Invirtiendo Lecciones de Scrooge McDuck

Colgado en la pared cerca del escritorio en una de mis oficinas hay una hermosa obra de edición limitada llamada "Vergüenza de las riquezas" del famoso artista de cómics Carl Barks. En ella, Scrooge McDuck, su sobrino Donald y sus sobrinos nieves Huey, Dewey y Lewy están midiendo las profundidades del oro y los tesoreros en la caja de dinero. Al levantar la vista del informe de inversión que tenía delante, a menudo pienso en las lecciones que me enseñó el tío Scrooge; cosas que son en gran medida una parte de la empresa que estoy construyendo ahora y la forma en que se manejan mis inversiones.

Puede parecer poco convencional para aquellos que no me conocen bien, pero es natural que McDuck haya sido uno de mis héroes de la infancia. Como alguien nacido en una familia de clase media, sabía que me correspondía a mí construir una fortuna si alguna vez tuviera una; incluso ganar la lotería tenía poco atractivo porque no se habría sentido ganado o merecido (mis padres trabajaron extraordinariamente duro y eso fue inculcado en cada uno de los niños). Mientras estudiaba Peter Lynch, Warren Buffett, Charlie Munger, Ben Graham y el resto de los grandes, Scrooge inevitablemente se abrió paso en el marco integrado que se convirtió en mi estilo de inversión. En parte, las lecciones que aprendí de él me permitieron pasar de ser un advenedizo sin capital y poca experiencia trabajando desde un cubículo de biblioteca con informes de Value Line, un bolígrafo Bic y un bloc de papel a mi situación actual con porcelana dorada. , bellas plumas estilográficas y un sistema de investigación bajo demanda que me permite monitorear mis compromisos desde la comodidad de un santuario lleno de arte.

Estas son algunas de las lecciones que aprendí del pato más rico del mundo. Espero que te ayuden a construir tu riqueza, tal como me han ayudado.

Aproveche el poder de la economía de goteo

Scrooge no creía en la economía de "goteo" de Reagan. Él creía en algo llamado economía de "goteo".

Como un sitio web explica la teoría, "Cuando (Scrooge) les paga a sus sobrinos un salario de treinta centavos por hora, sabe que usarán el dinero para comprar gaseosas altas y gaseosas en la fuente de refrescos más cercana. Entonces la gente de la fuente de refrescos usará el dinero para comprar más ingredientes con gas en las fábricas de productos químicos, y la gente de las fábricas de productos químicos comprará sus ingredientes en las fábricas de alquitrán de hulla y ¿quién es el propietario de las fábricas de alquitrán de hulla? ¡Tío Scrooge! Para cuando esos treinta centavos han regresado al tío Scrooge, han aumentado a sesenta centavos. "

En mi propia vida, esto se aprovechó al crear un sitio de comercio electrónico especializado que vendía ropa personalizada. Mi familia era dueña de la fábrica mayorista que servía como uno de los principales proveedores de la compañía, así que cuando realizamos pedidos y pagamos el costo de los bienes vendidos, el dinero fue enviado desde el grupo de comercio electrónico, que teníamos, a la fábrica, por separado. negocio que también teníamos!Para probar el valor de esta teoría, dejamos de lado los fondos en la fábrica en una cuenta de corretaje donde se utilizó para comprar acciones, bonos y fondos de inversión. Piense en ello como una compañía como Berkshire Hathaway que tiene Nebraska Furniture Mart para comprar su seguro de automóviles de GEICO y vender See's Candies dentro de la tienda, aunque en una escala mucho más pequeña.

Estudio, y luego Explotar, Discrepancias de oferta y demanda

En una historia clásica, un desastre hizo que la papelera del tío Scrooge se abriera de par en par y arrojara dinero sobre los ciudadanos de Duckburg. De repente, encontrándose fantásticamente ricos, la gente común abandonó sus trabajos diarios y en su lugar acumuló la mayor cantidad de tesorería posible. Los restaurantes cerraron, la policía abandonó sus puestos, los maestros se fueron de vacaciones y los edificios de oficinas quedaron desiertos.

Sin inmutarse, McDuck llevó a sus sobrinos, ahora en pánico (que sabiamente se dieron cuenta de que la ciudad estaba volando su herencia) a una granja en las afueras de la ciudad. Sin entender por qué Scrooge no estaba emocionado o angustiado, intentaban impresionar a su tío sobre la naturaleza de la emergencia. Sin prestarles atención, les ordenó que lo ayudaran a recoger algunas herramientas y los cuatro comenzaron a coser semillas.

Con el paso del tiempo, la cosecha comenzó a crecer y la familia, aparentemente pobre, vivía en la granja.

Exactamente en el momento en que los cultivos estaban listos, la ciudad se había quedado sin comida. Scrooge se volvió hacia sus sobrinos y les explicó que ahora poseía el único suministro de frutas, verduras y otros alimentos en el área, lo que le permitía tener el monopolio de los bienes que eran necesarios para la supervivencia. Capaz de nombrar su precio, en un abrir y cerrar de ojos, McDuck había logrado recuperar toda su fortuna, mientras les enseñaba a los niños una valiosa lección de trabajo duro y la explotación de la curva de oferta y demanda.

Warren Buffett una vez hizo esto mismo en su cartera personal al adquirir cobre cuando las relaciones de oferta y demanda se salieron de balance. Más tarde, hizo que Berkshire Hathaway repitiera la inversión cuando adquirió una porción masiva de los inventarios de plata del mundo.

Take Your Investment International

En casi todas las historias, Uncle Scrooge recibe noticias de su red global de negocios o viaja por el mundo en busca de extraños tesoreros y artefactos. En sus primeros días, hizo su fortuna en el lejano Yukón. El punto es simple: no hay razón para poseer acciones y activos en los Estados Unidos.

Ahora, si recién está comenzando, puede no tener mucho sentido comenzar a comprar acciones globales. Sin embargo, como inversor de valor, hay mucho que decir para duplicar con eficacia el número de acciones potencialmente infravaloradas que se pueden encontrar mirando fuera de las fronteras de los Estados Unidos. No hace mucho, publicamos un artículo que explica cómo el inversor medio puede comprar ADR, abreviatura de American Depository Receipts, que son una forma de adquirir acciones en bolsas extranjeras sin abandonar la comodidad de nuestro país de origen. Durante años, yo, al igual que varios miembros de mi familia, he tenido acciones del fondo Tweedy Browne Global Value.

Bien comprado, bien vendido

El antiguo refrán de la venta al por menor "bien comprado se vende bien" se podía ver en casi todos los negocios en los que Scrooge participó (salvo, por supuesto, una subasta de gastos bastante caros que asistió - Warren Buffett y Charlie Munger, por supuesto, han advertido durante mucho tiempo que es un error acudir a ellos, pero alas McDuck no deben haber recibido el consejo).

Esta era la premisa básica del estilo de inversión de Ben Graham. El rendimiento que gana está determinado por el precio que pagó por un activo (para obtener más información al respecto, lea Precio es primordial). En igualdad de condiciones, cuanto menor sea el precio que pague, menor será el riesgo. Esta fue la filosofía que Rose Blumkin utilizó para construir Nebraska Furniture Mart y hacer que su familia sea extraordinariamente rica a pesar de no poder leer ni escribir.

Mantiene mucha liquidez en todo momento

Es muy probable que Scrooge haya excedido el principio de liquidez con su depósito de dinero. Sin embargo, en algunas historias, afirma que esto no es más que el capital de trabajo para sus negocios operativos. Si General Electric, Exxon Mobile o Berkshire Hathaway mantuvieran su capital de trabajo en un compartimiento comparable, probablemente sería igual de grande, por lo que quizás todos esos fondos en realidad no sean más que una gran caja registradora corporativa.

El principio es verdadero y claro: cuanto mayor sea su liquidez, más flexibilidad tendrá para tomar decisiones, incluidas las inversiones. Puede cumplir con demandas inesperadas, como reparaciones de automóviles o emergencias de salud. Si está constantemente atado a los fondos, es posible que no pueda aprovecharla cuando se presenta la oportunidad o, peor aún, es posible que no pueda sobrevivir financieramente a algo que de otra manera hubiera sido un problema a corto plazo. ¿Cuántas personas fueron eliminadas en el colapso de octubre de 1987 porque estaban muy apalancadas cuando los mercados se desplomaron? Sin embargo, para fin de año, el mercado había recuperado todo el terreno perdido. Para aquellos que perdieron su capital, no pudieron participar en la recuperación y eso supuso una ruina total y total.

Recuerda las palabras de Warren Buffett: deberías poder gestionar bien y estar perfectamente satisfecho con tus inversiones si el mercado de valores se cerrara durante cinco años. La gente a menudo olvida que los cierres prolongados del mercado de valores no solo son posibles, sino que sucedieron en el pasado. No debe exigir que los fondos en sus cuentas de inversión sobrevivan. Si vive de dividendos, considere tener las acciones registradas directamente con el agente de transferencia o mantener los certificados en una caja de seguridad para que las compañías le envíen los cheques de dividendos directamente de las compañías, dejándole indemne mientras las compañías en las que usted tiene una participación en la propiedad, continúe realizando sus pagos regulares de dividendos (para obtener más información, lea Todo sobre los dividendos para ver cómo se establecen, quién decide qué se paga a los accionistas y mucho más).

Mantener reservas ocultas de emergencia

A veces, las cosas simplemente salen mal.Es terrible, apesta, pero es parte de la vida. Una de las cosas que mantuvo a Scrooge rico fue que a menudo tenía una reserva, fuentes secretas de riqueza de la que nadie sabía. En una historia, pudo regresar a su reclamo en el Yukón, sabiendo que clandestinamente había enterrado oro allí para proporcionar capital advenedizo si alguna vez fuera aniquilado o necesitara fondos de emergencia.

Hay una gran sabiduría en esto. Es mucho más fácil recuperarte si tienes algo de ayuda. Esta es una de las razones por las que a menudo es un error recurrir a cuentas de jubilación cuando se encuentra en dificultades financieras. No solo pagará impuestos masivos y tarifas de retiro anticipado, sino que si se lo obligó a declararse en bancarrota, ha aniquilado su capital a largo plazo. En muchos casos, un tribunal le permitirá mantener sus fondos de jubilación, poniéndolos fuera del alcance de los acreedores. ¿Por qué demonios los sacarías de la cuenta y los harías un juego limpio? Debes pensar a la defensiva para protegerte.

Invierte en ti mismo aprendiendo nuevas habilidades

He escrito varios artículos sobre el poder de este concepto básico. Buffett ha dicho muchas veces que sus habilidades son lo que realmente importa porque incluso si la economía, o peor aún, la moneda de su país de origen no sirve, un cirujano cardíaco podrá cobrar lo suficiente por sus servicios para terminar en el extremo superior de la tabla de distribución de riqueza.

En una historia, Tralla La, Scrooge es rescatada por un miembro de Cathaway, una sociedad antigua. Pudo hablar su idioma porque lo aprendió cuando era comprador de yak en el Tíbet. Tengo pocas dudas en mi mente de que si McDuck estuviera vivo hoy, conocería mandarín y sería capaz de hacer negocios en el lejano Oriente, sabiendo muy bien que para 2050, la economía de China debería ser aproximadamente el doble de la de Estados Unidos.

En mi propia vida, fue este principio el que me hizo asistir a la Universidad con una beca de música, estudiando la interpretación de la voz clásica (ópera). Junto con la exposición al alemán, francés e italiano, mis años estuvieron llenos de filosofía, contabilidad, piano, historia, finanzas, ciencias políticas y otras humanidades que me dieron una visión del mundo mucho más amplia. Pocas personas se dan cuenta de que los grandes inversores también hicieron lo mismo: Peter Lynch era estudiante de filosofía, Alan Greenspan estudió clarinete en Juilliard antes de ir a la Universidad de Nueva York en economía, y Ben Graham recibió un puesto en tres departamentos diferentes en Columbia debido a su extensa conocimiento de los clásicos.

¡Diversifique sus fuentes de ingresos y activos!

En una historia, Las siete ciudades de Cibola, Scrooge comienza con una observación: "Pozos petrolíferos, ferrocarriles, minas de oro, granjas, fábricas, barcos a vapor, teatros. He ganado dinero en casi todos los negocios que hay en la tierra. ! "Su mayordomo responde:" ¡Así es, Sr. McDuck! Usted tiene aserraderos, tiendas, estaciones de radio - "y Scrooge continúa," conserveras, pesquerías, caballos de carrera y periódicos! "

Este es un tema común en grandes compañías como Berkshire Hathaway y General Electric.Seguros, dulces, muebles, periódicos, bancos, materiales de construcción, láminas metálicas, valores negociables y joyas … turbinas eólicas, bombillas, escáneres médicos … la lista continúa, y sigue. En igualdad de condiciones, una fortuna es más segura si está respaldada tanto por la diversificación de activos como por el flujo de ingresos. La compañía de caballos y buggy más rentable de los Estados Unidos se habría hundido si no se hubiera expandido a otras industrias a medida que el automóvil alcanzara la fama.

Esto fue atenuado, por supuesto, por el deseo de simplicidad de Scrooge. "¡Necesito entrar en un negocio simple que pueda ejecutar con mis propias manos! "Él cita en la misma historia. Buffett comparte esta misma filosofía (leer KISS - Keep It Simple Stupid para más información sobre este concepto).

Diviértete

Hay una ley fundamental que a menudo ignoran los emprendedores: el que se divierte más, con la mayor disciplina, probablemente terminará siendo el más exitoso. Donald Trump habla sobre la pasión. Les ha dicho a sus hijos que si todo lo demás es igual, el hombre con más pasión va a ganar. ¿La razón? No es trabajo. Él va a estar allí, día tras día, haciendo lo que ama. Aprendiste todo sobre esto en 10 secretos de la clase capitalista: cómo el 0.9% más rico de los estadounidenses se pusieron de esa manera.

En mi propia vida, puedo decirte que no hay nada que prefiera hacer que abrirme camino a través de una pila de informes de acciones y la adquisición de acciones de empresas baratas. Es como una versión de la vida real de Monopoly donde mi búsqueda académica e intelectual de valor es recompensada con dólares que sirven como una tarjeta de puntuación. Para algunas personas, esta vocación puede ser arte, limpieza, periodismo o arreglos florales. El punto es que es diferente para todos. Pero si puedes encontrar la forma de hacer que lo que amas sea tu trabajo, es probable que termines antes del juego. ¡Hay personas que literalmente ganan cientos de miles de dólares jugando videojuegos profesionalmente!

Mantenga su integridad en todo momento y sin importar el costo

Ganar dinero no lo hace más valioso que otra persona. Ni siquiera necesariamente te hace más inteligente o más sabio. La adquisición de capital a toda costa es una mala negociación. Nunca, bajo ninguna circunstancia, venda su integridad o viole su ética, para ganar algunos dólares adicionales (o incluso algunos miles de millones adicionales).

La mejor prueba que he escuchado sobre cómo seguir esta regla fue prescrita por Warren Buffett. Dijo que cada uno de nosotros debe vivir nuestras vidas como si al día siguiente, todas nuestras acciones estuvieran en la primera página del periódico de nuestra ciudad natal, para ser leídas por nuestros amigos, compañeros, colegas, pastores, maestros de escuela, padres, hermanos , etcétera, con la historia escrita por un periodista crítico, pero justo e imparcial. Eso cambiará la forma en que te comportas.

Compre activos que generen efectivo o conserven el valor

Finalmente, si va a gastar dinero, hágalo en las cosas que generarán más efectivo o que, al menos, conservarán su valor.En mi propio caso, he estado construyendo una colección de arte de Carl Barks and Scrooge McDuck que, algún día, será sustancial. Tengo libros raros, una colección de buenos instrumentos de escritura y muebles extraordinariamente bonitos.

Este tema fue ilustrado en los libros más vendidos The Millionaire Next Door y The Millionaire Mind , que mostraron a la gente que el multimillonario estadounidense promedio a menudo conducía un automóvil más viejo pero tenía el mejores muebles. Eso se debe a que las personas que desean construir su patrimonio neto se centran en algo que se llama costo del ciclo de vida. Si compra un mueble más barato que se arruinará al derramar una taza de café sobre él, o un par de zapatillas de tenis de $ 200 que se derrumbarán en un año, va a costar más por uso que un producto comparable tabla o par de zapatos que cuesta cinco veces más. Esto es contrario a la intuición.

Para ser como Scrooge, no desperdicie su dinero en cosas que perderán valor. Encuentre una combinación de artículos que disfrutará, le proporcionará utilidad y apreciará a una tasa superior a la inflación. Al final, obtendrá la satisfacción de gastar y los beneficios de invertir. Se puede hacer con un estudio diligente, adquisición de pacientes y ejecución disciplinada.

Más información

Este artículo es parte de nuestra guía How to Get Rich para nuevos inversores. Para obtener más información sobre cómo tomar el control de sus finanzas, generar ingresos pasivos, controlar su deuda y ser financieramente independiente, lea Cómo hacerse rico: una guía para enriquecerse.