Contratos de futuros vs. opciones: ¿cuáles son mejores?

Decidir si negociar contratos de futuros u opciones de futuros es una de las primeras decisiones que debe tomar un nuevo operador de materias primas. Incluso los comerciantes de productos básicos experimentados a menudo vacilan de un lado a otro sobre este tema. ¿Cuál es el mejor método para negociar?

Los contratos y las opciones tienen sus pros y sus contras, y los traders experimentados a menudo usan ambos dependiendo de la situación. A otros operadores les gusta enfocarse en uno u otro.

Lo mejor es comprender completamente las características de cada uno cuando decide cómo intercambiar productos. A partir de ahí, solo se trata de usar las estrategias que tengan más sentido para usted.

Contratos de futuros de negociación

Los contratos de futuros son el vehículo más puro para usar en el comercio de productos básicos. Estos contratos son más líquidos que los contratos de opciones y usted no tiene que preocuparse por las constantes decadencias en el tiempo de valor que las opciones pueden experimentar.

Los contratos de futuros se mueven más rápido que los contratos de opciones porque las opciones solo se mueven en correlación con el contrato de futuros. Esa cantidad podría ser del 50 por ciento para las opciones de dinero al contado o tal vez del 10 por ciento para las opciones fuera de dinero.

Los contratos de futuros tienen más sentido para las operaciones de negociación diarias. Usualmente hay menos deslizamiento de lo que puede haber con las opciones, y es más fácil entrar y salir porque se mueven más rápido.

A muchos traders profesionales les gusta usar estrategias de propagación, especialmente en los mercados de granos.

Es mucho más fácil intercambiar diferenciales de calendario -comprar y vender contratos de mes a distancia y frente a frente- y difundir diferentes productos, como vender maíz y comprar trigo.

Opciones de Trading

Muchos operadores de commodities nuevos comienzan con contratos de opciones. La principal atracción con opciones para muchas personas es que no puede perder más que su inversión, pero la posibilidad de ejecutar un saldo negativo es escasa si solo arriesga una pequeña parte de su cuenta en cada operación.

Las opciones de negociación pueden ser un enfoque más conservador, especialmente si usa estrategias de distribución de opciones. Los diferenciales de llamadas alcistas y los spreads put de Bear pueden aumentar las probabilidades de éxito si compras para una negociación a más largo plazo y la primera etapa del spread ya está en el dinero.

Las opciones de futuros son un activo en malgasto. Técnicamente, las opciones pierden valor con cada día que pasa. La disminución tiende a aumentar a medida que las opciones se acercan a la expiración. Puede ser frustrante estar justo en la dirección de la operación, pero luego sus opciones aún caducan sin valor porque el mercado no se movió lo suficiente como para compensar el deterioro del tiempo.

De la misma forma que el deterioro de las opciones en tiempo puede funcionar en su contra, también puede funcionar si utiliza una estrategia de venta de opciones.Algunos comerciantes venden exclusivamente opciones para aprovechar el hecho de que un gran porcentaje de opciones caducan sin valor. Usted tiene un riesgo ilimitado cuando vende opciones, pero las probabilidades de ganar en cada operación son mejores que las opciones de compra.

A algunos operadores de opciones les gusta que las opciones no se muevan tan rápido como los contratos de futuros. Puede ser detenido de un negocio de futuros muy rápidamente con un swing salvaje. Su riesgo está limitado en las opciones, por lo que puede aprovechar muchos de los cambios bruscos en los precios de futuros.

Siempre que el mercado alcance su objetivo en el tiempo requerido, las opciones pueden ser una apuesta más segura.

Tanto los futuros como las opciones son derivados

Piense en el mundo de los productos básicos como una pirámide. En la parte superior de la estructura está la materia prima física misma. Todos los precios de otros vehículos como futuros, opciones e incluso ETF y ETN se derivan de la acción del precio en el producto físico. Es por eso que los futuros y las opciones son derivados.

Los futuros tienen fechas de entrega o vencimiento, momento en el que deben cerrarse o deben realizarse las entregas. Las opciones también tienen fechas de vencimiento. La opción, o el derecho de comprar o vender el futuro subyacente, caduca en esas fechas.

Opciones largas frente a opciones cortas

Las opciones largas son menos riesgosas que las opciones cortas. Todo lo que está en riesgo cuando compra una opción es la prima pagada por la opción de compra o venta.

Las opciones son un seguro de precio: aseguran un nivel de precio, llamado precio de ejercicio, para el comprador. El precio de la opción es la prima, un término usado en el negocio de seguros. Los precios de las opciones de productos básicos son primas que refuerzan la naturaleza del seguro de precios, pero se convierten en la compañía de seguros cuando usted vende una opción. La ganancia máxima por vender u otorgar una opción es la prima recibida. Una compañía de seguros nunca puede ganar más dinero que las primas pagadas por quienes compran el seguro.

Las materias primas son activos volátiles porque los precios de las opciones pueden ser altos. El precio de una opción es una función de la varianza o volatilidad del mercado subyacente. La decisión de negociar futuros u opciones depende de su perfil de riesgo, su horizonte temporal y su opinión sobre la dirección del precio de mercado y la volatilidad del precio.