Inversiones a largo plazo y activos en el balance

Para muchos nuevos inversionistas, abrir el 10-K de una compañía y leer el balance general no es tarea fácil. Afortunadamente, una vez que comienzas a separar el rompecabezas, es más fácil entender cómo encajan las piezas. A su vez, esto le permite comenzar a formular sus propias estimaciones de valor. En el pasado, he cubierto activos actuales y pasivos corrientes, pero ahora pasemos nuestra atención a los activos a largo plazo y las inversiones a largo plazo que se encuentran en el balance.

En pocas palabras, las inversiones a largo plazo y los activos a largo plazo, en contraste con los activos actuales y pasivos corrientes, son cosas que una empresa posee, pero no se pueden convertir en efectivo rápidamente para financiar el día-a operaciones de un día

[Tenga en cuenta que lo que estamos debatiendo en el contexto del análisis de balance es diferente de mi discusión habitual sobre lo que constituye una inversión a largo plazo desde la perspectiva de un inversor individual que adquiere acciones, bonos, fondos mutuos, bienes inmuebles y otros valores. La distinción es importante.]

Definición de inversiones a largo plazo en un balance

Cuando recoge un informe anual o un formulario 10-K para un negocio que cotiza en bolsa, las inversiones a largo plazo que se muestran en el el balance representa los activos que la compañía tiene la intención de mantener durante más de un año. Pueden consistir en acciones y bonos de otras compañías, propiedades inmobiliarias y efectivo que se han reservado para un propósito o proyecto específico.

Además de las inversiones que una compañía planea mantener durante un período prolongado, las inversiones a largo plazo también consisten en acciones de las filiales y subsidiarias de la compañía.

Para fines de clasificación del balance, la diferencia entre las inversiones a corto plazo y las inversiones a largo plazo radica en el motivo de la empresa para poseer el activo.

Las inversiones a corto plazo consisten en acciones, bonos y otras tenencias que la compañía planea vender en breve. Un banco de inversión que se dedique a la negociación por cuenta propia podría muy bien clasificar muchas de sus posiciones a corto plazo en el balance general. Las inversiones clasificadas como inversiones a largo plazo nunca podrán venderse. Un excelente ejemplo de esto último sería la relación de Berkshire Hathaway con Coca-Cola. Berkshire posee 400, 000, 000 acciones del gigante de refrescos, y lo más probable es que continúe reteniéndolas para siempre, independientemente del precio que están vendiendo en el mercado abierto. A mediados de 2017, esas acciones representan una participación del 9. 4% en el gigante de bebidas con sede en Atlanta. A pesar de que no controla a Coke, de muchas maneras, Berkshire Hathaway piensa en Coca-Cola como parte permanente de su base de activos de la misma manera que lo hace con subsidiarias como GEICO y Precision Castparts.

La clasificación entre las inversiones a corto plazo y las inversiones a largo plazo tiene implicaciones importantes en los balances ya que cambia la forma en que los activos se deben valorar En algunos casos

Cuando un holding u otra empresa compra bonos o acciones ordinarias como una inversión, la decisión sobre si clasificarlo como de corto o largo plazo tiene algunas implicaciones bastante importantes para la forma en que esos activos se valoran en el balance general.

Para proporcionar una ilustración, considere una compañía de seguros. Imagine que compra bonos corporativos por valor de 10.000 dólares que pretende vender en algún momento de los próximos doce meses; una transacción hecha como parte de una transacción más grande y compleja. En esta situación, los bonos se clasificarán como de corto plazo y sujetos a reglas que exigen que sean "marcados para el mercado". Esto significa que si los bonos disminuyen en valor a $ 9,000,000 en un trimestre, la pérdida de $ 1, 000, 000 se debe ejecutar a través del estado de resultados de la compañía a pesar de que la pérdida no se ha realizado, existiendo completamente en papel.

Ahora, imagina un escenario alternativo. En este caso, los bonos fueron adquiridos por $ 10, 000, 000 y la compañía de seguros planea mantenerlos hasta su vencimiento como una inversión a largo plazo. En esta situación, los bonos podrían contabilizarse según el "método del costo amortizado".

Las fluctuaciones en el valor de los bonos entre ahora y el vencimiento no influyen en las cifras informadas en el estado de resultados de la misma manera. En cambio, cualquier prima o descuento a valor nominal se amortiza. Esto da como resultado una mayor estabilidad en el ingreso neto informado. En algunos períodos, especialmente después de cambios importantes en el entorno de la tasa de interés, esto puede significar que los estados financieros de una empresa con muchos activos de inversión a largo plazo pueden o no reflejar completamente la realidad económica a primera vista. Tendrás que profundizar en el informe anual y en el formulario 10-K para tener una mejor idea del valor intrínseco.