Vanguard Total Bond Market Index Index Fondos: BND y VBMFX

A veces, los nombres de fondos mutuos y ETF pueden ser engañosos, y con los fondos de "total de bonos de Vanguard", ese es exactamente el caso. Considerando que el Vanguard Total World Stock ETF (VT) ofrece una exposición completa a la gama completa de acciones globales - invirtiendo en todas las geografías y rangos de capitalización bursátil - el Vanguard Total Bond Market ETF (BND) y sus fondos mutuos equivalentes, Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBMFX) y Vanguard Total Bond Market Index Fund Admiral Shares (VBTLX) , solo cubren una fracción del mercado de bonos .

La razón por la que estos fondos no logran capturar la amplitud completa del mercado de bonos es que están indexados al índice de Bonos Agregados de Barclays. Este índice solo cubre la parte interna del mercado de grado de inversión, incluidos los bonos del Tesoro de los EE. UU., Los valores respaldados por hipotecas de la Agencia y los bonos corporativos. Al mismo tiempo, la lista de segmentos de mercado que incluye el índice no es sustancialmente más larga. Desde el punto de vista interno, el fondo no ofrece exposición a Valores Protegidos de la Inflación del Tesoro (TIPS), bonos municipales, bonos de alto rendimiento o préstamos preferentes. El fondo tampoco tiene exposición a bonos internacionales, ya sea en mercados desarrollados o emergentes.

Esto no es necesariamente un problema, ya que muchos inversores quieren los menores riesgos asociados con la celebración de bonos nacionales con grado de inversión. Sin embargo, los inversionistas en estos fondos del mercado total de bonos Vanguard también deben entender que no están completamente diversificados en términos de geografías y factores de riesgo y que, en realidad, tienen solo una pequeña fracción de lo que realmente debería considerarse el "mercado total de bonos". "

Una razón por la cual esta es una consideración importante es que los tipos de valores mantenidos en el índice agregado de Barclays tienden a tener una sensibilidad superior a la media a los movimientos de las tasas de interés. Esto significa que cuando los rendimientos de los bonos suben (y los precios bajan), el valor de estos fondos también será una consideración importante si el potencial de futuros aumentos de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. Hace que el mercado de bonos se debilite en los próximos años. , como muchos expertos predicen.

La concentración en valores sensibles a tasas de interés también significa que BND, VBMFX y VBTLX carecen de exposición a las áreas del mercado más afectadas por el "riesgo de crédito": bonos de alto rendimiento y préstamos senior. A veces, esto puede ser positivo, y sin duda es durante los momentos en que los eventos causan que los inversores tengan aversión al riesgo y buscan la seguridad relativa de los activos de menor riesgo. Al mismo tiempo, sin embargo, significa que los inversores no participarán cuando mejoren el crecimiento económico, aumenten los precios de las acciones y el sentimiento positivo haga que los segmentos sensibles al crédito superen a los bonos de grado de inversión, como fue el caso en 2013.

Además, muchos de los segmentos no incluidos en los fondos son aquellos que tienden a proporcionar un mayor potencial de rentabilidad total a lo largo del tiempo. Esto significa que aquellos que poseen solo un fondo de índice total del mercado de bonos pueden estar costando un poco de rendimiento, un tema que preocupa especialmente a los inversores más jóvenes.

La conclusión aquí no es que los fondos Vanguard Total Bond Market Index sean una mala opción. Todo lo contrario: son una forma económica y de bajo riesgo para que los inversionistas agreguen bonos a su cartera. Al mismo tiempo, sin embargo, no dejes que el "total" en el nombre te engañe. Con el fin de obtener una exposición total al mercado de bonos, deberá complementar este fondo con otros productos para completar su cartera.

Con el tiempo, esta necesidad probablemente crecerá debido al tamaño en expansión de los mercados de deuda senior y de bonos corporativos internacionales. Tenga estos puntos en mente si está considerando estos fondos Vanguard como un primer paso para agregar bonos a su cartera.

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