Inversión activamente administrada frente a inversión pasiva

La inversión activa es como apostar por quién ganará el Super Bowl, mientras que la inversión pasiva sería como ser dueño de toda la NFL y así obtener ganancias en ventas brutas de boletos y mercaderías, independientemente de qué equipo gane cada uno año.

Invertir activamente significa que usted (o un administrador de fondos mutuos u otro asesor de inversiones) utilizará un enfoque de inversión que generalmente involucra investigación como análisis fundamental, análisis microeconómico y macroeconómico y / o análisis técnico, porque cree que elegir inversiones en de esta manera puede ofrecer un mejor resultado que poseer el mercado en su totalidad.

Usando la analogía de la NFL, estudiarías a todos los jugadores y entrenadores, irías a la pretemporada y, en base a tu investigación, harías una apuesta educada sobre qué equipos estarían en la cima del año. ¿Estaría dispuesto a apostar su dinero en su capacidad de elegir, correcto? Un inversionista activo o una estrategia activa está haciendo justamente eso.

Con un enfoque de inversión pasiva, usted compraría fondos de índice y poseería todo el espectro de acciones y bonos disponibles. Sería como poseer la NFL; no todos los equipos van a ganar, pero no te importa porque sabes que algunos productos se venderán todos los años. Con un enfoque pasivo, simplemente desea ganar dinero en función del resultado colectivo de todas las acciones y bonos reunidos.

La inversión pasiva captura los rendimientos de todo un mercado

Cuando tomas esta analogía del fútbol y la aplicas a la inversión, primero observas todo el mercado de acciones disponibles. Un inversor pasivo quiere poseer todas las acciones, porque piensan como un todo, durante largos períodos de tiempo, el capitalismo funciona, y es probable que reciban mayores rendimientos de la inversión en todo el mercado bursátil que tratando de elegir qué acciones individuales que superará al mercado en general.

El objetivo de los enfoques de mercado pasivo es aprovechar algo llamado prima de riesgo de acciones, que dice que se le debe compensar por asumir el riesgo de la equidad con mayores rendimientos.

Fondos gestionados de forma activa frente a fondos gestionados de forma pasiva

Al analizar los fondos comunes de inversión, un fondo mutuo de gran capital gestionado activamente intentará elegir las mejores 100-200 acciones que figuran en el índice S & P 500.

Un fondo pasivo, o fondo de índice, será propietario de las 500 acciones que figuran en el índice S & P 500 sin intentar elegir entre ellas.

Cada año se llevan a cabo estudios académicos para comparar los rendimientos de los fondos mutuos administrados activamente con los rendimientos de los fondos mutuos administrados pasivamente. Los estudios muestran que, en conjunto, durante largos períodos de tiempo, los fondos administrados activamente generalmente no generan rendimientos más altos que sus contrapartes pasivas. La razón por la cual tiene que ver con las tarifas.Los fondos activos incurren en costos más altos y el administrador del fondo primero debe obtener rendimientos adicionales para cubrir los costos antes de que el inversionista comience a ver un rendimiento que sea más alto que el fondo indexable comparable.

¿Por qué un enfoque activo cuesta más? Lleva tiempo investigar, y los fondos administrados activamente gastan más dinero en gastos generales y personal. Además, tienen mayores costos de comercialización a medida que entran y salen de las existencias. Si el índice gana el 10% y el fondo tiene un 3% anual en costos, debe ganar 13% solo para obtener un rendimiento neto equivalente a su índice.

También hay una diferencia entre los fondos de inversión pasiva y los fondos de índice. Todos los fondos indexados son una forma de inversión pasiva, pero no todos los fondos administrados pasivamente son fondos indexados.

La inversión pasiva es más eficiente en materia de impuestos

Los fondos pasivos no generan una gran cantidad de transacciones, lo que significa que no solo tienen tarifas más bajas, sino que también tienen menos distribuciones de ganancias de capital que se transferirán a su declaración de impuestos. Si invierte utilizando cuentas que no son de jubilación, esto significa que un enfoque de inversión pasiva que se utilice de manera coherente debería reducir su factura fiscal en curso. Si desea combinar enfoques activos y pasivos, puede considerar colocar fondos administrados activamente dentro de cuentas protegidas contra impuestos como IRA, mientras usa un enfoque pasivo o un fondo administrado por impuestos para cuentas que no son de jubilación.

Malentendidos sobre activos vs pasivos

La mayoría de las veces el debate activo vs. pasivo se centra en si un fondo mutuo puede superar su índice. Por ejemplo, los estudios pueden analizar cuántos fondos de gran capitalización superan al índice S & P 500.

Sin embargo, muchos fondos y enfoques de inversión no están restringidos a un tipo de acciones o bonos. Por ejemplo, los fondos de múltiples capitales pueden ser propietarios de acciones de gran capitalización o de pequeña capitalización según lo que los analistas de investigación consideren que podría ofrecer el mejor rendimiento. En este caso, podría medir los resultados a largo plazo de dicho fondo en comparación con el Fondo de índice total del mercado de valores de Vanguard.

Confusión adicional proviene del hecho de que los asesores de inversión pueden usar fondos indexados pasivos, pero usan un enfoque táctico de asignación de activos para decidir cuándo la cartera debería poseer más o menos una clase de activo en particular. De esta forma, los fondos mutuos pasivos se utilizan en una superposición de enfoque activo o semiactivo.

Inversión pasiva es la mejor para la mayoría

Creo que a la mayoría de los inversores les conviene seguir un enfoque de inversión pasiva. Si no es del tipo "hágalo usted mismo", entonces trabaje con un asesor de inversiones que use fondos pasivos. Si encuentra que tiene tiempo para hacer su propia investigación y disfruta pasar horas al día en la computadora que trabaja en su cartera, entonces un enfoque más activo podría funcionar para usted.