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El margen es un concepto crítico para aquellos que negocian futuros de materias primas y derivados en todas las clases de activos. El margen de futuros es un depósito de buena fe, o una cantidad de capital que se necesita para contabilizar o depositar para controlar un contrato de futuros. El margen es un pago inicial sobre el valor total del contrato de un contrato de futuros.
Las bolsas de futuros determinan y fijan las tasas de margen de futuros. En ocasiones, las compañías de corretaje agregarán una prima adicional a la tasa de margen de cambio mínimo para reducir la exposición al riesgo.
El margen se establece en función del riesgo de volatilidad del mercado. Cuando la volatilidad del mercado o la varianza de los precios aumenta en un mercado de futuros, las tasas de margen aumentan. Cuando se negocian acciones, existe una disposición de margen más simple que en el mercado de futuros. El mercado de acciones les permite a los participantes operar con hasta un 50% de margen. Por lo tanto, uno puede comprar o vender hasta $ 100,000 en acciones por $ 50,000.
Tasa de margen para contratos futuros
En el mundo de los contratos de futuros, la tasa de margen es mucho más baja. En un contrato de futuros típico, la tasa de margen varía entre 5 y 15% del valor total del contrato. Por ejemplo, el comprador de un contrato de futuros de trigo solo puede tener que publicar $ 1, 700 en margen. Suponiendo un contrato total de $ 32, 500 ($ 6, 50 x 5, 000 bushels) el margen de futuros ascendería a alrededor del 5% del valor del contrato. El Margen de Futuro Inicial es la cantidad de dinero que se requiere para abrir una posición de compra o venta en un contrato de futuros.
El margen inicial es el margen original, la cantidad contabilizada cuando se realiza la operación original.
Mantenimiento de margen
Mantenimiento de margen es la cantidad de dinero necesaria cuando una pérdida en una posición de futuros requiere que uno asigne más fondos para devolver el margen al nivel de margen inicial u original. Por ejemplo, si el margen en un contrato de futuros de maíz es de $ 1, 000 y el margen de mantenimiento es de $ 700.
La compra de un contrato de futuros de maíz requiere $ 1, 000 en margen inicial. Si el precio del maíz cae 7 centavos, o $ 350, se debe contabilizar un margen adicional de $ 350 para que el nivel vuelva al nivel inicial.
Llamadas de margen: cuando el valor de una cuenta cae por debajo del nivel de mantenimiento, se activa una llamada de margen. Por ejemplo, tiene cinco contratos de futuros que tienen un margen inicial de $ 10,000 y un margen de mantenimiento de $ 7,000. Cuando el valor de su cuenta cae a $ 6, 500 una llamada de margen requerirá $ 3, 500 adicionales para devolver el cuenta al nivel de margen inicial. Cerrar o liquidar una posición elimina el requisito de llamada de margen.
Cómo calcular el margen de futuros
Los intercambios calculan las tasas de margen de futuros utilizando un programa llamado SPAN. Este programa mide muchas variables para llegar a un número final para el margen inicial y de mantenimiento en cada mercado de futuros.La variable más crítica es la volatilidad en cada mercado de futuros. Las bolsas ajustan sus requisitos de margen en función de las condiciones del mercado.
El margen en futuros tiene muchos beneficios
El margen es un depósito de buena fe que un participante en el mercado publica con la cámara de compensación. Piense en el margen como un pago inicial sobre el valor total del contrato que está negociando.
Margin permite que el intercambio se convierta en el comprador de cada vendedor y vendedor por cada comprador de un contrato de futuros.
El margen tiene dos beneficios para los participantes del mercado; garantiza el anonimato (el intercambio siempre es su contraparte), y elimina el riesgo de crédito de contraparte de la transacción. Los intercambios están regulados por la CFTC y tienen muchos fondos disponibles para cumplir con todas las obligaciones. Esos fondos provienen del margen recaudado por los participantes del mercado.
Dado que el margen es solo un pequeño porcentaje del valor total del contrato, existe una tremenda cantidad de apalancamiento en los mercados de futuros. Veamos un ejemplo:
- Compre un contrato de un futuro de oro de COMEX a 1270
- Cada contrato es por 100 onzas de oro
- Margen inicial = $ 4400
- Venda un contrato de futuro de oro COMEX a 1275
- Beneficio: $ 5 por onza o $ 500 por contrato
- Si compró el oro real e hizo una ganancia de $ 5 que equivaldría a un 0. 3937% de ganancia ($ 5 / $ 1, 270)
- Sin embargo, ya que compró el contrato de futuros de oro, la ganancia se calcula sobre la cantidad de margen publicado para la operación o $ 4, 400 y la ganancia equivaldría a un 11. 36% de ganancia ($ 500 / $ 4, 400)
- mientras que el porcentaje de ganancia en el mercado de futuros es alto, recuerde que donde existe el potencial de recompensas, siempre hay un riesgo. Si perdió $ 5 por onza en una posición de contrato de futuros de oro, su pérdida equivaldría a 11. 36% también.
Los intercambios establecen niveles de margen y los revisan constantemente cuando cambia la volatilidad del mercado; los márgenes pueden subir o bajar en cualquier momento. Se les permite a los FCM requerir márgenes más altos que los niveles de intercambio en función del riesgo del cliente y su capacidad para comunicarse con ellos en cualquier momento.
El margen es el pegamento que mantiene unidos a los mercados de futuros, ya que permite que los participantes del mercado operen con confianza de que los demás cumplirán con todas las obligaciones en todo momento.
Gross Margin% o gross Margin $?
Margen bruto en su tienda minorista debe examinarse de dos maneras; como tanto un% como una cantidad de $. Es la única forma de intentar analizar su flujo de efectivo.
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