Video: EE. UU. relaja regulación bancaria 2025
Definición: Las reglamentaciones financieras federales son normas y leyes nacionales que rigen a los bancos, empresas de inversión y compañías de seguros. Lo protegen del riesgo financiero y el fraude.
En la década de 1980, el gobierno federal comenzó a desregular. Quería permitir a los bancos de EE. UU. Ser competidores globales más fuertes. Eso creó un problema mayor. Los países extranjeros culparon a las laxas regulaciones bancarias de Estados Unidos por la crisis financiera de 2008.
En noviembre de 2008, el G-20 pidió a Washington que aumente la regulación de los fondos de cobertura y otras firmas financieras. Para entonces, ya era demasiado tarde.
The Dodd-Frank Wall Street Reform Act
En 2010, el senador Frank Dodd y el congresista Barney Frank finalmente impulsaron la reforma bancaria. Su acto requiere que los bancos aumenten su colchón de capital. Le da a la Reserva Federal la autoridad para dividir los grandes bancos para que no se vuelvan "demasiado grandes para quebrar". Elimina las lagunas para los fondos de cobertura, los derivados y los agentes hipotecarios. La "Regla de Volcker" prohíbe a los bancos de Wall Street ser propietarios de fondos de cobertura o utilizar los fondos de los inversores para negociar derivados con fines de lucro.
Dodd-Frank estableció una Agencia de Protección Financiera del Consumidor bajo el Departamento del Tesoro de los EE. UU. Esto le da a los estados el derecho a regular los bancos y la capacidad de anular las regulaciones federales para la protección del público. También recomienda una agencia independiente con la autoridad para revisar los riesgos sistemáticos que afectan a toda la industria financiera.
Reduce el pago de ejecutivos al otorgarles a los accionistas un voto no vinculante. La Agencia fue propuesta originalmente en 2009. El lobby bancario lo impidió. Para más información, vea la Ley de Reforma de Dodd-Frank Wall Street.
Regulaciones en 2013
En el otoño de 2013, la Reserva Federal requirió que los grandes bancos agreguen más activos líquidos. Eso significaba que necesitaban activos, como bonos del Tesoro y otros bonos respaldados por el gobierno, que podían vender rápidamente en efectivo si surgía otra crisis financiera.
Esta mayor liquidez tuvo otro efecto. Los 25 bancos más grandes aumentaron sus tenencias de estos bonos en un 88 por ciento entre febrero de 2013 y febrero de 2015. Eso redujo los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, a pesar de que la economía estaba mejorando y el mercado de valores estaba en auge. Para más información sobre cómo funciona esto, vea ¿Cómo afectan los bonos al mercado de valores?
El requerimiento de la Fed también redujo la liquidez en el mercado de bonos en sí. Muchos bancos se aferraron a los bonos en lugar de comprarlos y venderlos. Eso hizo más difícil encontrar compradores cuando sea necesario. Una reducción de liquidez como esta podría haber contribuido al desplome repentino de los bonos en 2014. La regulación de la Fed podría hacer que el colapso del mercado de bonos sea más probable. Al mismo tiempo, reduce la probabilidad de que un banco en particular falle.(Fuente: "Oído por casualidad en la calle", The Wall Street Journal, 11 de mayo de 2015).
¿Evitarán las reglamentaciones otra crisis?
Estas regulaciones habrían evitado que fracasos como Lehman Brothers atraparan la economía y el gobierno con la guardia baja. Protegen a los consumidores contra hipotecas no éticas y ofertas de tarjetas de crédito.
Las reglamentaciones no pueden evitar el tipo de innovación que creó productos como los credit default swaps. Las empresas crean productos rentables en áreas imprevistas.
Los reguladores no pueden, y no deberían, detener esta innovación. Depende de las personas informarse y mantenerse alerta al tomar decisiones financieras. (Fuente: "Financial Reform", The Economist, 17 de junio de 2009).
¿Debería Obama haber hecho más?
En su campaña de 2008, Barack Obama prometió regulaciones más estrictas sobre el uso de información privilegiada. Quería simplificar las agencias reguladoras, especialmente aquellas que supervisan los bancos que toman prestado del gobierno. Quería establecer un grupo asesor sobre los mercados financieros, mejorar la transparencia para la divulgación financiera y tomar medidas enérgicas contra las actividades comerciales que podrían manipular los mercados.
Una vez elegido, el presidente Obama formó un equipo económico que apoyó más regulaciones federales. Obama nombró al ex presidente de la Reserva Federal Paul Volcker para encabezar su Panel Asesor de Recuperación Económica.
Volcker culpó a la crisis económica de la mala regulación del sector financiero. Él es un defensor bien conocido de las restricciones más duras.
La Comisión de Bolsa y Valores está en el centro de las regulaciones financieras federales. El presidente Obama nombró a Mary Schapiro como la presidenta. Ella era otra defensora de una mayor regulación. Una de las primeras cosas que hizo fue aumentar las regulaciones sobre la SEC en sí.
La Reserva Federal tomó el control de compañías que eran demasiado grandes para quebrar, como American International Group Inc. La Corporación Federal de Seguros de Depósitos está a cargo de liquidar los bancos comerciales antes de que quiebren. Pero estas agencias no cubrieron los fondos de cobertura y los corredores de hipotecas.
Sarbanes-Oxley
En 2002, el Congreso aprobó la Ley Sarbanes-Oxley. Fue una reacción regulatoria a los escándalos corporativos en Enron, WorldCom y Arthur Anderson. Sarbanes-Oxley requirió que los altos ejecutivos certificaran personalmente las cuentas corporativas. Si se descubrió fraude, estos ejecutivos podrían enfrentar sanciones penales. En ese momento, muchos temían que esta regulación disuade a los gerentes calificados de buscar altos cargos.
Glass-Steagall Repeal
En 1999, el Congreso derogó la Ley Glass-Steagall. La derogación permitió a los bancos comerciales invertir en derivados y fondos de cobertura. También permitió a los bancos de inversión tomar depósitos. Señaló un cambio hacia permitir que el mercado se autorregulara. Como resultado, firmas como Citigroup invirtieron en swaps de incumplimiento crediticio. Estas empresas requirieron miles de millones en fondos de rescate en 2008.
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