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El valor actual neto es un método de presupuestación de capital que probablemente sea el método de presupuesto de capital más correcto que los propietarios de negocios pueden usar para evaluar si invertir o no invertir en un nuevo proyecto de capital. Es más correcto desde el punto de vista matemático y desde el punto de vista del valor temporal del dinero que el período de recuperación de la inversión o el período de recuperación de la inversión. Es incluso más correcto que el índice de rentabilidad y la tasa interna de rendimiento.
¿Cuál es el valor presente neto?
El valor actual neto es uno de los muchos métodos de presupuestación de capital utilizados para evaluar los proyectos de inversión de activos físicos en los que una empresa podría querer invertir. Usualmente, estos proyectos de inversión de capital son grandes en términos de alcance y dinero.
El valor presente neto usa flujos de efectivo descontados en el análisis, lo que hace que el valor actual neto sea el más correcto de cualquier método de presupuestación de capital, ya que considera las variables de riesgo y de tiempo. Esto significa que un análisis de valor presente neto evalúa los flujos de efectivo previstos para ser entregados por un proyecto, descontándolos hasta el presente utilizando el lapso de tiempo del proyecto (t) y el costo promedio ponderado de la empresa (i). Si el resultado es positivo, la empresa debe invertir en el proyecto. Si es negativo, la empresa no debe invertir en el proyecto.
Tipos de proyectos de capital en los que utiliza el valor presente neto
Antes de que pueda usar el valor presente neto para evaluar un proyecto de inversión de capital, debe saber si ese proyecto es mutuamente exclusivo o independiente proyecto.
Los proyectos independientes son aquellos que no se ven afectados por los flujos de efectivo de otros proyectos.
Los proyectos mutuamente excluyentes, sin embargo, son diferentes. Si dos proyectos son mutuamente excluyentes, significa que hay dos formas de lograr el mismo resultado. Es posible que una empresa haya solicitado ofertas para un proyecto y se hayan recibido varias ofertas.
No aceptaría dos ofertas para el mismo proyecto. Ese es un ejemplo de un proyecto mutuamente exclusivo.
Cuando evalúa dos proyectos de inversión de capital, debe evaluar si son independientes o mutuamente excluyentes y si acepta o rechaza su decisión con eso en mente.
Reglas de decisión del valor actual neto
Cada método de presupuestación de capital tiene un conjunto de reglas de decisión. Por ejemplo, la regla de decisión del período de recuperación es que usted acepta el proyecto si paga su inversión inicial dentro de un período de tiempo determinado. La misma regla de decisión es verdadera para el período de recuperación descontado. Esos son solo dos ejemplos.
El valor presente neto también tiene sus propias reglas de decisión. Aquí están:
Proyectos independientes: si el VPN es superior a $ 0, acepte el proyecto.
Proyectos mutuamente excluyentes: si el VAN de un proyecto es mayor que el VAN del otro proyecto, acepte el proyecto con el VAN más alto. Si ambos proyectos tienen un VAN negativo, rechace ambos proyectos.
Problema de ejemplo: Cálculo del valor actual neto
Digamos que la empresa XYZ, Inc. está considerando dos proyectos, el Proyecto A y el Proyecto B. El Proyecto A es un proyecto de 4 años con los siguientes flujos de efectivo en cada uno de los 4 años: $ 5, 000, $ 4, 000, $ 3, 000, $ 1, 000.
El Proyecto B también es un proyecto de 4 años con los siguientes flujos de efectivo en cada uno de los 4 años: $ 1, 000, $ 3, 000, $ 4 , 000, $ 6, 750. El costo de capital de la empresa es del 10% para cada proyecto y la inversión inicial es de $ 10, 000. Calcule el VAN para el Proyecto A y B e interprete su respuesta:
Estamos tratando de determinar el presente valor de estos flujos de efectivo para ambos proyectos. Ambos proyectos tienen flujos de efectivo desiguales. En otras palabras, los flujos de efectivo no son anualidades. Aquí está la ecuación básica para calcular el valor actual de corrientes desiguales de flujos de efectivo:
VPN (p) = CF (0) + CF (1) / (1 + i) t + CF (2) / (1+ i) t + CF (3) / (1 + i) t + CF (4) / (1 + i) t
Consejo: Puede ampliar esta ecuación para tantos períodos de tiempo como dure el proyecto.
Interpretación : para calcular el VAN, se agrega el flujo de efectivo del Año 0, que es la inversión inicial en el proyecto para el resto de los flujos de efectivo del proyecto.
Sin embargo, la inversión inicial es una salida de efectivo, por lo que es un número negativo. En este ejemplo, los flujos de efectivo para cada proyecto para los años 1 a 4 son todos números positivos.
donde i = costo de capital de la empresa y
donde t = año en que se recibe el flujo de efectivo
Calculemos el VAN para el Proyecto S:
VAN (S) = (- $ 10, 000 ) + $ 5, 000 / (1. 10) 1 + $ 4, 000 / (1,10) 2 + $ 3,000 / (1,10) 3 + $ 1, 000 / (1,10) 4
= $ 788 . 20
El NPV del Proyecto S es de $ 788. 20. Esto significa que si la empresa invierte en el proyecto, agrega $ 788. 20 en valor al valor de la empresa.
Prueba un ejemplo para ti. Tiene los datos anteriores para el Proyecto L. Use la ecuación del VPN y calcule el VPN para el Proyecto L. Siga los pasos. Debería obtener $ 1, 004. 03. Si los dos proyectos son independientes, debe aceptar ambos ya que ambos tienen un VAN positivo. Sin embargo, si son mutuamente excluyentes, solo debe aceptar el Proyecto L ya que tiene el valor presente neto más alto.
Puede ver por qué el VAN es un método de decisión de presupuesto de capital correcto, ya que tiene en cuenta el riesgo y el tiempo.
Período de amortización descontado como método de presupuestación de capital
El período de recuperación de la inversión (DPP) es uno de varios métodos de presupuestación de capital que los dueños de negocios pueden usar para evaluar proyectos de capital en su compañía.
NPV Valor actual neto Definición - Flujo de efectivo descontado
Calculando el VAN, o valor actual neto, es un método para evaluar proyectos o inversiones, y un concepto fundamental para todos los profesionales financieros.
Período de amortización: método de decisión de presupuestación de capital
Período de recuperación es un método de decisión de presupuestación de capital que se ha utilizado en negocios por un largo tiempo. Tiene algunas ventajas y muchas desventajas.