Activo frente a inversión pasiva

La mayoría de los profesionales de la inversión se suscriben a la Hipótesis de mercado eficiente ("EMH"), que establece que es imposible "ganarle al mercado" porque la eficiencia del mercado hace que los precios existentes siempre incorporen y reflejen toda la información disponible. Dado que es imposible ganarle al mercado, estos inversores pasivos prefieren inversiones como los fondos cotizados en bolsa ("ETF") o los fondos mutuos que poseen amplias canastas de acciones para participar en el mercado alcista.

Aquellos que rechazan la EMH apuntan hacia inversionistas exitosos como Warren Buffett o Peter Lynch como evidencia de que es posible ser el mercado. En general, estos inversores activos creen que hay ineficiencias en el mercado que pueden explotarse con fines de lucro. Estas ineficiencias pueden incluir acciones fuera de favor que se negocien por debajo de su valor intrínseco o acciones de pequeña capitalización que simplemente han pasado desapercibidas para los inversores institucionales más grandes que se centran en competidores más grandes.

En este artículo, analizaremos estos dos enfoques de la inversión y cómo los inversores pueden elegir entre ellos cuando buscan oportunidades internacionales.

Inversión pasiva a largo plazo

A la mayoría de los inversores les va mejor con una estrategia de inversión pasiva, ya que no requiere ningún esfuerzo práctico a lo largo del tiempo. Al invertir ampliamente en mercados desarrollados y emergentes de manera uniforme en todo el mundo, los inversores no tienen que preocuparse de seguir un país en particular o la seguridad en la que están invertidos para asegurarse de que siga siendo sólido.

Las tarifas asociadas con la inversión pasiva también tienden a ser mucho más bajas, lo cual es una manera fácil de mejorar los retornos.

Cuando se trata de inversión pasiva, los inversores deben centrarse en evaluar el nivel de riesgo que les resulta cómodo antes de crear una cartera a su alrededor. Los inversores más jóvenes dispuestos a asumir mayores riesgos pueden querer echar un vistazo a los mercados extranjeros más riesgosos, como mercados emergentes o de frontera, mientras que los inversionistas mayores que buscan preservar su capital pueden considerar fondos mundiales o invertir en países desarrollados más estables al buscar en el extranjero.

Inversión activa en la mano

A algunos inversores les gusta adoptar un enfoque activo de inversión activa con la creencia de que pueden vencer al mercado con el tiempo. Ya que están seleccionando regiones específicas, países o valores que creen que superarán, estos inversionistas deben pasar una mayor cantidad de tiempo analizando varias oportunidades y buscando alfa. Los honorarios asociados con las inversiones activas tienden a ser mayores cuando se utilizan fondos ETF o fondos de inversión "activos".

Cuando la inversión es activa, los inversionistas pueden observar las tendencias macroeconómicas, las valoraciones intrínsecas o las valoraciones relativas para identificar mercados o valores potencialmente infravalorados.El segundo gran paso en el proceso es sincronizar el mercado para garantizar que no están comprando o vendiendo demasiado temprano o tarde, lo que puede generar costos de oportunidad o pérdidas reales. Es posible que estos inversionistas deseen considerar ETF nacionales, recibos de depósito estadounidenses o inversión extranjera directa.

Puntos clave para llevar

• La inversión pasiva implica la compra de un amplio grupo de acciones internacionales con el objetivo de hacer que el mercado tenga un promedio de rentabilidad en el tiempo.
• La inversión activa implica seleccionar regiones, países o valores individuales que un inversor cree que superarán al mercado.
• La mayoría de los inversores son probablemente los mejores con inversiones pasivas, pero las inversiones activas tienen su lugar para el inversor práctico.
• Algunos inversores pueden considerar el empleo de una combinación de enfoques de inversión activa y pasiva para maximizar los beneficios de ambas técnicas.