Es su posición más arriesgada de lo que parece? El ajuste de posición

Cuando iniciamos una posición extendida, siempre hay una buena razón para creer que el resultado es positivo porque nadie hace un intercambio sin la expectativa de obtener un beneficio. Como todos los operadores saben (o aprenden rápidamente), algunas posiciones tendrán problemas porque nuestra expectativa para el mercado bursátil (o nuestra acción o índice individual) no se hace realidad. Por lo tanto, el operador experimentado sabe que habrá ocasiones en las que salir de la operación y aceptar una pérdida monetaria es la decisión correcta.

Sin embargo, la reacción emocional normal para un operador que enfrenta esa pérdida es encontrar la forma de 'arreglar' la posición. No hay nada malo con ese enfoque. De hecho, es aconsejable buscar un ajuste inteligente de tal manera que se logren dos cosas:

• El factor más importante es que la nueva posición debe ser menos riesgosa que la posición que se está ajustando. Si no podemos reducir el riesgo; si simplemente enmascaramos el riesgo para que la posición aparezca sea menos arriesgada; eso no solo no es lo suficientemente bueno.
• Segundo, la posición recién modificada debe ser una que desee tener. No puedo enfatizar este punto con suficiente fuerza.
  Los comerciantes con menos experiencia caen en una trampa: creen que hacer un ajuste es siempre la mejor opción simplemente porque les da la oportunidad de recuperar el efectivo que ya se ha perdido. Ignoran el hecho de que la posición recién ajustada no pertenece a su cartera, porque no cumple con sus condiciones para seleccionar una nueva posición. No reconocen que la posición ajustada es realmente "completamente nueva" para su cartera. NOTA: la mayoría de los operadores no piensan que rodar una posición crea algo nuevo. Lo ven como un cambio o modificación de la posición anterior. De hecho, es nuevo porque la posición anterior está cerrada (las opciones que tenía anteriormente ya no están en su cartera) y una nueva posición, con nuevas opciones, ha tomado su lugar.
  ¿No tiene sentido buscar nuevas ganancias (es decir, recuperar la pérdida) abriendo una nueva posición, una posición que se ajuste a sus criterios para una nueva posición? ¿No es mejor que tratar de arreglar una posición de pérdida de dinero que se ha vuelto demasiado arriesgada para su zona de confort ? Recuerde que la esperanza no es una estrategia y lo mejor es crear una posición que desee. Demasiados comerciantes se sienten obligados a tomar una posición, haciendo todo lo posible para gestionar el riesgo, y se encuentran manteniendo una posición mediocre.

• Te pido que no ajustes una posición y la conviertas en una que "no sea tan mala". No hay ninguna razón para crear una nueva posición para que encaje en la categoría "no tan malo".Al ajustar una posición que ya posee, desea que la posición recién ajustada sea tan buena como cualquier otra operación recién creada.

Los traders exitosos entienden que habrá situaciones en las que un puesto no se puede convertir en otro que valga la pena. Algunas veces se debe tomar una pérdida para evitar pérdidas adicionales. No fuerce un ajuste con la esperanza de que todo salga bien al final.

El modo de pensar del ganador : hacer el mejor negocio posible

Es tentador ajustar una operación perdedora. Es tentador arreglar una posición que salió mal porque a nadie le gusta abandonar una posición y encerrarse en una pérdida. El comerciante exitoso aprende a superar esas tentaciones. Te animo a que hagas el esfuerzo de hacer lo mismo.

Cuando decida iniciar una nueva posición o ajustar otra, tómese el tiempo necesario para hacer una buena transacción, una que le otorgue una nueva posición que valga la pena.

Considere la posibilidad de adoptar la siguiente mentalidad:

• Al comercializar, el objetivo principal es evitar una gran pérdida. Por supuesto, quieres ganar dinero. Sin embargo, si elige sus operaciones cuidadosamente (utilizando los criterios que considere deseados), las ganancias se resolverán por sí solas. NOTA: Si no es un buen selector de comercio, si sus operaciones siguen perdiendo dinero, entonces tal vez convertirse en un inversor a largo plazo sea la mejor opción.
  Para sobrevivir en el negocio comercial, es importante asegurarse de que sus operaciones perdedoras no abrumen a las operaciones ganadoras. Esto requiere buena disciplina.
• Cuando el mercado no funciona como se esperaba cuando ha aumentado el riesgo de mantenerse en la posición, generalmente es mejor renunciar a la posición original (es decir, salir o hacer un ajuste inteligente). Sabes que no puedes esperar ser correcto cada vez que realizas una predicción bursátil. No hay una buena razón para enfrentar el riesgo cada vez mayor de una posición que no ha funcionado.
• Para evitar esa pérdida, es esencial aprender cómo convertirse en un administrador de riesgos calificado. Esto lleva tiempo porque la mejor manera de obtener habilidades de gestión de riesgos para aprender de su propia experiencia. Sin embargo, hay pautas que desea comprender, al mismo tiempo que obtiene esa experiencia. El primero es conocer la suma máxima en riesgo para cada operación, y la probabilidad de perder esa cantidad.
• Una vez que decida hacer una operación específica, considere cuidadosamente el tamaño de su posición . Asegúrese de que puede soportar el peor de los casos (a pesar de que gestionará el riesgo para evitar perder tanto).

Balanceo: el método de ajuste utilizado más comúnmente

El balanceo de la posición cae bajo el paraguas de administración de riesgo porque la razón detrás de realizar la operación es reducir el riesgo. No es para evitar bloquear una pérdida. Minimiza las posibilidades de perder aún más dinero.

Alcanzar una posición le permite al operador creer que no está bloqueando una pérdida, pero está posponiendo la toma de pérdidas con la esperanza de que desaparezca.Esa es una idea equivocada seria. El intercambio no tuvo éxito y el dinero ya se ha perdido . Cuando se lance la posición, se convierte en una nueva posición y el plan es ganar dinero desde la posición recién creada. Claro que puedes pensar que es como recuperar dinero para compensar una pérdida anterior, pero, en realidad, es una posición nueva y la anterior se ha cerrado con una pérdida.

Sin embargo, hay un peligro a menudo ignorado cuando se trata de adoptar la estrategia de rodadura. Una nueva posición enrollada parece ser mucho más segura de poseer (en comparación con la posición pre-laminada) y se siente como si aferrarse a la posición recién rodada condujera casi seguramente a éxito eventual.

La mayoría de las veces es una ilusión. El balanceo está diseñado para aumentar tanto la seguridad como la probabilidad de que la posición sea rentable. Pero, con demasiada frecuencia, la posición es no menos riesgosa de poseer: se siente de esa manera ante los ojos de un inversor con menos experiencia.

¿Qué significa el término "Rolling"?

"Rolling" es una estrategia utilizada con mayor frecuencia por los vendedores premium. En otras palabras, dichos operadores tienen una filosofía básica de negociación, una en la que el comercio inicial genera un crédito en efectivo. Por ejemplo, los cóndores de hierro, los diferenciales de crédito, la venta de opciones desnudas (opciones únicas, así como estrangula y se extiende a ambos lados). Por lo tanto, la recaudación de efectivo con cada transacción se convierte en su forma habitual de hacer negocios. Una vez que tienen la mentalidad de recolectar siempre efectivo al hacer intercambios de opciones, es natural que exijan un crédito en efectivo adicional cuando se lance el puesto.

NOTA: Otros comerciantes prefieren la idea de comprar opciones y gran parte de esta discusión no los involucra ni a ellos ni a sus métodos. Solo quiero señalar que el propietario de una opción también puede rodar una posición cuando hay una ganancia sustancial. Por ejemplo, si paga $ 2. 00 para una llamada XYZ 50, y si la acción se recupera, la llamada puede aumentar a $ 6. 00. El propietario puede decidir cambiar el puesto y retirar algo de dinero de la mesa. Eso se hace vendiendo la llamada de $ 600 y reemplazándola por una opción de compra de precio mucho más bajo con un precio de ejercicio más alto.

Cuando decide rodar una posición, es común lanzarla (es decir, a opciones de fecha más larga). Es costumbre pasar a precios de ejercicio fuera del dinero. Por lo tanto, un rollo común puede implicar cubrir un puesto de Nov 75 y reemplazarlo con un put de diciembre del 70. El problema con este tipo de comercio es que no puede generar un crédito. Eso está bien. Hacer una buena operación de reducción de riesgos es la máxima prioridad. Recolectar efectivo extra puede hacerlo sentir mejor, pero no debería ser un requisito para realizar el intercambio. Este es un concepto difícil para la persona con la mentalidad de "Tengo que cobrar un crédito en efectivo por cada operación".

Si se encuentra en esa situación (no hay crédito en efectivo disponible), puede pensar que vender opciones adicionales o márgenes de opciones es una excelente forma de obtener ese efectivo. La típica mentalidad perdedora es: "Nunca anticipé que el precio de las acciones podría disminuir hasta ahora (cerca de $ 75 y es por eso que esta operación está en peligro de perder mucho más dinero), pero seguramente no puede ir por debajo de $ 70 .(Esa creencia ha causado que muchos operadores exploten sus cuentas comerciales. Sí, el precio de la acción puede bajar, mucho más bajo). Por lo tanto, venderé algunas puts adicionales con un precio de ejercicio de $ 70 para obtener dinero extra. De esta forma, cuando las opciones vencen sin valor, obtendré un beneficio incluso mayor de lo que espero obtener de mi posición original. de hecho, si las puts puts en 65 tienen un precio lo suficientemente alto (eso dependerá de la volatilidad implícita ) quizás venda una cantidad aún mayor de la 65 put. Sé que no hay ninguna posibilidad de que estos puedan moverse hacia el dinero. "

Si alguna vez te encuentras pensando en esas líneas, entonces detente. Este es el camino a la ruina. ¿Por qué? Porque los traders tienden a repetir estrategias que funcionan. Y cuando funcionan bien, se vuelven demasiado confiados y aumentan el tamaño y el riesgo de la posición. El problema no es que sea probable que pierda dinero porque vendió esas puts con un precio de 65 o 70 golpes. El problema surge cuando no pierde dinero porque seguramente hará el mismo error de alto riesgo la próxima vez. Y eventualmente el mercado hará lo inesperado, puede congelarse y no saber cómo ajustar una posición que está a punto de perder mucho más dinero de lo que puede permitirse perder . O el mercado puede presentar brechas más bajas o más altas, dejándolo sin posibilidad de reducir el riesgo e incurrirá en una gran pérdida.

Por favor, acepte este consejo para no ajustar posiciones haciéndolas más y más grandes, aumentando así el riesgo. un comerciante experimentado puede querer aumentar el tamaño de la posición en un 1 nominal mucho, pero el comerciante menos experimentado debe aprender a desarrollar la disciplina antes de pensar cuándo las condiciones son adecuadas para una pequeña interrupción en la disciplina.

Por ejemplo, un comerciante de cóndores de hierro puede poseer 5 lotes de un cóndor de hierro índice. Si llega el momento de rodar la posición, la nueva posición puede consistir en 6 o 7 lotes. Claro, estas opciones pueden estar más alejadas del dinero, pero el hecho de que el tamaño de posición haya aumentado hace que la posición sea más arriesgada (la pérdida máxima es mayor). Nota: El problema ocurre si la posición tiene que volver a rodarse, ya que es casi seguro que el comerciante aumentará el tamaño una vez más.

• Ajuste la posición actual cambiando las opciones a aquellas con diferentes precios de ejercicio (más lejos del dinero) y, por lo general, a una fecha de vencimiento más larga.
• Cobrar efectivo está bien, pero no lo haga un requisito. La seguridad es lo primero.

Los lectores habituales del blog Opciones para principiantes entienden que, en ocasiones, es necesario pagar un débito en efectivo cuando planifica un puesto. Negarse a ajustar una posición de riesgo, solo para evitar pagar en efectivo por el ajuste, es una política poco sólida. Si la nueva posición (es decir, ajustada) no es la que desea como parte de su cartera, no realice el intercambio. A largo plazo, es una estrategia superior tomar la pérdida ahora (es decir, salir del mercado) y olvidarse de hacer un ajuste cuando la nueva posición simplemente no es lo suficientemente buena. Es importante tener posiciones propias que quiera poseer.

La ilusión de seguridad

Cuando un operador ajusta una posición al forzar la operación de ajuste para obtener un crédito en efectivo, el operador tiende a ignorar si la operación realmente reduce el riesgo. Esto es complicado porque la posición parece ser menos arriesgada (después, la opción corta es una vez más una distancia "segura" del dinero) cuando, en verdad, no lo es.

Este artículo complementario ilustra cómo se origina ese razonamiento defectuoso. Es un tema importante porque debería ayudarlo a evitar caer en una trampa de "no reconocer el riesgo".