Cómo funcionan los fondos mutuos de bonos: conceptos básicos de inversión

Ya sea que sea un inversionista principiante o un administrador de dinero profesional, entender cómo funcionan los fondos de bonos es esencial para invertir exitosamente, como es el caso de los fondos de acciones. Este conocimiento puede ayudar a los inversores a comprender otras áreas de las finanzas y la economía, tales como las tasas de interés, los indicadores económicos y la forma en que están interrelacionados.

Cómo funcionan los fondos de bonos: los conceptos básicos sobre los bonos

Los fondos de los bonos invierten en bonos. Entonces, antes de que aprenda cómo funcionan los fondos mutuos de bonos, se beneficiará al aprender los conceptos básicos sobre cómo funcionan los bonos.

Un bono es esencialmente una promesa de pago: es un préstamo. El prestatario es una entidad, como una corporación, el gobierno de EE. UU. O una empresa pública de servicios públicos, que emite bonos para reunir capital (dinero) con el fin de financiar proyectos o financiar las operaciones internas y permanentes de la entidad. Los compradores de bonos son los inversores que prestan dinero a la entidad, mediante la compra de bonos, a cambio de pagos periódicos con intereses.

Una buena forma de entender los conceptos básicos de los bonos y la forma en que difieren de los valores es que cuando compra bonos es un préstamo y cuando compra acciones es propietario (Bonds = Loaner, Stocks = Propietario).

Ejemplo de cómo funcionan los bonos

Por ejemplo, un bono individual pagará intereses, llamados cupones, al tenedor del bono (inversor) a una tasa establecida durante un período de tiempo establecido (plazo). Si se mantiene hasta su vencimiento y el emisor del bono no incurre en incumplimiento, el tenedor del bono recibirá todos los pagos de intereses y el 100% de su capital antes del final del plazo.

En otras palabras, la mayoría de los inversores en bonos no pierden capital: no existe un riesgo real de mercado o riesgo de perder valor y los pagos de intereses son fijos, por lo que los bonos se llaman inversiones de renta fija.

Un ejemplo de un bono sería algo como esto: la entidad emisora, digamos una corporación como Ford Motor Company, está ofreciendo bonos que pagan 7. 00% de interés por 30 años.

El inversor de bonos decide que quiere comprar un bono de $ 10, 000. Envía los $ 10, 000 a Ford y recibe un certificado de bono a cambio. El inversor de bonos obtiene un 7% por año ($ 700), generalmente dividido en dos pagos de 6 meses. Después de ganar 7% por año durante 30 años, el inversor le devuelve sus $ 10,000.

Riesgos de los bonos, precios de los bonos y cómo se relacionan con las tasas de interés

También es esencial comprender los riesgos de los bonos y la relación entre los precios de los bonos y las tasas de interés. El importe de los intereses pagados por la entidad emisora ​​a los inversores en bonos depende principalmente del plazo (cantidad de tiempo hasta el vencimiento), la calificación crediticia de la entidad emisora ​​y las tasas de interés vigentes para préstamos similares en ese momento. Los pagos de intereses (rendimiento) del bono generalmente se basan en el riesgo de incumplimiento.Por lo tanto, un plazo más largo, como un bono a 30 años, requeriría una tasa de interés más alta para que los pagos de bonos sean más atractivos para los compradores de bonos que quieran ser compensados ​​por el riesgo de incumplimiento durante un período de tiempo tan largo.

De manera similar, si una entidad ya emitió grandes cantidades de bonos, el riesgo de incumplimiento aumenta. Esto no es diferente de que una persona con altos niveles de deuda existente se vea obligada a pagar tasas de interés más altas en préstamos futuros; es un riesgo de incumplimiento.

La calificación crediticia de la entidad emisora ​​del bono refleja su capacidad para pagar a los inversores en bonos. Esto es similar a un puntaje de crédito para individuos. Las calificaciones de crédito más altas ordenan tasas de interés más bajas y calificaciones de crédito más bajas justifican tasas de interés más altas.

Cómo funcionan los fondos de bonos y cómo difieren de los bonos

Los fondos mutuos de bonos son fondos mutuos que invierten en bonos. Al igual que otros fondos mutuos, los fondos mutuos de bonos son como cestas que contienen docenas o cientos de valores individuales (en este caso, bonos). Un administrador de fondos de bonos o un equipo de gerentes buscará en los mercados de renta fija los mejores bonos en función del objetivo general del fondo mutuo de bonos. Los gerentes luego comprarán y venderán bonos en función de la actividad económica y del mercado. Los gerentes también tienen que vender fondos para cumplir con los reembolsos (retiros) de los inversores.

Por esta razón, los administradores de fondos de bonos rara vez tienen bonos hasta el vencimiento.

Como dije anteriormente, un bono individual no perderá valor siempre que el emisor del bono no incumpla (debido a quiebra, por ejemplo) y el inversor en bonos tenga el bono hasta su vencimiento. Sin embargo, un fondo mutuo de bonos puede ganar o perder valor, expresado como Valor Liquidativo (NAV), porque los gestores del fondo a menudo venden los bonos subyacentes en el fondo antes de su vencimiento. Por lo tanto, los fondos de bonos pueden perder valor . Esta es una diferencia fundamental entre los bonos individuales y los fondos mutuos de bonos.

He aquí por qué: Imagínese si estuviera considerando comprar un bono individual (no un fondo mutuo). Si los bonos de hoy están pagando tasas de interés más altas que los bonos de ayer, naturalmente querrá comprar los bonos de mayor interés de hoy en día para que pueda recibir mayores rendimientos (mayor rendimiento). Sin embargo, podría considerar pagar los bonos con intereses más bajos de ayer si el emisor estaba dispuesto a darle un descuento (precio más bajo) para comprar el bono. Como se puede adivinar, cuando suban las tasas de interés prevalecientes, los precios de los bonos antiguos caerán porque los inversores exigirán descuentos por los pagos de intereses más antiguos (y menores). Por esta razón, los precios de los bonos se mueven en direcciones opuestas a las tasas de interés y los precios de los fondos de bonos son sensibles a las tasas de interés. Los gestores de fondos de bonos compran y venden constantemente los bonos subyacentes que se mantienen en el fondo, por lo que el cambio en los precios de los bonos cambiará el valor liquidativo del fondo.

En resumen, un fondo mutuo de bonos puede perder valor si el administrador de bonos vende una cantidad significativa de bonos en un entorno de tasas de interés en alza porque los inversores en el mercado abierto exigirán un descuento (pagarán un precio más bajo) en los bonos anteriores que pagar tasas de interés más bajas.

¿Qué tipo de fondos de bonos es mejor para usted?

Cada fondo de bonos tiene un objetivo determinado que dictará el tipo de bonos que se mantienen en el fondo y, por lo tanto, el tipo o categoría del fondo de bonos. En general, los inversores conservadores prefieren los fondos de bonos que compran bonos con vencimientos más cortos y una calidad de crédito más alta porque tienen un menor riesgo de incumplimiento y un menor riesgo de tasa de interés. Sin embargo, el interés recibido o el rendimiento es menor con estos fondos de bonos. Por el contrario, los fondos de bonos que inviertan en bonos con vencimientos más largos y una menor calidad crediticia tendrán un mayor potencial de mayores rendimientos relativos a cambio del mayor riesgo relativo.

Si no está seguro de qué tipo de fondo de bonos es mejor para usted, los fondos del índice de bonos pueden ser opciones inteligentes. Por encima de todas las consideraciones para crear una cartera de fondos mutuos es que tiene una combinación diversificada de diferentes tipos de fondos mutuos que es apropiada para sus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo.