A veces las mejores inversiones a largo plazo se ocultan a plena vista

Una de las reglas fundamentales para invertir es KISS, también conocida como "Keep It Simple, Stupid". Hay muchas maneras de aplicar esta lección a su búsqueda de independencia financiera. Para la mayoría de los inversores, debe venir en la forma de seleccionar fondos de índice de bajo costo para que sirvan como base de una cartera. Significa evitar cosas que no entiendes. En el terreno de adquirir propiedad en negocios individuales, a menudo incluye evitar una trampa que muchos inversionistas encuentran tentadora: a saber, pasar por alto lo que un famoso economista ha llamado las empresas "probadas y verdaderas" que rara vez cambian, son altamente rentables y se multiplican cada vez más. el aumento de las sumas de flujo de caja libre para los accionistas a pesar de ser tan pocos ordinarios les da una segunda mirada.

La semana pasada, mi esposo y yo viajábamos por Atlanta, Georgia, donde nos detuvimos en The World of Coke. Los archivos oficiales de The Coca-Cola Company que incluyen exhibiciones como los certificados de acciones originales de Pemberton Chemical Company, una oportunidad de probar 100 bebidas de la cartera de marcas de bebidas de todo el mundo, una tienda minorista, un archivo de publicidad, una planta embotelladora en miniatura que le permite ver el proceso de convertir el almíbar en el producto terminado, un teatro publicitario con comerciales del siglo pasado en múltiples idiomas en todo el mundo, y más. Como propietarios de la empresa, fue emocionante ver la historia del negocio que divide los dividendos en nuestras cuentas cuatro veces al año. Al caminar por las habitaciones, pensé en ese último punto. Aquí estaba, la verdadera encarnación del concepto. Los inversores a menudo pasan por alto lo que está justo en frente de ellos, buscando diamantes en el horizonte en lugar de ver el oro que está bajo sus pies.

Millones de personas caminarán por estas mismas habitaciones, sin embargo, ¿cuántos se detendrán y dirán: "Quiero ser propietario de este lugar"? Muy pocos. El costo de oportunidad es tremendo.

Nunca ha sido un secreto que Coke ocupa un lugar especial en el corazón y el bolsillo de mi familia. Nuestro árbol de Navidad está adornado con recuerdos rojos de Coca-Cola.

En mi oficina, tengo una botella gigante de réplica de vidrio en exhibición. Realizamos pedidos a granel de Cocas Mexicanas de Costco. A lo largo de su infancia, regalamos a nuestra hermana menor acciones de las acciones comunes utilizando el DRIP. Mis padres y suegros lo tienen en sus cuentas de jubilación. Mi hermano tiene su propio alijo, arrojando dividendos para ayudar a crecer su patrimonio neto mientras está en la escuela de medicina. Es un negocio increíblemente increíble con retornos de capital deliciosos, altas barreras de entrada y una diversificación geográfica sin igual, que existe una regla singular en nuestro hogar: una vez adquiridas, las acciones de Coke no se venden excepto en circunstancias extraordinarias.Se mantienen como una herencia futura para nuestros hijos y nietos, que podrán disfrutar de los dividendos pero nunca venderán la propiedad en sí. Al igual que la gente de Quincy, Florida, pensamos en ellos como dinero de la familia de la misma forma que lo haríamos con una granja querida o el anillo de bodas de la abuela. Mientras el motor económico principal esté intacto, queremos que nuestros nombres figuren en los certificados de acciones, por lo que disfrutamos de un poco del beneficio generado por cada botella de Coca-Cola vendida.

Uno de los atractivos de Coca-Cola como inversión es que no es solo el clásico néctar rojo de los dioses que todos asocian con la corporación.

La firma tiene 17 marcas que generan más de $ 1 mil millones en ingresos anuales, y otras 20 marcas que generan más de $ 500 millones en ventas cada año. Incluyendo el agua del grifo, trae efectivo de aproximadamente 3. 5% de todas las bebidas consumidas por humanos en un día determinado. En los Estados Unidos, esto podría significar tomar un vaso de jugo de naranja Simply Orange o Minute Maid con el desayuno. En México, podría significar agarrar una Fanta. En Asia, podría significar alcanzar un té Fuze. En Brasil, podría significar sed de un jugo de mango Del Valle. Podría ser tener un Powerade al margen de un juego de fútbol de la escuela secundaria. Podría ser poner una cápsula de café en una máquina Keurig. La última expansión es la industria láctea, donde el titán con sede en Georgia ha estado desarrollando leche con alto contenido de proteínas. Tiene acuerdos de licencia de marca compartida con Bacardi para mezcladores de cócteles con sabor.

La lista sigue y sigue; tan expansiva como la historia de más de 125 años que lleva al presente. A través de sus protecciones de marcas y una red de embotellamiento de más de $ 100 millones, el proveedor de las libaciones más sagradas posee lo que se ha descrito como una licencia para imprimir dinero.

E imprime dinero, sí. La firma genera tanto flujo de efectivo libre que no puede poner en práctica que casi todo vuelve a salir de la puerta de los propietarios, ya sea en forma de recompra de acciones o dividendos en efectivo. Casi todos los años, el total de acciones en circulación disminuye y el dividendo aumenta más rápido que la tasa de inflación. La junta directiva aumentó el dividendo anual en otro 8% la semana pasada; algo que es tan rutinario como un reloj. Durante los dieciséis o diecisiete años, el dividendo ha crecido desde $ 0. 30 por acción a $ 1. 32 por acción, o 440%, a pesar de que Coke ya era la mayor compañía de bebidas del mundo en 1998. Y en 1988. Y en 1958. Y en 1919 cuando se hizo pública a $ 40 por acción. (De hecho, si hubiera comprado una sola acción por $ 40 en esa salida a bolsa de 1919, y reinvirtiera sus dividendos, ahora valdría más de $ 10 millones. Esto, a pesar de que las acciones inicialmente se estrellaron a $ 19 por acción poco después, representa una pérdida superior al 50% en papel.) Ha sido un miembro clave del Promedio Industrial Dow Jones y del S & P 500 durante el tiempo que la mayoría de los inversionistas han estado vivos.

Sin embargo, cuando se les da la opción, parece que muy pocos accionistas individuales priorizan la adquisición de acciones de Coke a largo plazo.Oyes a la gente hablar sobre comprar acciones de un arriesgado inicio de panel solar; una nueva red de redes sociales; algunas acciones mineras que podrían llegar a pagar basura. Se trata de hacerse rico rápidamente, en lugar de generar riqueza constantemente. Hablan de estas cosas en las cenas y en el café. ¿Cuándo fue la última vez que escuchó a alguien exclamar excitado: "Amplié mis propiedades en el fabricante y distribuidor de bebidas más grande y más rentable del mundo, que algún día dejaré a mis nietos"? No sucede con frecuencia. Por alguna razón, la mayoría de los inversionistas no están acostumbrados a pensar en acciones comunes como edificios de oficinas o muebles de alta calidad, que entienden tienen utilidad por más de una vida.

The Coca-Cola Company no es el único ejemplo de este tipo de tenencia a largo plazo sorprendente. Hay un puñado de otros que tienen una economía similar y ventajas competitivas. Una vez escribí un perfil de The Hershey Company que detallaba resultados similares: aumentaron sus dividendos en un 669% en los últimos 18 años. McCormick & Company, el proveedor de especias, es otra rara empresa que ha dominado su campo y ha sobrevivido durante siglos. Este tipo de compañías especiales son lo suficientemente raras que realmente no entiendo por qué la gente no se muerde el culo para tener en sus manos a algunos, no en el sentido habitual de "recoger acciones", sino como una adición permanente a la familia colección de activos que arrojan ingresos pasivos.

La moraleja de esta historia no es que deba comprar acciones de Coke. De hecho, estaría encantado si se agotara y vendiera sus acciones, reduciendo el precio para que mi familia pudiera adquirir más. Más bien, es para recordarle que la próxima vez que sienta la tentación de comprar algo que prometa emociones emocionantes y pagos rápidos, que se aproveche demasiado o que tome más riesgos de los que debería; Considere, en cambio, mirar a uno de los 50 o 100 negocios increíbles que están más cerca de las apuestas a largo plazo que cualquier otra cosa en la civilización humana. A veces, el curso de acción más inteligente es dejar de ser inteligente y, en su lugar, escribir un cheque por las acciones en su totalidad, pagadas en su totalidad, que se sientan acumulando polvo en su caja de seguridad. Con suficiente diversificación, las posibilidades de un deterioro permanente del capital se pueden mitigar en gran medida, dejando una gran cantidad de beneficios para disfrutar década tras década, generación tras generación. Aunque la mayoría de las personas ya no se comporta de esta manera, usted y su familia pueden ser diferentes. Para atreverse a insistir en explotaciones aburridas, excepcionales en lugar de lo que está de moda en este momento.

Puede que no te haga popular, pero debería enriquecerte si tienes un horizonte suficientemente largo.