Ganancias por acción: definición, cálculo y uso

Las ganancias por acción o EPS son una medida fundamental de la salud y la rentabilidad de cualquier corporación. La cifra de EPS responde a esta importante pregunta: por cada participación accionaria del negocio, ¿cuál fue el beneficio informado?

Cálculo de ganancias por acción (EPS)

El cálculo de las ganancias básicas por acción es bastante simple. Es simplemente el ingreso neto total disponible para los accionistas comunes, dividido por el número total de acciones ordinarias en circulación.

Ganancias por acción (EPS) = Utilidad neta disponible para los accionistas comunes / Número de acciones ordinarias Sobresaliente

Ingresos netos como se usa aquí y en casi todos los cálculos financieros es se define como la suma de todos los ingresos menos los costos, incluidos los gastos operativos y de gestión, la depreciación, los intereses, los impuestos y los dividendos pagados sobre las acciones preferentes. A menos que se especifique lo contrario, se asume que toda la información relevante, incluyendo EPS, es para el año fiscal de la compañía, que puede comenzar o no el 1 de enero. También es habitual restar del ingreso neto todos los dividendos de acciones preferentes no acumulativas declarados (ya sea o no pagado durante el período fiscal) y el total después de impuestos de los dividendos de acciones preferidas.

La cifra de acciones ordinarias en circulación se basa con mayor precisión en un promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación, ya que la cifra total de acciones cambia sobre el curso del año para la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa.

Para que la cifra de EPS sea útil, sin embargo, no necesita hacer ninguno de estos cálculos más refinados. Dado que se aplican a todas las empresas por igual, la cifra de EPS dada en línea o en informes de noticias financieras para cualquier corporación le permite comparar los resultados de esta corporación con los resultados de los demás sin entrar en los detalles de las matemáticas.

Uso de EPS como herramienta de evaluación

Si se toma de forma directa sin evaluaciones comparativas, EPS no le dice tanto como su prominencia en las noticias financieras podría llevarlo a creer.

Utilizado comparativamente, sin embargo, EPS puede ser valioso. Si bien una exploración exhaustiva del significado y la utilidad de EPS está fuera del alcance de este artículo, aquí hay algunas consideraciones fundamentales al usar EPS:

1. La cifra de EPS no tiene sentido hasta que relacione el EPS con el precio de la acción. Cuando divide el precio de las acciones por las ganancias por acción, lo que obtiene es la relación precio / ganancias (P / E), una de las herramientas financieras más ampliamente utilizadas y veneradas. Es esa cifra esencial de "golpe por dinero" que le dice lo que está recibiendo por su inversión en dólares.
2. Tanto el EPS como el P / E se usan mejor comparativamente para responder preguntas tales como: ¿qué tan bien le está yendo a esta empresa en comparación con otras compañías de tamaño similar que compiten en el mismo sector financiero?; ¿Cuáles son los patrones para EPS y P / E en trimestres sucesivos? Por sí mismo, un EPS de $ 4. 00 no significa mucho. Pero si aprendes que los $ 4. La cifra 00 EPS ha crecido en trimestres sucesivos desde $ 3. 35 EPS hace un año, eso te dice bastante. Si está disminuyendo durante trimestres sucesivos, también revela información útil sobre la compañía y sugiere que puede no ser una inversión prometedora.
3. La única figura de EPS que recibe la mayor atención es el anuncio de EPS en el último informe de ganancias de la compañía en comparación con el anuncio preliminar anterior de la compañía de las ganancias proyectadas. Aquí hay un poco de juego: las compañías a veces deliberadamente hacen un anuncio público de ganancias proyectadas que es menor que el análisis interno de la compañía porque esto lleva a la prensa financiera a exclamar que las ganancias de la compañía "superan las estimaciones". el precio de la acción, al menos temporalmente, pero no se puede hacer un aumento modesto en el EPS anunciado sobre la estimación anterior, es un truco. Sin embargo, un EPS real que está por debajo del estimado proyectado puede indicar una compañía En busca de problemas. Y una empresa que retrasa su anuncio de EPS generalmente es una empresa que ya tiene problemas.