Cómo afectan los bienes raíces a la economía de EE. UU.

Los bienes inmuebles juegan un papel integral en la economía de los Estados Unidos. Bienes raíces residenciales proporciona alojamiento para familias. A menudo es la mayor fuente de riqueza y ahorro para muchas familias. Los bienes raíces comerciales, que incluyen edificios de apartamentos, crean empleos y espacios para la venta al por menor, oficinas y manufactura. El negocio de bienes raíces y la inversión proporcionan una fuente de ingresos para millones.

En 2016, la construcción de bienes raíces contribuyó con $ 1. 2 billones a la producción económica de la nación.

Eso es 6 por ciento del producto interno bruto de los Estados Unidos. Excedió su máximo de 2006 de $ 1. 195 trillones. En ese momento, la construcción de bienes raíces era un componente considerable del 8,9 por ciento del PIB. La construcción de bienes raíces requiere mucha mano de obra. Es por eso que una caída en la construcción de viviendas fue una gran contribución a la alta tasa de desempleo de la recesión.

La construcción es la única parte de los bienes inmuebles que se mide por el PIB. Los bienes inmuebles también afectan muchas otras áreas de bienestar económico que no se miden. Por ejemplo, una disminución en las ventas de bienes raíces finalmente conduce a una disminución en los precios de bienes raíces. Eso reduce el valor de todas las casas, ya sea que los propietarios estén vendiendo activamente o no. Reduce el número de préstamos con garantía hipotecaria disponibles para los propietarios. Reducirán el gasto del consumidor.

Casi el 70 por ciento de la economía de EE. UU. Se basa en el consumo personal. Una reducción en el gasto del consumidor contribuye a una espiral descendente en la economía.

Conduce a nuevas caídas en el empleo, los ingresos y el gasto del consumidor. Si la Reserva Federal no interviene reduciendo las tasas de interés, entonces el país podría caer en una recesión. La única buena noticia sobre los precios más bajos de la vivienda es que disminuye las posibilidades de inflación.

Bienes inmuebles y la recesión de 2008

La caída de los precios de las casas desencadenó inicialmente la crisis financiera de 2008, pero pocos se dieron cuenta en ese momento.

En julio de 2007, el precio promedio de una casa unifamiliar existente había bajado un 4 por ciento desde su máximo en octubre de 2005, según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. Pero los economistas no pudieron ponerse de acuerdo sobre cuán malo fue eso. Las definiciones de recesión, mercado bajista y corrección del mercado de valores están bien estandarizadas, pero no ocurre lo mismo con el mercado de la vivienda.

Muchos lo compararon con la disminución del 24 por ciento durante la Gran Depresión de 1929. También lo compararon con la disminución del 22-40 por ciento en las áreas productoras de petróleo durante la caída del precio del petróleo a principios de la década de 1980. Según esos estándares, la caída fue apenas notable.

Algunos estudios económicos mostraron que la disminución del precio de la vivienda del 10-15 por ciento es suficiente para eliminar la equidad. Eso crea un efecto de bola de nieve que crea un dolor severo para los propietarios.En 2007, se produjeron graves pérdidas de equidad en algunas comunidades de Florida, Nevada y Louisiana. En retrospectiva, muchos de nosotros deberíamos haberlas escuchado.

Casi la mitad de los préstamos emitidos entre 2005 y 2007 fueron de alto riesgo. Significaba que los compradores tenían más probabilidades de incumplimiento. El problema real era que los bancos usaban estas hipotecas para respaldar billones de dólares en derivados. Los bancos doblaron las hipotecas subprime en estos valores respaldados por hipotecas.

Los vendieron como inversiones seguras para fondos de pensiones, corporaciones y jubilados. Eso se debe a que estaban "asegurados" de incumplimiento por un nuevo producto de seguro llamado Credit Default Swaps. El mayor emisor fue American International Group Inc.

Cuando los prestatarios incumplieron sus obligaciones, los valores respaldados por hipotecas tenían un valor cuestionable. Tantos inversores intentaron ejercer sus permutas de incumplimiento crediticio que AIG se quedó sin efectivo. Amenazó con el incumplimiento. Es por eso que la Reserva Federal tuvo que rescatarlo. Así es como los derivados crearon la crisis hipotecaria.

Los bancos con muchos valores respaldados por hipotecas en sus libros, como Bear Stearns y Lehman Brothers, fueron rechazados por otros bancos. Sin efectivo para administrar sus negocios, recurrieron a la Reserva Federal para obtener ayuda. La Fed encontró un comprador para el primero, pero no para el segundo.

La bancarrota de Lehman Brothers inició la crisis financiera de 2008.

La mayoría de los estadounidenses cree que el mercado inmobiliario se bloqueará en los próximos dos años. Ven que los precios de la vivienda suben y la Fed aumenta las tasas. Para ellos, parece una burbuja que será seguida por un colapso. Pero hay nueve diferencias entre el mercado inmobiliario de 2017 y el mercado de 2007. Por ejemplo, solo el 5 por ciento de las hipotecas eran de alto riesgo. En 2005, las hipotecas subprime representaron el 20 por ciento de todas las hipotecas. Estas diferencias hacen que el colapso del mercado inmobiliario sea menos probable.