La estrategia de inversión pasiva más simple y mejor

Hay muchas maneras de generar riqueza y varias estrategias de inversión diferentes que pueden llevarlo a su objetivo final de independencia financiera como acciones, bonos, fondos mutuos, bienes raíces, negocios privados, y otros activos generan ingresos pasivos en forma de dividendos, intereses y rentas. He escrito una serie de artículos que analizan algunas de las estrategias de inversión más populares que han producido muchos millonarios hechos a sí mismos a lo largo de las generaciones.

Esto le permitirá, como nuevo inversor, familiarizarse con diferentes términos, y comprender las creencias y los temperamentos que diferencian la forma en que se acumulan varias fortunas familiares.

Comenzaremos con la que probablemente sea la mejor estrategia de inversión para aquellos que no saben lo que hacen: el enfoque pasivo de bajo costo y ampliamente diversificado (lo abreviaremos como LCWDPA de aquí para ahorrar tiempo). La estrategia de inversión pasiva de bajo costo y muy diversificada se basa en el precedente histórico de que una lista suficientemente diversificada y representativa de acciones comunes, mantenida al menor costo posible, con la menor rotación posible (aprovechando los impuestos diferidos), tenderá para producir un retorno promedio del mercado sin pensarlo mucho.

En esencia, la LCWDPA exige:

• Comprar una gran colección de tenencias buenas a largo plazo, equilibradas en múltiples industrias, sectores, tamaños de capitalización bursátil e incluso países
• Nunca vender estas tenencias en casi cualquier condición, sin importar cuán angustiadas parezcan convertirse en
• Comprando regularmente más depositando dinero en efectivo en su cuenta de corretaje, tal vez incluso reinvirtiendo sus dividendos
• Manteniendo los costos lo más bajo posible porque cada centavo save es otro penny compounding para su familia

La evidencia académica demuestra claramente que no solo funciona, sino que funciona bien en la mayoría de las circunstancias porque protege a los inversores de su propia irracionalidad, disminuye la necesidad de comprender la contabilidad y las finanzas (no tendrá saber cómo leer un estado de resultados o un balance general), requiere un compromiso casi nulo y es poco costoso.

La conexión entre esta estrategia de inversión y los fondos de índice

La LCWDPA ha existido por siempre, pero parece alcanzar su popularidad cada pocas décadas, yendo y viniendo de moda como la moda o la música (lo cual es una pena, de verdad , porque funciona tan bien para aquellos que tienen la disciplina para mantenerlo). La forma más fácil de aprovechar esta estrategia de inversión es comprar fondos indexados, realizar compras adicionales regulares a través de una práctica conocida como promediar el costo en dólares, y dejar que el tiempo haga el resto.Aunque el pasado no es una garantía del futuro, cada vez que un inversor ha seguido esta prescripción, y mantenido durante 25 años o más, los resultados han sido extraordinariamente lucrativos a pesar de algunos períodos de varios años de descensos desgarradores.

Parece apropiado porque, según todos los informes, el aumento más reciente en esta estrategia de inversión se puede atribuir a John Bogle, fundador de la compañía de fondos mutuos Vanguard, quien construyó su carrera ayudando a los inversores a conservar más dinero mediante la evangelización del subyacente inquilinos de la LCWDPA.

Bogle descubrió por primera vez la base matemática de por qué un LCWDPA funciona tan bien durante un proyecto de investigación que realizó en su último año en la Universidad de Princeton. Esa investigación llevó a su tesis de pregrado, que finalmente se manifestó en el primer fondo de índice S & P 500 años más tarde. Hoy, el fondo que llevó a buen término, el Vanguard 500 Index, es el más grande de su tipo en cualquier parte del mundo. Posee más de $ 190 mil millones en activos, tiene una tasa de rotación de solo el 3% (lo que indica que el stock promedio se mantiene durante 33 años), y un índice de gastos del fondo mutuo de 0. 17% por año. Sin ayuda de nadie, ha proporcionado una jubilación segura para más estadounidenses que casi cualquier otro producto financiero individual y único.

Los fondos de índice no siempre igualan una estrategia de inversión pasiva

Para los inversores que cuentan con medios sustanciales, los fondos de índice a menudo son una opción subóptima si desea aprovechar esta estrategia de inversión en particular.

Como el mismo Bogle escribe en muchos de sus libros, incluido un excelente tomo llamado Common Sense on Mutual Funds , es mucho más eficiente en impuestos para hombres y mujeres con unos pocos ceros adicionales al final de su patrimonio neto para renunciar por completo a los fondos mutuos y construir una cartera directa de acciones individuales utilizando la misma filosofía de indexación. No solo los gastos pueden ser menores que incluso los fondos indexados más baratos, sino que el propietario de la cuenta puede aprovechar otra estrategia de inversión conocida como cosecha de pérdidas tributarias para minimizar el porcentaje de la cartera tomada por el gobierno.

Un ejemplo perfecto de cómo se vería una acción así es ING Corporate Leaders Trust. En 1935, el administrador de la cartera se propuso construir una colección de 30 acciones de primera clase que pagaban dividendos, que se mantendría para siempre, sin un gerente, y casi sin honorarios ni costos. Las acciones solo se eliminaron cuando se adquirieron, se declararon en quiebra o sufrieron algún otro evento importante, como la eliminación de dividendos o el incumplimiento de la deuda. Llega la lluvia o el sol, el infierno o las marejadas, la depresión, la recesión, la guerra, la paz, la inflación, la deflación y cualquier otro escenario imaginable, las acciones no se tocaron. La cartera pagó sus dividendos para que los propietarios gasten, ahorren, reinviertan o donen a obras de caridad, y eso fue todo.

Como podría esperar cualquiera que haya estudiado los estudios académicos sobre el tema, esta estrategia de inversión aparentemente "tonta", que es incluso más pasiva que un fondo indexado, aplastó al fondo mutuo promedio en los últimos 79 años, entregando una tasa de capitalización casi doble a sus competidores.La lista de compañías sigue siendo sorprendente porque las antiguas propiedades fueron compradas por los imperios modernos. Por ejemplo, un inversor inexperto podría mirar la lista original de acciones y concluir de manera incorrecta que Standard Oil of New Jersey y Socony-Vacuum Oil están ahora extintos. Por el contrario, fueron comprados a lo largo de los años y intercambiados por acciones de Exxon Mobil, el propietario actual. El Ferrocarril Atchison, Topeka y Santa Fe fue comprado por Burlington Northern Santa Fe, que fue adquirido para el inventario por el conglomerado de Warren Buffett, Berkshire Hathaway.

Una de las objeciones más importantes que se escuchan a la estrategia de inversión pasiva de bajo costo y muy diversificada de quienes desconocen los mecanismos de este enfoque tiene que ver con la bancarrota. "¿Qué pasa si algunas de las acciones van a la bancarrota y usted pierdes todo lo que les pones ?! exclaman como si hubieran probado un punto. Nada mas lejos de la verdad. Cuando el portafolio está compuesto por compañías de calidad y distribuidas entre suficientes miembros, rara vez es un problema. Por ejemplo, el ING Corporate Leaders Trust que hemos estado discutiendo tenía acciones de Eastman Kodak, que ascendieron a casi $ 0 antes de buscar protección de los tribunales de bancarrota. Sin embargo, a pesar de terminar en un valor final de ~ $ 0 por acción, Eastman Kodak sigue haciendo que los propietarios del fideicomiso sean una gran cantidad de dinero a lo largo de las décadas como resultado de 1.) los dividendos pagados a lo largo de los años, 2.) el giro -off de la división química y 3.) los créditos por pérdida impositiva que se lograron a partir de la declaración de bancarrota, protegiendo los ingresos de otras tenencias de inversión más exitosas. De alguna manera, esto es convenientemente olvidado (o, más probablemente, desconocido) por los no profesionales que tontamente ven nada más que una tabla de valores, ignorando la realidad económica.

¿Quién es el más adecuado para esta estrategia de inversión pasiva?

En términos generales, los inversionistas individuales que pueden aprovechar mejor los beneficios de esta escuela de pensamiento de administración de dinero serán aquellos que:

• No quieren perder mucho tiempo administrando sus activos. No les gusta la idea de leer los documentos de 10K junto a la chimenea, sino que prefieren estar haciendo otras cosas con sus amigos y familiares.
• Son emocionalmente estables y pueden dejar que su cabeza gobierne su corazón, sin perder el ojo cuando las acciones colapsan (siempre que la cartera subyacente esté compuesta de blue chips de alta calidad que no cambian mucho de un año a otro, o incluso de una década a otra, por ejemplo, ya sea en 1900, 1950, 2000 o 2050, es probable que las personas usen alguna forma de Clorox para desinfectar superficies).
• No sientes la necesidad de "hacer" algo. Se pueden sentar detrás de ellos y tomar medidas absolutamente nulas, incluso si piensan que hay mejores usos para su dinero, manteniéndose con el plan a pesar del aburrimiento de juguetear con sus pulgares durante toda su vida.
• No sientas la necesidad de lucir inteligente frente a sus amigos o compañeros de trabajo. Puede sonar difícil de creer, pero he visto a innumerables personas deshacerse de las carteras de inversión ideales porque sentían que se estaban perdiendo una especie de fiebre del oro de la que habían oído hablar cuando tomaban bebidas con viejos compañeros de la universidad.Es como si olvidaran que el trabajo de su cartera es hacer dinero de la manera más segura posible, no hacer que parezcan más interesantes.
• No importa si tienen un índice bajo o superior en un año específico. Es axiomático, pero un portafolio como ING Corporate Leaders Trust divergerá salvajemente en cualquier período de tiempo específico del S & P 500 o cualquier índice que le interese porque, por definición, posee un grupo diferente de acciones. Siempre que se sienta cómodo con la razón por la cual las empresas subyacentes se incluyeron en la cartera, en primer lugar, debería estar contento con la estrategia de inversión, incluso si sus números informados difieren de lo que está leyendo en el periódico.

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