Mejor ¿Comprar? Stock de Apple vs. Bonos de Apple

Apple (AAPL) es una de las compañías más analizadas, diseccionadas y habladas en el mundo, y con razón: es la acción más grande (por capitalización bursátil) en el capital de los EE. UU. mercado, y la mayoría de sus productos son omnipresentes. Ahora, Apple también se ha convertido en uno de los emisores de bonos más grandes del mercado, con 24 ofertas actuales de bonos a junio de 2016. Estas son todas emisiones de bonos grandes por un total de más de $ 55 mil millones.

Como resultado, los inversores que son entusiastas de Apple ahora tienen una opción: stock de Apple o bonos de Apple. Pero, ¿cuál es la mejor apuesta?

Los bonos de Apple son seguros, pero …

Considerados por sus propios méritos, estos bonos no ofrecen un valor particularmente convincente, pero los problemas que se esperan hasta el 2025 son casi tan seguros como los bonos del gobierno. Apple tiene un tesoro de efectivo masivo, una deuda baja para su tamaño (a pesar de los $ 55 mil millones más en deuda de bonos actual) y mucho flujo de efectivo disponible para cubrir sus pagos de intereses. Incluso si Apple no vendió otro iPhone o iPad a partir de mañana, tiene suficiente efectivo disponible para evitar el incumplimiento de estos problemas.

Al mismo tiempo, sin embargo, los bonos de Apple se negocian con diferenciales de rendimiento muy bajos sobre los bonos del Tesoro de EE. UU. Comparables. Si bien esto es un signo de la solvencia de la empresa, también significa que los bonos tienen un alto grado de sensibilidad a la tasa de interés. Para aquellos que tienen los bonos hasta la madurez, esto no es un problema.

Sin embargo, aquellos que puedan necesitar vender los bonos antes de que maduren están expuestos a la posibilidad de que las acciones de la Reserva Federal u otros factores puedan presionar al mercado de bonos más amplio en algún momento de los próximos diez años. El entorno de tipos de interés a largo plazo que siguió al colapso financiero de 2007-8 eventualmente terminará, las tasas subirán y, a medida que esto se desarrolle, los rendimientos de estos bonos caerán inevitablemente.

Los bonos a más largo plazo de Apple, que vencen en 2043 y 2044, pueden ser tan seguros como los problemas a corto plazo, pero aquí la cuestión de la mezcla de productos de la compañía se pone en tela de juicio. Dentro de treinta años, los productos actuales de Apple quedarán obsoletos, al igual que el Sony Walkman en la actualidad. La diferencia, en este caso, es que Apple no tiene un ancho de líneas de productos estrecho que Sony en su apogeo. Por lo tanto, una inversión en los bonos a más largo plazo de Apple requiere la confianza de que la empresa continuará innovando y ofreciendo productos que los consumidores quieran. Afortunadamente, la compañía tiene suficiente efectivo disponible para hacer que sus probabilidades de supervivencia a largo plazo sean altas, incluso si se queda atrás de la curva de tecnología en los próximos años.

Acciones AAPL vs. Apple Bonds

Esto nos lleva de nuevo a la cuestión de si las acciones de Apple o los bonos de Apple son la mejor compra.Un inversionista que compró la nota a 10 años de Apple a fines de abril habría recibido un rendimiento al vencimiento de 3. 5%, mientras que un inversionista en acciones estaría en línea para una rentabilidad por dividendo de 2. 3%. (Tenga en cuenta que ambos números cambian todos los días con las fluctuaciones de los precios.

Esto significa que los inversores obtendrían más ingresos al ser propietarios de los bonos, pero la ventaja es bastante limitada. Además, no da cuenta de la posibilidad de dividendos futuros crecimiento en el probable caso de que Apple aumente sus dividendos con el tiempo.

Además, un inversionista que posee bonos de Apple no puede participar en el crecimiento de las ganancias de la compañía, que se espera llegue al 15% en los próximos cinco años … Finalmente, cabe señalar que las existencias de AAPL son más líquidas (es decir, se comercializan más fácilmente) que sus bonos.

Juntos, estos factores indican que, si bien los bonos de Apple tienen una ventaja de rendimiento modesta, la acción de AAPL es la mejor opción por mucho tiempo. potencial de rendimiento total a largo plazo. Además, el potencial de crecimiento de dividendos y la capacidad de participar en el crecimiento de las ganancias de la compañía hacen que la acción sea una mejor apuesta para ayudar a los inversores a protegerse contra la inflación.

< Tenga en cuenta, sin embargo, que cada i nvestor tiene sus propios objetivos específicos y tolerancia al riesgo. Si bien las acciones de Apple tienen más que ofrecer que sus bonos, las acciones también son mucho más volátiles, lo que significa que no es apropiado para inversores más conservadores para quienes la seguridad del principal es la prioridad.

De lo contrario, la elección es clara: para aquellos que quieran participar en este monstruo de la tecnología del consumidor, las acciones de Apple son una mejor opción que sus bonos.

Una última palabra de advertencia

Para una de las compañías más grandes del mundo, las acciones de Apple tienen un historial de volatilidad. En julio de 2015, por ejemplo, las acciones se situaron en más de $ 132 / acción. Diez meses después se vendió por menos de $ 90 por acción, una pérdida de valor superior al 30 por ciento. Los inversores, en particular los que están en la jubilación o que se acercan a ella, deberían tener en cuenta esta volatilidad cuando contemplen una inversión en acciones en Apple.

Descargo de responsabilidad

: la información en este sitio se proporciona solo para fines de discusión, y no debe interpretarse como asesoramiento de inversión. Bajo ninguna circunstancia, esta información representa una recomendación para comprar o vender valores. Siempre consulte a un asesor de inversiones y un profesional de impuestos antes de invertir. Última actualización junio de 2016