Learn About Put Option on Futures in Trading Commodities

Una opción de venta es un derivado de un contrato de futuros. La compra de una opción de venta otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender un contrato de futuros a un precio de ejercicio designado antes de que expire el contrato.

En los mercados de productos básicos, comprar opciones de venta suele ser una forma de bajo riesgo de tomar una posición corta en un mercado. Cuando uno compra una opción de venta, el riesgo se limita al precio pagado por la opción de venta (la prima) más las comisiones y tarifas de cambio.

Comprar o vender un contrato de futuros expone a un comerciante a pérdidas ilimitadas.

La mayoría de los operadores no ejercen opciones de venta (o se convierten en una posición corta de futuros), sino que eligen cerrar una posición de opción de venta antes de que caduque.

También se pueden vender (o escribir) opciones de venta. Una posición corta en una opción de venta expone al vendedor de opciones a un riesgo ilimitado.

Una opción de venta larga es una posición corta.

Ejemplo de una opción de venta larga

La compra de un $ 7 de noviembre. 00 La opción de venta de soja le otorga al comprador el derecho de vender un contrato de futuros de soya de noviembre a $ 7. 00 en cualquier momento antes de que la opción expire.

Si el comprador paga una prima de 20 centavos o $ 1, 000 (. 20 x 5, 000 bushels) por la opción de venta cuando el precio de la opción se mueve a 30 centavos, el resultado será una ganancia de 10 centavos o $ 500 .

Las opciones de venta son seguros de precios

Las opciones sirven para muchos propósitos útiles en los mercados de productos básicos. La compra de una opción de venta otorga al comprador el derecho, pero no la obligación de vender una cantidad específica de un producto a un precio específico (el precio de ejercicio) durante un período específico (hasta la fecha de vencimiento) por un precio (la prima) .

Las opciones de venta son contratos de seguros que se amortizan cuando el precio de un producto básico baja, por debajo del precio de ejercicio. Una opción de venta por debajo del precio de ejercicio es un lanzamiento de dinero. Cuando el precio de mercado es igual al precio de ejercicio de la opción put, la opción es at-the-money y cuando está arriba, el put está fuera del dinero.

Los compradores de opciones de venta se aseguran o se protegen contra precios más bajos. El vendedor de una opción de venta actúa como la compañía de seguros. Por lo tanto, el comprador del put tiene un riesgo limitado a la prima pagada por la opción, mientras que un vendedor solo puede beneficiarse por el monto de la prima y tiene un riesgo de precio hasta cero. Por ejemplo, una opción de venta de $ 3000 en futuros de cacao con una fecha de vencimiento en tres meses por $ 50 por tonelada tendría el siguiente perfil de riesgo al vencimiento:

• A una tasa de $ 3 o superior, la opción vencería sin valor. El comprador de la opción perdería $ 50 y el vendedor obtendría un beneficio de $ 50.
• Entre $ 3000 y $ 2950, ​​el comprador recuperará la diferencia entre el precio de ejercicio de $ 3000 y el precio de mercado, mientras que el vendedor pagará esa cantidad.
• Por debajo de $ 2950: el comprador recibe cada $ 1 por debajo de $ 2950, ​​y el vendedor pagará esa cantidad.

Si bien este ejemplo se describe utilizando futuros de cacao, se aplica a otros mercados de productos básicos. Las opciones de venta son derivados de contratos de futuros, mientras que los futuros son derivados del producto físico. Hay opciones disponibles en la mayoría de las principales bolsas de productos básicos de energía, metales preciosos, metales básicos, cereales, productos básicos y mercados de proteína animal.

Las opciones son los únicos vehículos que permiten a los comerciantes, especuladores e inversores ganar dinero cuando el mercado no se mueve.

El principal determinante de las opciones de venta y todas las opciones para ese asunto es la volatilidad implícita. La volatilidad implícita es la variación que el consenso del mercado cree que existirá durante la vigencia del contrato de opción.