Video: Como calcular el ROA con interpretación (rentabilidad sobre los activos) 2025
Ahora que ha llegado tan lejos en estas lecciones de inversión, es hora de que le enseñe a calcular un índice financiero conocido como rendimiento de activos o ROA, para abreviar. A medida que busca mejorar sus habilidades de inversión y convertirse en un analista con más experiencia, encontrará que ROA es una medida importante porque le da una idea sobre la naturaleza subyacente del negocio o empresa que está estudiando de una manera que es diferente de la fórmula del rendimiento sobre la equidad.
Esto es especialmente cierto para ciertos sectores e industrias, y no siempre en la forma en que se podría pensar.
Uso de ROA en el mundo real
Este ejemplo del uso de la relación ROA en el mundo real proviene de un amigo de la familia. Este caballero es un exitoso banquero, propietario de un negocio e inversor que ha logrado atravesar prácticamente todas las crisis bancarias de las últimas décadas, tanto en la institución que dirige como en los bancos en los que tiene una inversión, debido en gran parte a su conservadurismo. Parte de su éxito consiste en analizar la rentabilidad de los activos. Si el rendimiento de un banco en la métrica de los activos es demasiado alto en comparación con lo que cree que debería ser después de analizar algunos de los detalles del libro de préstamos y el modelo comercial, lo evita porque, para él, indica que la administración está asumiendo demasiados riesgos. Por otro lado, tal preocupación no se aplicaría a una entidad no apalancada, como una empresa de software.
Me estoy poniendo por delante. En primer lugar, debe aprender la definición de rendimiento de los activos, por qué es importante y cómo calcularlo usted mismo.
¿Qué es el rendimiento de los activos y por qué es importante que los inversores entiendan el ROA?
Mientras que la rotación de activos le dice a un inversor que las ventas totales por cada $ 1 de activos en el balance general, rendimiento de los activos, o ROA para abreviar, le dice a un inversor cuánto beneficio después de impuestos genera una empresa por cada $ 1 en activos.
En otras palabras, el rendimiento de los activos mide las ganancias netas de una empresa en relación con todos los recursos que tenía a su disposición; el capital de los accionistas más los fondos prestados a corto y largo plazo. Por lo tanto, el rendimiento de los activos es la prueba de rendimiento más estricta y excesiva para los accionistas.
Si una empresa no tiene deuda, el rendimiento de los activos y las cifras de rentabilidad sobre el capital serán los mismos.
Cómo calcular el rendimiento de los activos
Hay dos maneras aceptables de calcular el rendimiento de los activos.
- Método 1: Margen de beneficio neto x Facturación de activos = rendimiento de activos
- Método 2: Ingresos netos ÷ Activos promedio para el período = Devolución de activos
Ejemplos de cómo calcular el rendimiento de activos usando ambos métodos > Método 1
Como se describió anteriormente, el método uno requiere que calculemos el margen de beneficio neto y la rotación de activos antes de poder calcular el rendimiento de los activos.En la mayoría de sus análisis, ya habrá calculado estas cifras en el momento en que regrese para recuperar activos. Para fines ilustrativos, analizaremos todo el proceso utilizando Johnson Controls como nuestro negocio de muestra.
Cuando escribí esta lección por primera vez en 2002, utilicé los datos del Formulario 10-K de Johnson Controls del año anterior y el informe anual, que aún puede encontrar en la parte inferior de esta página.
A pesar de que ahora podría actualizar esta información, la medición del retorno de los activos es intemporal, por lo que resulta un punto al mantener aquí las cifras originales. De hecho, puede ser útil medir el rendimiento de los activos que una empresa produce durante un período de varios años y observar los cambios. De vez en cuando, esto puede hacerle saber que algo está sucediendo en el negocio que podría ser un presagio de la prosperidad futura o una advertencia de Casandra sobre la ruina futura.
Nuestro primer paso es calcular el margen de beneficio neto. Para hacer esto, divida $ 469, 500,000 (el ingreso neto) por el ingreso total de $ 18, 427, 200,000. Venimos con 0. 025 (o 2. 5%).
Ahora necesitamos calcular la rotación de activos. Hacemos un promedio de los $ 9, 911, 500, 000 activos totales de 2001 y $ 9, 428, 000, 000 activos totales de 2000 en conjunto y presentamos activos promedio de $ 9,669, 750,000 para el período de un año que estamos estudiando.
Divida los ingresos totales de $ 18, 427, 200,000 por los activos promedio de $ 9, 660, 750, 000. La respuesta, 1. 90, es el número total de giros de activos. Tenemos ambos componentes de la ecuación para calcular el rendimiento de los activos:
. 025 (margen de beneficio neto) x 1. 90 (giro de activos) = 0. 0475, o 4. rendimiento del 75% sobre los activos
Método 2
El segundo método para calcular el ROA es mucho más corto. Simplemente tome el ingreso neto de $ 469, 500,000 dividido por el activo promedio para el período de $ 9, 660, 750, 000. Debe salir con 0. 04859, o 4. 85%. [Nota: Puede preguntarse por qué el ROA es diferente dependiendo de cuál de las dos ecuaciones utilizó. La primera opción más larga salió a 4. 75%, mientras que la segunda fue 4. 85%. La diferencia se debe a la imprecisión de nuestro cálculo. Específicamente, truncamos los lugares decimales; mi. gramo. , creamos giros de activos de 1.90 cuando, en realidad, el activo gira en 1. 905654231. Si opta por usar el primer ejemplo, es una buena práctica llevar a cabo el decimal en la medida de lo posible.
¿Es bueno un ROA de 4. 75% para Johnson Controls? Una pequeña investigación muestra que el ROA promedio para la industria de Johnson es 1. 5%. Parece que la administración de Johnson está haciendo un trabajo mucho mejor que sus competidores. Esto debería ser una buena noticia para los inversores.
Usar el rendimiento de los activos como medida de la intensidad de los activos, o qué tan "buena" es una empresa
La rentabilidad de los activos también es una forma segura de medir la intensidad de los activos de una empresa. Cuanto menor es la ganancia por dólar de los activos, más intensivo en activos es un negocio. Cuanto mayor es la ganancia por dólar de los activos, menos intensivo en activos es un negocio. En igualdad de condiciones, cuanto más intensivo sea un negocio, más dinero deberá reinvertirse en él para seguir generando ganancias.Esto es algo malo. Si una empresa tiene un ROA del 20%, significa que la compañía ganó $ 0. 20 por cada $ 1 en activos. Como regla general, cualquier valor inferior al 5% es muy activo, mientras que cualquier valor superior al 20% es poco activo.
Compañías como proveedores de telecomunicaciones, fabricantes de autos, aerolíneas y ferrocarriles requieren una gran cantidad de activos, lo que significa que requieren una maquinaria o equipo grande y costoso para generar ganancias. Las agencias de publicidad y las compañías de software, por otro lado, generalmente son muy livianas. Como mencioné anteriormente las compañías de software y vuelvo a ellas, una vez más, las usaré para demostrar mi punto. Piense en lo que sucede una vez que se ha desarrollado un programa de software. Se copia en masa en DVD o se carga en la nube para su distribución digital. Además de las actualizaciones en curso, cada unidad subsiguiente no requiere una cantidad comparable de mano de obra. Es decir, el modelo comercial es escalable. Una fábrica de widgets, por el contrario, tiene que hacer la misma cantidad de trabajo para producir cada widget. El resultado es que un solo golpe importante puede transformar una empresa de software relativamente pequeña en un titán en un corto período de tiempo. El mayor problema es conseguir las personas adecuadas para hacer el trabajo; los gerentes, programadores y personal de ventas.
Extractos de los estados financieros de Johnson Controls
Johnson Controls
| 2001 Extracto del extracto de ingresos Cierre del período | |||
| 30 de septiembre de 2001 | 30 de septiembre de 2000 | 30 de septiembre de 1999 | Total Ingresos |
| $ 18, 427, 200, 000 | $ 17, 154, 600, 000 | $ 16, 139, 400, 000 | Costo de los ingresos |
| $ 478, 300, 000 | $ 472, 400, 000 | $ 419, 600, 000 | Stock preferido y otros ajustes |
| ($ 8, 800, 000) | ($ 9, 800, 000) | ($ 13, 000, 000) < Utilidad neta aplicable a acciones ordinarias | $ 469, 500, 000 |
| $ 462, 600, 000 | $ 406, 600, 000 | ||
| Johnson Controls < 2001 Balance General Extracto | Cierre del período | ||
| 2001 2000 | |||
| 1999 | Activo a largo plazo | ||
| Inversiones a largo plazo | $ 300, 500 , 000 | $ 254, 700, 000 | |
| $ 254, 700, 000 | Propiedad, planta y equipo | $ 2, 379, 800, 000 | $ 2, 305, 000, 000 |
| $ 1 , 996, 000, 000 | Fondo de comercio | $ 2, 247, 300, 000 | $ 2, 133, 300, 000 |
| $ 2, 096, 900, 000 | Activos intangibles | N / A N / A | N / A |
| Amortización acumulada | N / A | N / A | N / A |
| Otros activos | $ 439, 900, 000 | $ 457, 800, 000 | $ 457, 700, 000 |
| Cargos diferidos de activos a largo plazo | N / A | N / A | N / A |
| Total de activos | $ 9, 911 , 500, 000 | $ 9, 428, 000, 000 | $ 8, 614, 200, 000 |
| Total Stock Equity | $ 2, 985, 400, 000 | $ 2, 576, 100, 000 | $ 2, 270, 000, 000 |
| Activos tangibles netos | $ 738, 100, 000 | $ 442, 800, 000 | $ 173, 100, 000 |
Cómo calcular los activos devengados para la relación de activos totales
Los activos devengados en total La relación de activos le indica qué parte de un balance general consiste en activos que generan ingresos. A menudo es utilizado por los bancos. TTM Rendimiento vs Rendimiento de la SEC de rendimiento de fondos de 30 días
Al investigar los fondos mutuos para obtener ingresos, es importante entender las diferencias entre el rendimiento de TTM y el rendimiento de 30 días de la SEC. Cómo calcular el rendimiento de los dividendos
Esta introducción al rendimiento de dividendos ofrece una definición básica y un paso a paso ejemplo de cómo calcular la fórmula de rendimiento de dividendos. |