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Cálculo del volumen de negocios de activos
El índice de rotación de activos calcula el ingreso total por cada dólar de activos que posee una compañía. Para calcular la rotación de activos, tome los ingresos totales y divídalos por los activos promedio para el período estudiado. (Nota: debe saber cómo hacer esto. En la lección 3 tomamos el inventario promedio y las cuentas por cobrar para ciertas ecuaciones. El proceso es el mismo. Tome los activos iniciales y promedielos con los activos finales.
Si XYZ tenía $ 1 en activos en 2000 y $ 10 en activos en 2001, el valor promedio de los activos para el período es de $ 5 porque $ 1 + $ 10 dividido por 2 = $ 5). Un ejercicio rápido sería beneficioso.
Facturación de activos = Ingresos totales ÷ Activos promedio por período
En 2001 y 2000, Alcoa (Aluminum Company of America) tenía $ 28, 355, 000, 000 y $ 31, 691, 000, 000 en activos respectivamente, lo que significa que fueron activos promedio de $ 30, 023, 000, 000 ($ 28. 355 mil millones + $ 31. 691 mil millones divididos por 2 = $ 30. 023 mil millones). En 2001, la compañía generó ingresos de $ 22, 859, 000, 000. Cuando se aplica a la fórmula de rotación de activos, encontramos que Alcoa tuvo un índice de cambio de. 76138. Eso le dice que por cada $ 1 en activos que poseía Alcoa durante 2001, vendió $. 76 valor de bienes y servicios.
$ 22, 859, 000, 000 ingresos ÷ $ 30, 023, 000, activos medios para el período =. 76138, o $ 0. 76 por cada $ 1 en ingresos
Reglas generales para calcular la rotación de activos
Hay varias reglas generales que deben tenerse en cuenta al calcular la rotación de activos.
En primer lugar, la rotación de activos está destinada a medir la eficiencia de una empresa en el uso de sus activos. Cuanto mayor sea el número, mejor, aunque los inversores deben estar seguros de comparar un negocio con su industria. Es una falacia comparar empresas completamente independientes, ya que las diferentes industrias tienen diferentes costumbres, economía, características, fuerzas del mercado y necesidades.
La facturación de una tienda local de comestibles en la esquina va a ser más rápida que la facturación de un fabricante de componentes de motores espaciales o equipos de construcción pesados.
En segundo lugar, cuanto mayor sea la rotación de activos de una empresa, menores serán sus márgenes de ganancia (y viceversa). Esto se debe a que muchas empresas adoptan un enfoque de bajo margen y alto volumen que puede dar como resultado un crecimiento rápido y economías de escala. Como hemos discutido anteriormente en muchos otros artículos, Wal-Mart es el ejemplo por excelencia de esta táctica.
En tercer lugar, puede haber situaciones especiales en las que la administración reduzca intencionalmente la rotación de activos porque cree que los productos de una empresa están infravalorados o hay otros factores en juego en el mercado que llevan a los ejecutivos a pensar que vender es desventajoso en ese momento, por lo que contratos de ventas anteriores mientras se acumula la producción entrante.Una mina de plata que sufre de precios de plata deprimidos puede decidir no preventa de gran parte de su producción, en lugar de cerrarla en una bóveda y luego dar media vuelta para detener la producción si el costo de extracción excede el valor de venta de cada onza troy. Esto no indica que la administración está haciendo algo mal, aunque crearía un error en los estados financieros.
A largo plazo, la disciplina que están demostrando puede dar lugar a que se coloquen muchas más riquezas en los bolsillos colectivos de los propietarios. Esta es una de las principales razones por las que no se puede simplemente mirar la trayectoria del índice de rotación de activos y llegar a conclusiones difíciles y rápidas; debe comprender la razón detrás de la dirección que sigue y si cree o no que es justificable por los hechos y las condiciones vigentes en ese momento.
Extractos de la declaración financiera de Alcoa
| Alcoa Extracto del estado de resultados 2001 | |||
| Cierre del período | 31 de diciembre de 2001 | 31 de diciembre de 2000 | 31 de diciembre de 1999 |
| Ingresos totales < $ 22, 859, 000, 000 | $ 23, 090, 000, 000 | $ 16, 447, 000, 000 | Costo de ingresos |
| $ 17, 857, 000, 000, 000 | $ 17, 342, 000, 000 | $ 12, 536, 000, 000 | Utilidad bruta |
| $ 5, 002, 000, 000 | $ 5, 748, 000, 000 | $ 3, 911, 000 , 000 | |
| Alcoa | |||
| 2001 Balance General Extracto Período que finaliza | |||
| 31 de diciembre de 2001 | 31 de diciembre de 2000 | 31 de diciembre de 1999 | Activos a largo plazo |
| Inversiones a largo plazo | |||
| $ 1, 428, 000, 000 | $ 1, 072, 000, 000 | $ 673, 000, 000 | Propiedad, planta y equipo |
| $ 11, 982, 000, 000 | $ 14, 323, 000, 000 | $ 9, 133, 000, 000 | Fondo de comercio |
| $ 9, 133, 000 , 000 | $ 6, 003, 000, 000 | $ 1, 328, 000, 000 | Activos intangibles |
| $ 674, 000, 000 | $ 821, 000, 000 | $ 117, 000, 000 | Amortización acumulada |
| N / A | N / A | N / A | Otros activos |
| N / A | N / A | N / A < Cargos diferidos de activos a largo plazo | $ 1, 746, 000, 000 |
| $ 1, 894, 000, 000 | $ 1, 015, 000, 000 | Total de activos | $ 28, 355, 000 , 000 |
| $ 31, 691, 000, 000 | $ 17, 066, 000, 000 |
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