¿Por qué fluctúan los precios de las acciones?

Pregúntele a cualquiera acerca del mercado bursátil y está claro que casi todos pueden estar de acuerdo en una cosa: los precios de las acciones fluctúan con frecuencia, aumentando y disminuyendo en la cotización del mercado a veces por montos impactantes en un solo día de negociación. ¿Por qué fluctúan los precios de las acciones? ¿Quién o qué los está causando? Esas son preguntas geniales y, con frecuencia, las hacen los inversores novatos. Para ayudarlo a comprenderlo, le daré una descripción general básica de algunas de las fuerzas que causan esta volatilidad.

Parte de esto será una simplificación excesiva, pero para cuando hayas terminado de leerlo, sabrás mucho más que el público en general sobre la forma en que funciona el mercado de valores y cómo los precios de las acciones están establecidos.

Primero, tenga en cuenta que el mercado de acciones secundario (a diferencia del mercado de valores primario en el que las empresas emiten acciones y bonos a cambio de efectivo) es una subasta. Eso significa que hay compradores y vendedores alineados a ambos lados de una posible operación comercial, una parte que desea vender su propiedad, una parte que desea comprar la propiedad. Cuando los dos acuerdan un precio, el comercio se iguala y se convierte en la nueva cotización del mercado. Estos compradores y vendedores pueden ser individuos, corporaciones, instituciones, gobiernos o compañías de administración de activos que administran dinero para clientes privados, fondos mutuos, fondos indexados o planes de pensiones. En muchos casos, no sabrá quién está al otro lado de la operación.

Debido a que el mercado de acciones funciona como una subasta, cuando hay más compradores que vendedores, el precio tiene que adaptarse o no se realizan operaciones. Esto tiende a impulsar el precio hacia arriba, aumentando la cotización del mercado en la que los inversores pueden vender sus acciones, atrayendo a los inversores que antes no estaban interesados ​​en vender para vender.

Por otro lado, cuando los vendedores superan en número a los compradores, hay una prisa por deshacerse de acciones y quien esté dispuesto a tomar la oferta más baja establece el precio que resulta en una carrera hacia abajo. Esto puede ser un problema, particularmente durante períodos como el colapso de 2007-2009 porque firmas como Lehman Brothers se vieron obligadas a tirar todo lo que pudieron para intentar obtener dinero, inundando el mercado con valores que valían mucho más por mucho tiempo. comprador a largo plazo que el precio al que Lehman estaba dispuesto a vender.

Hay una miríada de factores que pueden provocar cambios en la relación entre compradores y vendedores. En Lección de inversión 2: Por qué las acciones se sobrevaloran o subvaloran , estallé en cuatro de esos ejemplos luego de presentarle a Wall Street y cómo funciona.

1. Hablamos sobre la lucha entre inversores y especuladores.
2. Hablamos sobre la naturaleza de los commodities de las acciones.
3. Hablamos sobre cómo la vida puede hacer que las personas reaccionen y compren o vendan acciones en función de su situación específica en un momento específico.
4. Hablamos sobre problemas temporales en el negocio que hacen que el stock no sea atractivo para los inversores que temen que el dolor nunca termine o que no puedan ver el motor económico central y lo valoren de manera adecuada. Me basé en esto en un artículo llamado Adquirir acciones infravaloradas para su cartera mediante la compra de malas noticias .

En algunos casos, los precios de las acciones fluctúan porque un porcentaje requerido de los flujos de dinero en el mercado en un momento dado no toman una visión a largo plazo de una empresa. Una ilustración que utilicé fue la valoración patrimonial asignada a la reconocida joyería Tiffany & Company. La volatilidad del precio de las acciones de Tiffany hace años cuando originalmente escribí este artículo no se justificaba por completo por el valor a largo plazo de la empresa. Primero, los fondos de cobertura empujaron el precio mucho más allá de lo que cualquier comprador conservador querría pagar y cuando parecía que el mundo podría luchar un poco, lo abandonaron y lo bajaron por debajo de lo que los mismos inversionistas conservadores podrían querer pagar. Esta volatilidad puede hacer que el viaje sea difícil, pero esa es la razón por la que es importante contar con una cartera diversificada y concentrarse en las ganancias inmediatas.

Para obtener más información sobre este tema, lea la Guía para principiantes para invertir en acciones.