Tipos de bonos: definición de bonos municipales

Los bonos son obligaciones de deuda emitidas por entidades, como corporaciones o gobiernos. Los bonos municipales son bonos emitidos por municipalidades gubernamentales o sus agencias. Los ejemplos incluyen ciudades, estados y servicios públicos. Las obligaciones de la deuda se utilizan para recaudar fondos para financiar la construcción de escuelas, parques, carreteras y otros proyectos de uso público.

De acuerdo con InvestingInBonds. com "cuando compra un bono municipal, está prestando dinero a una entidad del gobierno estatal o local, que a su vez promete pagarle un monto específico de interés (generalmente pagado semestralmente)". El monto original del bono que compró (el principal) se le devuelve en una fecha de vencimiento específica.

Impuestos y rendimiento equivalente a impuestos de los bonos municipales

La mayoría de los bonos municipales y fondos de bonos municipales ofrecen ingresos que están exentos de los impuestos federales y estatales. Los bonos municipales típicamente tienen bajos rendimientos relativos; el interés recibido por un inversor de bonos es a menudo menor en relación con otros tipos de bonos, como los bonos corporativos. Sin embargo, el estado libre de impuestos de los bonos municipales puede crear un rendimiento equivalente a equivalentes a impuestos que es mayor que otros tipos de bonos.

Por ejemplo, un bono imponible, como un bono corporativo, que paga 5. 00% puede no ser tan atractivo para un inversor que compra un bono municipal libre de impuestos que paga 4. 00%. Para determinar qué bono es el mejor, el inversor puede calcular el rendimiento de impuestos equivalentes. El rendimiento equivalente a impuestos es el rendimiento antes de impuestos que debe pagar el bono imponible para igualar el rendimiento del bono municipal libre de impuestos. El cálculo es el rendimiento de los bonos municipales libres de impuestos dividido por uno menos la tasa de impuestos del inversor.

Aquí está el cálculo para un inversor en el tramo impositivo marginal del 35%, considerando un bono municipal que paga 4. 00%:

Rentabilidad equivalente a impuestos =. 04 / (1 -. 35) = 6. 15%

Este cálculo revela que el impuesto a la renta ahorrado mediante el uso del bono municipal libre de impuestos es equivalente a (lo mismo que) un bono tributable que gana 6. 15%.

Por lo tanto, es aconsejable que el inversor en bonos utilice el bono municipal o el bono municipal en lugar del bono corporativo imponible.

¿Quién debería usar bonos municipales o fondos de bonos municipales?

Es importante notar la diferencia entre bonos y fondos mutuos de bonos. Los bonos individuales normalmente son mantenidos por el inversor de bonos hasta el vencimiento. El inversor recibe intereses (ingresos fijos) por un período específico de tiempo, como 5 años, 10 años o 20 años. El precio del bono puede fluctuar mientras el inversor posea el bono, pero el inversor puede recibir el 100% de su inversión inicial (el principal) en el momento del vencimiento. Por lo tanto, no hay "pérdida" de principal mientras el inversor posea el bono hasta su vencimiento.

Esto no es lo mismo que funcionan los fondos mutuos de bonos. Con los fondos mutuos de bonos, el inversor recibe los intereses pagados por los valores de bonos subyacentes mantenidos en el fondo mutuo. Sin embargo, el administrador de bonos normalmente compra y vende las tenencias de bonos, a menudo con alta frecuencia (ver Relación de rotación). Si los precios de los bonos están cayendo, el inversionista del fondo de bonos puede perder el principal incluso si posee el fondo mutuo porque el administrador de bonos todavía está comprando y vendiendo bonos para la cartera a precios prevalecientes.

Por esta razón, algunos inversionistas prefieren valores de bonos individuales para bonos de fondos mutuos cuando se espera que bajen los precios de los bonos. Los inversionistas de los fondos de bonos también pueden considerar los fondos de bonos que pueden obtener buenos resultados en entornos de tasas de interés crecientes.

El inversor típico que usa bonos municipales y fondos de bonos municipales son aquellos que tienen altos niveles impositivos. Además, no es necesario usar bonos municipales en cuentas de jubilación con impuestos diferidos (por ejemplo, cuentas IRA, 401ks) donde el impuesto se difiere y, por lo tanto, los ahorros en impuestos no tienen sentido.

Vea también: Bonos basura, Bonos del Tesoro de los Estados Unidos y Bonos corporativos

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