Los tres tipos principales de capital financiero

Existen tres categorías de capital financiero que es importante que sepa al analizar su negocio o una posible inversión. Cada uno tiene sus propios beneficios y características.

Equity Capital

También conocido como "patrimonio neto" o "valor contable", esta cifra representa activos menos pasivos. Hay algunas empresas que se financian completamente con capital propio (efectivo escrito por los accionistas o propietarios en la empresa que no tiene pasivos compensatorios). Aunque es la forma preferida para la mayoría de las personas porque no puede declararse en quiebra, puede ser extraordinariamente costoso y requiere cantidades masivas de trabajo para hacer crecer su empresa.

Microsoft es un ejemplo de tal operación porque genera rendimientos lo suficientemente altos como para justificar una estructura de capital de capital pura.

Capital de Deuda

Este tipo de capital se incorpora a una empresa en el entendido de que debe devolverse en una fecha futura predeterminada. Mientras tanto, el propietario del capital (generalmente un banco, tenedores de bonos o una persona adinerada) acuerda aceptar intereses a cambio de que usted use su dinero. Piense en los gastos por intereses como el costo de "rentar" el capital para expandir su negocio; a menudo se conoce como el costo del capital. Para muchas empresas jóvenes, la deuda puede ser la forma más fácil de expandirse porque es relativamente fácil de acceder y es comprendida por el trabajador estadounidense promedio gracias a la propiedad general de la vivienda y la naturaleza comunitaria de los bancos. Las ganancias para los propietarios es la diferencia entre el rendimiento del capital y el costo del capital; por ejemplo, si pide prestado $ 100, 000 y paga un interés del 10% y gana un 15% después de impuestos, la ganancia del 5%, o $ 5,000, no habría existido sin el capital de la deuda infundido en el negocio.

Capital de especialidad

Este es el estándar de oro. Hay algunas fuentes de capital que casi no tienen un costo económico y pueden tomar los límites del crecimiento. Incluyen cosas como un ciclo de conversión de efectivo negativo (financiación de proveedores), flotación de seguros, etc.

• Conversión de efectivo negativa (Financiamiento de proveedores)
  Imagine que posee una tienda minorista. Para expandir su negocio, necesita $ 1 millón en capital para abrir una nueva ubicación. La mayor parte de esto es el resultado de la necesidad de salir, comprar su inventario y almacenar sus estantes con mercancía. Espera y espera que algún día los clientes entren y le paguen. Mientras tanto, tiene capital (ya sea deuda o capital social) vinculado en el negocio en forma de inventario.

  Ahora, imagine si puede lograr que sus clientes le paguen antes de que tenga que pagar por su mercancía. Esto le permitiría transportar mucha más mercancía de la que le permitiría su estructura de capitalización.AutoZone es un gran ejemplo; ha convencido a sus proveedores para que coloquen sus productos en sus estanterías y conserven su propiedad hasta el momento en que un cliente se acerque al frente de una de las tiendas de AutoZone y pague los bienes. En ese preciso segundo, el vendedor lo vende a AutoZone, que a su vez lo vende al cliente. Esto les permite expandirse mucho más rápidamente y devolver más dinero a los propietarios del negocio en forma de recompra de acciones (los dividendos en efectivo también serían una opción) porque no tienen que inmovilizar cientos de millones de dólares en inventario. Mientras tanto, el aumento de efectivo en el negocio como resultado de condiciones de vendedor más favorables y / o que sus clientes le paguen más rápido le permite generar más ingresos de los que su patrimonio neto o deudas podrían permitir. Por lo general, el financiamiento de los proveedores se puede medir en parte al observar el porcentaje de inventarios en las cuentas por pagar (cuanto mayor sea el porcentaje, mejor) y analizar el ciclo de conversión de efectivo; cuantos más días sea "negativo", mejor. Dell Computer fue famosa por su ciclo de conversión de efectivo negativo de casi dos o tres semanas que le permitió crecer de un dormitorio universitario a la compañía informática más grande del mundo con poca o ninguna deuda en menos de una generación. Sam Walton construyó Wal-Mart sobre este principio y mira dónde lo consiguió: ¡la familia Walton vale más de $ 100 mil millones!

• Flotante
  Las compañías de seguros que recolectan dinero y pueden generar ingresos invirtiendo los fondos antes de pagarlos en el futuro en forma de pagos a los asegurados cuando se daña un auto o cuando reemplazan un hogar cuando se destruye en un tornado, están en un muy buen lugar. Como lo describe Buffett, flotar es el dinero que una compañía posee pero no posee. Tiene todos los beneficios de la deuda, pero ninguno de los inconvenientes; la consideración más importante es el costo del capital, es decir, cuánto dinero le cuesta a los propietarios de un negocio generar flotación. En casos excepcionales, el costo puede ser negativo; es decir, le pagan para invertir el dinero de otras personas además de que puede mantener los ingresos de las inversiones. Otras empresas pueden desarrollar formas de flotación, pero puede ser muy difícil.

Sweat Equity

También hay una forma de capital conocida como sweat equity que es cuando un propietario inicia operaciones poniendo largas horas a un bajo salario por hora compensando la falta de capital necesario para contratar empleados suficientes para hacer bien el trabajo y dejarles trabajar una semana laboral ordinariamente de cuarenta horas. Aunque es en gran parte intangible y no cuenta como capital financiero, puede estimarse como el costo de la nómina ahorrada como resultado del exceso de horas trabajadas por los propietarios.

La esperanza es que el negocio crezca lo suficientemente rápido como para compensar al propietario por la equidad de sudor de bajas remuneraciones y largas horas infundida en la empresa.