Video: ¿Qué es un fondo soberano? 2025
Un fondo soberano de riqueza es un conjunto de inversiones de reservas en moneda extranjera propiedad de un gobierno. Los grupos de inversión más grandes son propiedad de países que tienen un superávit comercial. Estos son los países exportadores de petróleo y China. Toman divisas extranjeras, principalmente dólares estadounidenses, a cambio de sus exportaciones. Los fondos se invierten para generar el mayor rendimiento posible.
Los fondos similares en poder de los bancos centrales de las naciones no son fondos de riqueza soberanos porque tienen objetivos diferentes.
Un banco central posee fondos para administrar el valor de su moneda, estimular la economía o evitar la inflación. Un fondo soberano solo quiere obtener un alto rendimiento.
Estos son algunos otros fondos que pueden confundirse con los fondos soberanos:
- Fondos en poder de empresas estatales.
- Fondos de pensiones de empleados del gobierno.
- Fondos de riqueza privados.
Cómo afectan la economía de los EE. UU.
La cantidad de dinero en poder de los fondos soberanos se ha más que duplicado desde septiembre de 2007, desde $ 3. 265 billones a $ 7. 4 billones en 2016. Sus tenencias de activos ahora son el doble que todos los fondos de cobertura combinados.
Estos fondos son lo suficientemente grandes como para afectar a los mercados en general. Por ejemplo, tomaron grandes participaciones en Citigroup, Morgan Stanley y Merrill Lynch durante la crisis financiera. Crearon una burbuja de activos en Londres y Nueva York. Influyen cada vez más a medida que se vuelven inversores más sofisticados. (Fuente: Craig Mellow, "Los fondos de riqueza soberana todavía son un valiente", Barrons, 9 de marzo de 2015)
Los altos precios del petróleo impulsaron el crecimiento de los grandes fondos de riqueza entre 2007 y 2014. Durante ese tiempo, casi el 60 por ciento de sus activos provenían de los ingresos del petróleo y el gas. La crisis financiera de 2008 ralentizó su crecimiento, que alcanzó $ 4 billones en diciembre de 2009 y $ 5 billones en marzo de 2012.
Ranking de fondos soberanos
El Fondo de Pensiones del Gobierno de Noruega es el más grande, con $ 954 mil millones a diciembre de 2016.
Sus ganancias provienen de la operación de perforación petrolera estatal del Mar del Norte. Una caída en los precios del petróleo y en la moneda noruega, la corona, costó al fondo $ 17 mil millones en marzo de 2015.
Fondos de Medio Oriente
Los fondos de Medio Oriente dependen en gran medida de las exportaciones de petróleo. Estos fondos representan aproximadamente un tercio de la riqueza total en fondos soberanos. Según un cálculo de McKinsey, los países de Medio Oriente tendrán $ 9 billones para invertir en 2020.
| Los 10 principales fondos del Medio Oriente (en miles de millones) | País | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Abu Autoridad de Inversiones de Dhabi | Emiratos Árabes Unidos | $ 828 | $ 773 | $ 773 |
| Autoridad de Inversiones de Kuwait | Kuwait | $ 524 | $ 592 | $ 548 |
| SAMA | Arabia Saudita | $ 514 | $ 686 | $ 757 |
| Qatar Investment Authority | Qatar | $ 320 | $ 256 | $ 256 |
| Investment Corp.de Dubai | EAU | $ 210 | $ 183 | $ 70 |
| Public Investment Corp. | Arabia Saudita | $ 183 | NA | NA |
| Mubadala Development Co. < EAU | $ 125 | $ 66 | $ 61 | Consejo de Inversiones de Abu Dhabi |
| EAU | $ 110 | $ 110 | $ 90 | Fondo Nacional de Desarrollo |
| Irán > $ 91 | $ 66 | $ 66 | Autoridad de inversión | Libia |
| $ 66 | $ 66 | $ 66 | Fondos de China |
Los países que exportan muchos bienes también recolectan grandes tenencias de divisas que deben invertirse. El mejor ejemplo de esto es China, que tiene cinco fondos de riqueza. Combinados, estos fondos invierten $ 2 trillones de los $ 3 billones que el país ha acumulado.
El resto es administrado por el Banco Central de China para administrar su moneda e invertido por las corporaciones y bancos estatales. Cada fondo tiene objetivos separados.
China Investment Corp: $ 813. 8 mil millones ($ 746. 7 mil millones en 2015, $ 652. 7 mil millones en 2014). Invierte en bienes raíces locales, infraestructura y negocios estatales.
SAFE Investment Corp: $ 441 mil millones ($ 474 mil millones en 2015, $ 567. 9 mil millones en 2014). Incorpora tres entidades de inversión con sede en el extranjero. Incluyen el ICPRC en Singapur, Gingko Tree en el Reino Unido y Beryl Datura en las Islas Vírgenes Británicas. Invierte en infraestructura.
- Autoridad Monetaria de Hong Kong: $ 456. 6 mil millones ($ 442. 4 mil millones en 2015, $ 400. 2 mil millones en 2014). Invierte en el mercado de valores de Hang Seng y respalda la estabilidad financiera de Hong Kong.
- Fondo Nacional de Seguridad Social de China: $ 295 mil millones ($ 236 mil millones en 2015, $ 240 mil millones en 2014). Gestiona fondos recuperados de empresas estatales y otras ganancias de inversión del gobierno. Invierte principalmente en China, pero planea invertir el 20 por ciento de sus tenencias en mercados emergentes y Europa.
- Fondo de desarrollo de China y África: $ 5 mil millones. Invierte en acciones y bonos en África.
- Fondos de Singapur
- La ciudad / estado de Singapur tiene dos fondos de riqueza, con un total de $ 556 mil millones. Los fondos provienen de las altas tasas de ahorro e inversión de las personas y las empresas en este centro financiero de clase mundial.
El más grande es el Government of Singapore Investment Corporation, ahora el fondo GIC Private Limited. Tiene $ 359 mil millones, ($ 344 mil millones en 2015, $ 320 mil millones en 2014). Es propiedad y está financiado por el gobierno, y se subdivide en tres pequeñas empresas:
GIC Asset Management, que invierte en acciones, bonos, divisas y inversiones alternativas.
GIC Real Estate, que tiene más de 200 propiedades en 30 países, así como REIT.
- GIC Special Investments Private Limited, una de las firmas de capital privado más grandes del mundo, invierte en compras apalancadas, capital de riesgo e infraestructura.
- El otro fondo de riqueza de Singapur es Temasek. Invierte $ 197 mil millones ($ 193.6 mil millones en 2015, $ 177 mil millones en 2014) a través de 35 subsidiarias. Se centra en las inversiones en Asia y las inversiones relacionadas con la energía.Compra acciones en lugar de inversiones directas. Temasek abrió una oficina con sede en Nueva York en 2013. Los analistas esperaban que Temasek cambiaría su estrategia de ser dueño de participaciones pequeñas en empresas de primera línea cotizadas en bolsa a grandes inversiones directas. (Fuente: "Ranking del Fondo de riqueza soberana", Instituto del Fondo de riqueza soberana).
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