Lo que es ingreso fijo: tipos, cómo afecta a la economía

Definición: El ingreso fijo es una inversión que le devuelve un pago en un horario regular. Esto comúnmente incluye pensiones, bonos y préstamos. También incluye certificados de depósito (CD), cuentas de ahorro, fondos del mercado monetario y anualidades. También puede invertir en valores de renta fija con fondos mutuos de bonos, fondos cotizados en bolsa (ETF) y derivados de renta fija.

La demanda de inversiones de renta fija se disparó después de la recesión de 2008.

Eso se debe a que la política monetaria expansiva de la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés en un mínimo histórico durante siete largos años. Los inversores aversos al riesgo cambiaron una mayor proporción de sus carteras por productos de renta fija para mantener los pagos en el mismo nivel. (Fuente: Corrie Driebusch, "Algunos inversores no pueden esperar que la Fed suba las tasas", The Wall Street Journal, 20 de abril de 2015).

Tipos de ingresos fijos

Corto plazo: Las tasas de interés en estas cuentas se basan en la tasa de fondos federales, o tasas de letras del Tesoro equivalentes de cuatro años o menos. Dado que la tasa de fondos de la Fed se redujo a cero en 2008, estos productos también obtuvieron tasas de interés súper bajas. Para obtener un mayor rendimiento, los inversores individuales pasaron de inversiones a corto plazo a inversiones a más largo plazo. Las empresas utilizan préstamos a corto plazo para cubrir el flujo de efectivo necesario para pagar las operaciones diarias.

Cuentas de ahorro: el banco le paga una tasa de interés fija, basada en la tasa de fondos federales.

Puede agregar o retirar cuando lo desee.

Cuentas del mercado monetario: el banco le paga una tasa de interés fija ligeramente más alta. A cambio, debe mantener un monto mínimo depositado. También está limitado en la cantidad de transacciones que puede hacer en un año.

Certificados de depósito (CD): debe mantener su dinero invertido durante un período de tiempo acordado para obtener la tasa de rendimiento prometida.

Gracias a las bajas tasas de interés, solo hay $ 1. 7 billones invertidos a fines de 2014. Eso es la mitad de los $ 2. 5 billones de dólares invertidos a fines de 2006, según la FDIC.

Fondos del mercado monetario: son fondos mutuos que invierten en una variedad de inversiones a corto plazo. Se le paga una tasa fija basada en valores del Tesoro estadounidense a corto plazo, notas de agencias federales, depósitos de eurodólares, acuerdos de recompra, certificados de depósito, papel comercial corporativo u obligaciones de estados, ciudades u otros tipos de agencias municipales. Para más información, consulte Fidelity's Money Market Funds.

Fondos de bonos a corto plazo: estos fondos mutuos invierten en bonos corporativos y otros bonos seguros de uno a cuatro años.

Bonos Individuales a Largo Plazo

: así es como las organizaciones obtienen préstamos muy grandes. A diferencia de los préstamos, los bonos pueden comprarse o venderse como cualquier valor.En general, cuando los precios de las acciones suben, los precios de los bonos bajan, porque los bonos se perciben como de menor rendimiento y menor riesgo que las acciones. Generalmente se compran cuando los inversores temen asumir riesgos.

Hay casi $ 21 billones invertidos en bonos en todo el mundo, a partir de diciembre de 2014. De eso, $ 5. 5 billones están en bonos de tasa flotante, y $ 15. 1 billón en tasa fija. (Fuente: "Tabla 13. b. Bonos y Notas Internacionales," Banco de Pagos Internacionales.)

Hay muchos tipos diferentes de bonos. Los más seguros son emitidos por el gobierno, tales como letras del Tesoro, pagarés y bonos ($ 12,5 billones en circulación), bonos municipales ($ 3,7 billones en circulación), bonos de ahorro,. Como son los más seguros, ofrecen el ingreso fijo más bajo.

Es por eso que muchos inversionistas han recurrido a bonos corporativos (actualmente $ 7,8 billones en circulación) que ofrecen una tasa más alta. Son emitidos por compañías que necesitan una gran cantidad de dinero extra, pero no quieren emitir acciones. (Fuente: "Deuda pendiente del mercado de bonos de EE. UU.", Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros (SIFMA), a diciembre de 2014)

Hay dos híbridos de bonos corporativos y acciones. Las acciones preferentes pagan un dividendo regular, a pesar de que son un tipo de acciones. Los bonos convertibles son bonos que se pueden convertir en acciones.

Aunque técnicamente no es un ingreso fijo, las acciones que pagan dividendos regulares a menudo se sustituyen por bonos de renta fija y a menudo se tratan como tales.

Eurobonos es el nombre común de los bonos Eurodólares. Son bonos corporativos emitidos en euros en lugar de la moneda de su propio país o dólares estadounidenses.

Fondos mutuos de bonos: se trata de fondos mutuos que poseen una gran cantidad de bonos. Eso le permite al inversor individual obtener los beneficios de poseer bonos sin la molestia de comprarlos o venderlos. Los fondos mutuos otorgan una mayor diversificación de la que la mayoría de los inversores podrían obtener por sí mismos. Para más información, vea ¿Cuál es la diferencia entre los bonos y los fondos de bonos?

Fondos cotizados en bolsa (ETF): los ETF de bonos están creciendo en popularidad debido a que tienen costos más bajos. Simplemente hacen un seguimiento del rendimiento de un índice de bonos, en lugar de una gestión activa como un fondo mutuo.

Derivados de renta fija: Estos son productos financieros que obtienen su valor de los bonos subyacentes. Son utilizados por inversores sofisticados, compañías y compañías financieras para protegerse contra pérdidas. Estos incluyen:

• Opciones da a un comprador el derecho, pero no la obligación, de negociar un bono a un cierto precio en una fecha futura acordada. El derecho a comprar un bono se llama opción de compra y el derecho a venderlo es la opción de venta. Se negocian en un intercambio regulado.
• Los contratos de futuros son como opciones, excepto que obligan a los participantes a ejecutar el negocio. Se negocian en un intercambio.
• Los contratos a plazo son como contratos de futuros, excepto que no se negocian en un intercambio. En su lugar, se negocian en el mostrador (OTC), ya sea entre las dos partes directamente o a través de un banco.A menudo son muy personalizados para las necesidades particulares de las dos partes. Por ejemplo, las hipotecas que se anunciarán (TBA, por sus siglas en inglés) son contratos a plazo para valores respaldados por hipotecas vendidos en una fecha futura.
• Los valores respaldados por hipotecas se basan en paquetes de préstamos hipotecarios. Al igual que un bono, ofrecen una tasa de rendimiento basada en el valor de los activos subyacentes.
• Las obligaciones de deuda garantizadas se basan en préstamos para automóviles y deudas de tarjetas de crédito, pero también incluyen paquetes de bonos corporativos.
• Los papeles comerciales respaldados por activos son paquetes de bonos corporativos de un año basados ​​en el valor de los activos comerciales subyacentes, como bienes inmuebles, flotas corporativas u otras propiedades comerciales.
• Los swaps de tasas de interés son contratos que permiten a los tenedores de bonos intercambiar sus pagos futuros de tasas de interés. Estos son típicamente entre un tenedor de un bono de interés fijo y uno que tiene un bono de interés flexible. Se negocian en el mostrador. Las permutas son opciones sobre un canje de tasa de interés subyacente. Son un derivado basado en un derivado, y se utilizan para especular sobre los movimientos de la tasa de interés. Para más información, vea Opciones de bonos, Swaps y Swaptions.
• Los swaps de rentabilidad total son como los swaps de tasa de interés, excepto que los pagos se basan en bonos, un índice de bonos, un índice de acciones o un conjunto de préstamos. (Fuente: "Introducción a los derivados de renta fija", Enis Knupp and Associates. "Descripción general de los derivados", CBOE Group. "Understanding Treasury Futures", CME Group.)

Pago a terceros de ingresos fijos Flujos

Hay otras tres maneras de lograr un flujo de ingresos fijos de pagos que no dependen del valor de una inversión. En cambio, el pago está garantizado por un tercero.

Seguridad social: pagos fijos disponibles después de cierta edad. Está garantizado por el Gobierno Federal y se calcula en función de los impuestos sobre la nómina que ha pagado. Es administrado por el Fondo Fiduciario de la Seguridad Social.

Pensiones: pagos fijos garantizados por su empleador, en función de la cantidad de años que trabajó y su salario. Las empresas, los sindicatos y los gobiernos usan los fondos de pensiones para asegurarse de que haya suficientes pagos. A medida que se jubilan más trabajadores, menos empresas ofrecen este beneficio.

Anualidades de tasa fija: un producto de seguro que le garantiza un pago fijo durante un período de tiempo acordado. Estos están aumentando ya que menos trabajadores reciben pensiones.

Cómo afectan los ingresos fijos a la economía de los EE. UU.

Los ingresos fijos proporcionan la mayor parte de la liquidez que mantiene a la economía de EE. UU. Zumbando. Las empresas van al mercado de bonos para recaudar fondos para crecer. Usan instrumentos del mercado monetario para obtener el efectivo necesario para las operaciones diarias. Esto es lo que sucedió cuando hubo una corrida en esos mercados de dinero.

Además, las letras del Tesoro, notas y bonos ayudan a establecer las tasas de interés. ¿Cómo? Cuando cae la demanda de bonos del Tesoro, los rendimientos aumentan. Las tasas de interés sobre préstamos, hipotecas y todos los demás productos de renta fija son similares a los de productos similares del Tesoro. Para más información, vea ¿Cómo se determinan las tasas de interés?

Las bajas tasas de interés podrían desencadenar la inflación. Eso es porque hay demasiada liquidez persiguiendo muy pocos bienes. Si la inflación no aparece en el gasto del consumidor, podría crear burbujas de activos en las inversiones.

También puede usar los rendimientos del Tesoro para predecir el futuro. Por ejemplo, una curva de rendimiento invertida generalmente anuncia una recesión.

Cuando eso sucede, tiene el mismo efecto en las tasas de interés hipotecario. Esto afecta la demanda de bienes inmuebles, que respalda el 6% de la economía. Para obtener más información, consulte ¿Cómo afectan los bonos a las tasas de interés hipotecarias?

La demanda de pagarés del Tesoro es uno de los tres factores que afectan el valor del dólar. Eso se debe a que ambos son vistos como inversiones de refugio seguro, y tienden a subir y bajar juntos. Sin embargo, a veces, las tasas de interés más altas que se producen cuando los precios del Tesoro bajan (recuerde, tienen una relación inversa) aumentarán la demanda del dólar de EE. UU.