Derivados en ETF: Forwards, Futures, Swaps, Opciones

Hay muchos ETF que contienen acciones para seguir con precisión su índice de correlación. La mayoría de estos son índices ETF. Sin embargo, ciertos ETF también pueden tener otros productos en sus existencias, como otros ETF o derivados. Esto permite que los fondos se correlacionen con un punto de referencia cuando las acciones por sí solas no lograrán el objetivo de inversión.

Lo más habitual es que los fondos de productos básicos, los ETF apalancados y los fondos de inversión inversa negociados utilicen derivados para rastrear sus puntos de referencia en lugar de acciones.

Sin embargo, en el caso de muchos fondos, también puede ser una combinación de acciones y derivados.

Los derivados más comunes que se encuentran en un fondo negociado en bolsa son futuros, especialmente en un ETF de productos básicos. Pero hay fondos que utilizan forwards, swaps y opciones (llamadas y puts). Por lo tanto, como siempre he predicado, no solo es importante saber cómo funciona su fondo, sino también lo que está en su ETF. Y como los derivados están en una multitud de ETF, quería cubrir los diferentes tipos que puede encontrar en su fondo.

Derivados a plazo del contrato

Un contrato a plazo es un acuerdo entre un comprador y un vendedor para negociar un determinado activo en una fecha posterior, predeterminado por aquellos involucrados en la transacción. El acuerdo incluirá los términos del activo real, el valor o precio y la fecha de entrega.

A diferencia de otros derivados (futuros y opciones), los contratos a plazo no se cotizan en bolsa en una bolsa. Son acuerdos privados entre comerciantes, bancos de inversión, entidades corporativas, etc.

Y como los forwards se comercian en forma privada, generalmente no están regulados.

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Derivados de contratos a plazo

Un contrato de futuros es muy similar a un contrato a plazo, pero existen algunas diferencias clave. A diferencia de los forwards que se negocian en forma privada, los futuros se negocian públicamente en las bolsas y, por esa razón, están altamente regulados por la SEC (Securities Exchange Commission).

Además, debido a que están regulados, no existe ningún riesgo de incumplimiento, mientras que siempre existe un riesgo de incumplimiento en un contrato privado, como un reenvío.

Además, los futuros están diseñados para ser más líquidos. Dado que se cotizan en bolsa en un intercambio público, usted tiene la capacidad de operar dentro y fuera de posiciones de futuros. Sin embargo, un forward es más un contrato personalizado que normalmente está diseñado para ser retenido hasta su vencimiento.

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Derivados de contratos de swap

Un swap puede describirse como una serie de contratos a plazo. Es un contrato entre un comprador y un vendedor para ingresar a múltiples intercambios de flujo de efectivo que se ejecutarán en fechas futuras predeterminadas. Por lo general, el valor de estos flujos de efectivo está determinado por una métrica dinámica, como una tasa de interés.Sin embargo, un lado de la transacción también puede ser un acuerdo de flujo de caja fijo.

La principal diferencia aquí es que un reenvío es un contrato único que se puede entregar, pero un intercambio se compone de varios intercambios predeterminados.

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Derivados de contratos de opciones

Hay dos tipos de opciones: llamadas y puts. Una opción de compra es el derecho de comprar una determinada acción antes o en una fecha de vencimiento a un precio determinado. Por lo tanto, si tiene una convocatoria del 25 de noviembre para acciones de XYZ, puede comprar acciones de XYZ en o antes del vencimiento de noviembre (la vencimiento es el viernes anterior al tercer sábado del mes) a un precio de $ 25 del vendedor de la llamada.

Si el precio de la acción es de $ 50, debería hacer esto. Si el precio de las acciones es de $ 10, no lo haría.

La opción Poner es lo opuesto a la opción de llamada. En este caso, el titular del put tiene derecho a vender el stock a $ 25. Si la acción se cotiza a $ 10, entonces esto es obvio. Ejecute el lanzamiento y venda la acción a $ 25. Si la acción se cotiza a $ 50, entonces no le conviene vender las acciones a $ 25, por lo que su oferta expira sin valor.

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Definitivamente hay más matices e implicaciones de los derivados en un ETF o de otro tipo, pero al menos debe entender lo básico si alguna de estas metodologías está en sus fondos . Y escribiré el contenido correspondiente yendo a más detalles para cada tipo de derivada. Voy a vincular a cada artículo dentro de este una vez completado.

Mientras tanto, asegúrese de saber si hay derivados en su ETF y cómo funcionan.

+ Mark Kennedy