Comprensión de Value Investing Philosophy

¿No deberíamos todos ser inversores de valor? Después de todo, ¿quién quiere comprar acciones sórdidas? Sin embargo, en este caso, la inversión de valor se refiere a una filosofía particular que impulsa la forma en que un inversor se acerca a la selección de acciones.

Debo decir por adelantado que invertir en valor no es invertir en chatarra. La inversión de valor no es comprar la cesta de la negociación por segundos y los modelos descontinuados. No se trata de comprar nada menos de $ 3 por acción.

La inversión de valor se trata de encontrar acciones que el mercado no ha valorado correctamente. En otras palabras, una acción que vale más que se refleja en el precio actual.

Value Investor

El inversionista de valor, quizás más que cualquier otro tipo de inversionista, está más preocupado por el negocio y sus fundamentos que otras influencias en el precio de las acciones.

Los fundamentos, como el crecimiento de las ganancias, los dividendos, el flujo de efectivo y el valor en libros, son más importantes que los factores de mercado en el precio de las acciones. Los inversores de valor también compran y mantienen a los inversores que están con una empresa a largo plazo.

Si los fundamentos son sólidos, pero el precio de las acciones está por debajo de su valor obvio, el inversionista de valor sabe que este es un probable candidato de inversión. El mercado ha valorado incorrectamente el stock. Cuando el mercado corrige ese error, el precio de la acción debería experimentar una buena subida.

Stock XYZ ha bajado un 25% desde su máximo de hace seis meses.

¿Es un candidato para un inversionista de valor? Quizás, pero probablemente no. Los inversionistas de valor no suelen estar interesados ​​en acciones vencidas a menos que no haya una razón fundamental para la caída en el precio.

El derecho del mercado

Esto sucede; sin embargo, la mayoría de las veces el mercado está en lo correcto y una acción es golpeada debido a cualquier número de razones fundamentales (disminución de ganancias, disminución de ingresos, son buenos ejemplos) o cambios fundamentales en su mercado o línea de productos.

Una empresa farmacéutica tiene un vendedor líder que el gobierno retiró del mercado, lo que fundamentalmente cambia la compañía.

Por otro lado, otras compañías farmacéuticas pueden ver recortadas también sus existencias aunque no formen parte del retiro. Eso puede hacer que valga la pena mirar por un inversor de valor.

Pautas de inversión en valor

¿Qué buscan los inversores de valor en una posible inversión? Aquí hay algunas pautas recopiladas de una variedad de inversores de valor. Los inversores deben establecer una fórmula que les funcione, pero probablemente incluirá un mínimo de estos elementos:

• Un índice de ingresos por precio (P / E) en el 10 por ciento inferior de su sector.
• Un PEG de menos de uno. (El enlace lo llevará a un artículo que explica cómo calcular PEG.) Un PEG de menos de uno puede indicar que el stock está infravalorado.
• Una relación de deuda a patrimonio de menos de uno.
• Fuerte crecimiento de las ganancias durante un período prolongado. Un número realista podría estar en el rango de 6% - 8% durante 7 a 10 años.
• Una relación Precio / Libro de uno o menos.
• No pague más del 60% al 70% del precio intrínseco por acción de las acciones (consulte más abajo para obtener más información sobre el precio intrínseco).

Un gran desafío para el inversionista de valor, y para todos los inversionistas, es reconciliar el valor de mercado y el valor en libros.

Valor intrínseco

Los estándares contables actuales son adecuados para medir edificios y equipos (valor contable), pero a medida que nuestra economía se ha movido hacia una mayor base de tecnología / conocimiento, muchos de estos activos intelectuales nunca aparecen en los estados financieros.

Los inversores en valor reconocen que su empresa de inversión objetivo es mucho más valiosa como negocio en curso (flujos de efectivo esperados, etc.) que sus activos (valor de mercado). En muchos casos, son los intangibles (patentes, marcas registradas, investigación y desarrollo, marca, etc.) los que impulsan las expectativas de crecimiento futuro, no de activos duros.

¿Cómo se calcula el valor de los activos intangibles? Un artículo de Investopedia. com ofrece un proceso paso a paso para llegar a un número.

Venir con el valor intrínseco de una acción es un proceso complicado y hay varias formas de llegar al número.

Encontrar valor intrínseco

Afortunadamente, hay varios lugares a los que puede acceder en la Web para encontrar el número. Estrella de la mañana. com calcula el número, que llama "valor razonable" en su sitio. Sin embargo, debes ser un miembro. Realice la prueba gratuita de dos semanas para ver si le gusta su servicio. Otra buena fuente es Reuters, que también requiere un registro, pero es gratis.

Sin embargo, si llega al valor intrínseco o justo, concédase un margen de error con la idea de que si el cálculo es incorrecto, es posible que pague en exceso. Si usa uno de los servicios mencionados anteriormente u otra fuente para encontrar el valor intrínseco, determine si ya han tenido en cuenta un margen de error.

Por ejemplo, si considera que el valor intrínseco es de $ 40 por acción, concédese un margen de seguridad y reduzca el objetivo a $ 36 por acción.

Conclusión

Muchas personas han hecho fortunas utilizando un enfoque de inversión basado en el valor. Esta visión general sugiere una filosofía que funciona a lo largo del tiempo si se compra con cuidado y se mantiene a largo plazo.