay dos tipos de órdenes de stop-loss:

• Una orden Buy Stop Loss : introducida a un precio superior al precio actual del mercado, una orden stop loss de compra se utiliza para limitar una pérdida o proteger las ganancias ya obtenidas en un acciones que se han vendido en corto, especialmente para evitar una llamada de margen. Por ejemplo, imagine que puso en corto las 100 acciones de XYZ a $ 5 por acción. La empresa XYZ no paga dividendos por lo que no será responsable de ningún pago de reemplazo al prestamista de acciones. No desea perder más de $ 600 por lo que desea cerrar la posición si va a $ 11 por acción ($ 6 de aumento en el precio de la acción x 100 acciones = $ 600 de pérdida). En este caso, colocaría una orden de compra para detener pérdidas por $ 11. Cuando y si la acción alcanza ese precio, se convertiría a una orden de mercado regular y se llenaría a cualquier precio disponible en ese momento en función de la liquidez de oferta y demanda.

• Una orden Sell Stop Loss Order : introducida a un precio inferior al precio actual del mercado, una orden stop loss de venta se utiliza para limitar una pérdida o proteger las ganancias ya obtenidas en un llamado " posición de stock larga "que usted posee. Por ejemplo, imagine que compró 100 acciones de la empresa ABC a $ 25 por acción. El precio se aprecia a $ 55 por acción. Desea mantenerlo en caso de que aumente, pero también desea retirarse con al menos $ 50 por acción si el mercado se bloquea.Como resultado, ingresa una orden de stop loss de venta a $ 50 por acción. Cuando y si la acción alcanza ese precio, se convertirá en una orden de mercado regular y se liquidará a cualquier precio disponible en ese momento en función de la liquidez de la oferta / demanda.

También hay un subtipo especial de comercio conocido como "orden de pérdida de stop". Básicamente, agrega una capa de automatización al orden de detención de pérdidas en la medida en que se ajusta en función de una cantidad absoluta en dólares o un porcentaje del máximo alto o bajo alcanzado durante su período de retención. Por ejemplo, con la orden de vender stop loss que discutimos, imagina que dijiste que querías colocar un stop final a $ 3 menos que el precio más alto logrado en acciones de ABC. En este caso, si la acción llega a $ 60, el stop loss no sería de $ 50 por acción, sino que se ajustaría a $ 57 ($ 60- $ 3 = $ 57). Cada vez que se alcanza un nuevo máximo, el nivel de pérdida de parada se incrementa en consecuencia. Esto significa que si la acción fue a $ 65, el stop loss se ajustaría a $ 62 ($ 65- $ 3 = $ 62).

¿Cuándo una Orden de Stop Loss no protege a un inversor o especulador?

En algunas situaciones, el orden de detención de pérdidas se vuelve casi inútil en el mejor de los casos, y puede dañarlo severamente en el peor de los casos. Veamos algunos ejemplos hipotéticos.

Imagine que puso en corto 1 000 acciones de una compañía ficticia, Acme Industries, Inc., a $ 10 por acción. Las acciones no pagan dividendos, por lo que no tiene que preocuparse por cubrir los reembolsos del pago de dividendos al prestamista.

No desea perder más de $ 5,000, por lo que coloca una orden de compra para detener pérdidas a $ 15 por acción, diciéndole a su agente, "Si y cuando la acción llegue a $ 15 por acción, ingrese inmediatamente una orden para recompra las 1, 000 acciones que tomé prestado, pagando $ 15,000, así que no puedo perder más dinero. "

Suena genial, ¿verdad? No tan rapido. No es extraño que las empresas anuncien resultados estelares cuando el mercado está cerrado. Otras veces, un competidor o comprador financiero entra y hace una oferta para adquirir toda la empresa con una prima sustancial. Esto puede hacer que el precio de las acciones se abra o reajuste inmediatamente más alto sin tocar los números provisionales.

Imagine que está sentado en su escritorio una mañana y antes de la campana de apertura, Acme anuncia que se está adquiriendo por $ 25 por acción. El mercado de valores se abre y se activa su orden de compra para detener pérdidas.

En este escenario, el precio de la acción se ajustó inmediatamente de $ 10 a $ 25. En otras palabras, nunca hubo una oportunidad para recomprar las acciones entre $ 10. 01 y $ 24. 99 porque las acciones fueron directamente a su nuevo nivel, ya que los inversores racionalmente concluyeron que no se separarían del capital a menos que el comprador igualara lo que el próximo adquiriente estaba dispuesto a pagar. Su orden de mercado se habría ingresado y probablemente se hubiera llenado a $ 25 por acción, o $ 25,000. Su pérdida: $ 15, 000 o tres veces más de lo anticipado.

Esto no es una broma o algo que deberías tomar a la ligera. Escribí sobre un propietario de una pequeña empresa de 32 años llamado Joseph Campbell que tenía alrededor de $ 37,000 en una cuenta de E-Trade solo para encontrarse con $ 144, 405.31 en pérdidas prácticamente de la noche a la mañana, lo que lleva a una llamada de margen de $ 106, 445. 56. Una orden de stop loss no le habría hecho una gran cantidad de bienes u ofrecido una protección significativa porque las acciones de la empresa que cortocircuitaron eran de alrededor de $ 2 cuando el mercado cerró y abrió a $ 14 solo para subir lo suficientemente rápido como para completarlas. aproximadamente $ 18. 50.

Lo mismo ocurre con las acciones ordinarias, mantenidas en su totalidad, que usted cree que ha protegido con una orden de venta para detener pérdidas. Digamos que estaba sentado en 1, 000 acciones de McDonald's Corporation a $ 114. 50 por acción para un total de $ 114, 500. Desea asegurarse de que siempre tenga $ 100, 000 o más, por lo que debe hacer un pedido de $ 100 por acción. Sin embargo, podría haber una llamada "falla repentina" cuando la acción fue inmediatamente a $ 80 sin tocar un precio entre $ 114. 49 y $ 80. 01; un ajuste instantáneo en el que su comercio se convirtió en una orden de mercado y usted abandonó su propiedad en $ 80, 000. Imagínese el horror si el colapso se corrigió rápidamente, ha sido el caso en el pasado, y vio sus acciones cerrar el día o semana a más de $ 100, 000.

Esto es especialmente peligroso en los casos en que la empresa puede declararse en quiebra o tiene algún tipo de riesgo de extinción. Cuando G. T. Advanced Technologies, un proveedor de Apple, conmocionó a los mercados financieros al anunciar que estaba buscando protección de los tribunales, las acciones se borraron casi de forma instantánea.

Una forma de ofrecer cierto grado de protección adicional es usar un orden de límite de detención de pérdidas

Aunque no protegería contra estos peligros en particular, una forma de agregar seguridad adicional es usar una orden de límite de detención de pérdidas. Este es otro tipo de orden de stop loss que, al activarse, se convierte en una orden de límite, no en una orden de mercado. Una orden de límite no se ejecutará a menos que se haya alcanzado un precio específico.

Imagine que posee 1, 000 acciones de The Walt Disney Company a $ 120 por acción, o $ 120, 000 por la participación total. Ingresa una orden de límite de pérdida de venta de venta por $ 105 por acción con el precio límite de $ 100. Si la acción disminuye a $ 105 por acción, se liberaría la orden límite. La orden de límite le dice al intermediario: "No venda mis acciones a menos que el precio sea de al menos $ 100 en el momento en que se envía para que se cumpla". En este caso, si se produjo un bloqueo repentino y Disney se abrió repentinamente, por ejemplo, a $ 80 por acción, no debe descubrir que su stock se ha agotado por debajo de usted a un precio muy inferior al que habría aceptado. ¿La razón? Aunque el stop loss se activó a $ 105 por acción, las condiciones de orden límite ($ 100 por acción o mejor) no se cumplieron. Todavía debería tener 1, 000 acciones por un valor total de $ 80, 000.