Video: Cálculo de la TIR (Tasa Interna de Retorno) 2025
IRR es una aplicación especial de la lógica detrás de los cálculos de valor actual neto o VPN. Es un concepto comúnmente utilizado en el análisis de proyectos e inversiones, incluido el presupuesto de capital. La TIR de un proyecto o inversión es la tasa de descuento que resulta en un VAN de cero.
La computación de la TIR es una forma de analizar una inversión cuyos rendimientos anticipados (o reales) varían de un año a otro o de un período a otro.
Excepto por los instrumentos de deuda que arrojan una tasa de rendimiento constante sobre sus vidas, dicha variación es la norma. La metodología IRR es un dispositivo para derivar una tasa de rendimiento compuesta única y promedio de dicho escenario.
Si la tasa de descuento real (que es el costo teórico de los fondos para la empresa o el inversor en cuestión) es menor que la TIR, el proyecto o la inversión debe realizarse. Es la regla empírica de toma de decisiones que se usa cuando se utiliza la TIR como herramienta analítica para evaluar proyectos o inversiones.
Ejemplo numérico simple
Hace un préstamo de $ 1, 000 a alguien. Según los términos del préstamo, recibirá un pago de intereses del 11% ($ 110) al final del primer año y un pago de intereses del 20% ($ 200) al finalizar el segundo año, momento en el que también lo hará reciba su principal de $ 1, 000 de vuelta.
Su TIR, o Tasa interna de rendimiento, de este préstamo, sería 15. 1825%.
Aquí está la prueba de ese resultado:
El valor presente de $ 110 es $ 95. 50, dada una tasa de descuento de 15. 1825%.
Es decir, $ 110 / 1. 151825 = $ 95. 50
Mientras tanto, el valor presente de $ 1, 200 es $ 904. 50, dada una tasa de descuento de 15. 1825%.
Específicamente, $ 1, 200 / ((1. 151825) ^ 2) = $ 904. 50
Y, $ 95. 50 + $ 904. 50 = $ 1, 000. 00
IRR de computación
La calculadora financiera HP12c es una herramienta clásica, aún en uso generalizado, para el cálculo de IRR, o Tasa Interna de Retorno.
Además, la mayoría de los programas de hoja de cálculo, como Microsoft Excel, ofrecen la posibilidad de calcularlo.
El uso de IRR
Tasa de rendimiento interna es, como se señaló anteriormente, una herramienta consagrada en varias áreas de las finanzas. En el análisis de proyectos, por ejemplo, a menudo se usa para determinar si se debe emprender un proyecto determinado. Sin embargo, como se detalla en la siguiente sección, el uso de la TIR en una forma de mirar hacia el futuro tiene la limitación de ser aplicado a las cifras pronosticadas, que pueden o no llegar a buen término.
De forma retrospectiva, la TIR se utiliza para evaluar el rendimiento real de las inversiones. Los fondos de inversión, en particular los fondos de cobertura, habitualmente lo citan como un indicador clave de sus registros de seguimiento.
En general, la TIR es una métrica de uso común para evaluar las inversiones reales o potenciales en las que los rendimientos han variado o se espera que varíen con el tiempo. En el simple ejemplo numérico anterior, el prestamista potencial recibe un rendimiento anual medio compuesto de 15.18% sobre su dinero y debería comparar esto con otras oportunidades de inversión para juzgar su conveniencia.
Limitaciones del análisis IRR
Las rentabilidades proyectadas o pronosticadas pueden no materializarse según lo previsto.
Un proyecto o inversión con una TIR anticipada más baja puede ser preferible si esa TIR más baja se puede obtener con una cantidad de capital mayor.
Por ejemplo, una oportunidad de ganar 30% en una inversión de $ 100, aporta mayores recompensas absolutas que el 40% en $ 1 000.
Un proyecto o inversión con una TIR anticipada más baja puede ser preferible si esa menor TIR puede ser ganado por un período más largo. Por ejemplo, ganar un 30% compuesto durante cuatro años, lo que casi triplica su inversión, podría decirse que es una mejor alternativa que ganar 40% por solo un año y tener perspectivas de reinversión muy inciertas después de eso.
La TIR global de un portafolio de inversión no es el promedio de los TIR en cada proyecto, seguridad o inversión en el mismo. Por el contrario, la TIR global de una cartera con elevados rendimientos iniciales de capital suele ser mayor que la TIR general de una cartera en la que la mayoría de las ganancias se producen más tarde, incluso si esta última tiene mayores ganancias totales a lo largo del tiempo.
Por lo tanto, los administradores de capital privado a menudo buscan producir una mayor TIR en una cartera de inversión mediante el cobro de las inversiones ganadoras al principio mientras se mantienen las inversiones perdedoras por más tiempo.
Para conocer las limitaciones del análisis de IRR, puede encontrar una excelente discusión en el artículo titulado "Para calificar una declaración, piense en lo que se está perdiendo" por John Kay, Financial Times , 9/8 / 2010.
También conocido como - Tasa de rendimiento interna, Tasa de obstáculo, Tasa de rendimiento compuesta, Interés compuesto.
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