Reserve Definición e historial de moneda

Una moneda de reserva es una moneda mantenida en cantidades significativas por muchos gobiernos e instituciones como medio de pago internacional. Si bien esto solía consistir principalmente en oro y plata, el sistema Bretton Woods de 1944 amplió las reservas aceptables para incluir el dólar estadounidense y otras monedas. Desde 1973, ninguna moneda importante puede convertirse oficialmente en oro.

Independientemente, la moneda de reserva se mantiene para respaldar el valor de las monedas nacionales.

Por ejemplo, México emite pesos (que son esencialmente pagarés) a sus ciudadanos y los recompra con dólares de EE. UU., Euros u otra moneda de reserva en todo el mundo en manos de su banco central. Los países también pueden tener oro u otros metales preciosos en sus reservas oficiales.

En este artículo, analizaremos la historia y el futuro de las monedas de reserva, así como también cómo estas monedas afectan las políticas monetarias en todo el mundo.

Reserve Currency History y Future

El dólar de los Estados Unidos reemplazó la libra esterlina británica como la principal moneda de reserva del mundo alrededor de 1945 de conformidad con los acuerdos de Bretton Woods. En ese momento, el dólar de los Estados Unidos era la moneda con mayor poder adquisitivo y la única moneda respaldada por oro (aunque este respaldo fue eliminado en 1973 en una controvertida decisión), mientras que los Estados Unidos se habían convertido en una potencia mundial líder.

Pero, el dólar de los Estados Unidos no es la única moneda de reserva designada por el Fondo Monetario Internacional y otras organizaciones mundiales.

El euro y el yen japonés se han vuelto cada vez más populares como moneda de reserva debido al tamaño de sus respectivas economías. China también está bien posicionada para convertirse en un jugador importante como el mayor acreedor y exportador del mundo. De hecho, el yuan de China fue nombrado por el Fondo Monetario Internacional como moneda de reserva mundial en 2015.

La popularidad de las monedas de reserva es una función de su estabilidad y reputación. Por ejemplo, el yuan chino no ha despegado como moneda de reserva importante debido a las preocupaciones sobre una devaluación repentina que podría enviar su valor más bajo. Lo mismo es cierto para el euro después de la crisis de la deuda soberana en 2009 y la crisis de inmigración en 2016-17. Estos problemas han generado preocupaciones sobre la volatilidad de la moneda, lo que ha mantenido al dólar de los Estados Unidos como la moneda de reserva más popular.

Moneda de reserva y política monetaria

La política monetaria tiene un fuerte efecto en las reservas de moneda extranjera. La mayoría de las principales economías con esquemas de tipo de cambio flexible o flotante eliminan el exceso de oferta y demanda comprando o vendiendo divisas de reserva. Por ejemplo, un país que busca aumentar el valor de su moneda puede recomprar su moneda nacional con sus reservas en moneda extranjera.El Banco de Japón ha sido conocido por intervenir en los mercados de divisas utilizando sus reservas de divisas como municiones.

Otros países pueden emplear esquemas de tipos de cambio fijos por una variedad de razones. Bajo este tipo de sistema, la oferta y la demanda pueden mover el valor de su moneda nacional más alto o más bajo. Por ejemplo, la mayor demanda de una moneda nacional (por ejemplo, debido a una economía relativamente fuerte) daría lugar a un mayor valor para su moneda.

Esta era la forma preferida de China para controlar su moneda antes de flotar el yuan con el fin de obtener el estatus de reserva en el sistema financiero global.

Los países también monitorean continuamente las principales monedas de reserva para garantizar que sus tenencias no se vean negativamente afectadas. Por ejemplo, una inflación significativa en los Estados Unidos podría causar una devaluación del dólar y la posterior devaluación de las reservas de divisas. En última instancia, esto limita los beneficios de política monetaria que se pueden lograr utilizando estas reservas. En otras palabras, solo hay un beneficio de margen para que la moneda de un país se considere una moneda de "reserva" en todo el mundo.

Países con la moneda más reservada

Los países tienen una moneda de reserva por varias razones diferentes. Son un indicador importante de la capacidad de pagar la deuda externa, defender una moneda nacional e incluso determinar calificaciones crediticias soberanas.

Además, los países pueden simplemente tener una gran cantidad de dinero debido a un desequilibrio comercial, como es el caso de China y sus tenencias de dólares estadounidenses.

Estos son los cinco países con la mayor cantidad de divisas extranjeras:

1. China: $ 3. 5 billones
2. Japón - $ 1. 3 billones
3. Suiza - $ 661 mil millones
4. Arabia Saudita - $ 581 mil millones
5. Rusia - $ 407 mil millones

El Banco Central Europeo, que sirve a la eurozona, tiene reservas en moneda extranjera tiene reserva extranjera por $ 700 Mil millones: más que Suiza y menos que Japón.

Otros países tienen muy poco en reservas de divisas. Por ejemplo, Venezuela ha experimentado hiperinflación hasta 2017 y tiene unos pocos miles de millones de dólares estadounidenses necesarios para reembolsar las deudas soberanas denominadas en dólares. Argentina también enfrentó una disminución de las reservas monetarias después de su propia lucha contra la inflación creciente antes de que Macri ganara la presidencia de manos de los peronistas.

Puntos clave para llevar

• La moneda de reserva se mantiene en cantidades significativas por muchos gobiernos e instituciones como medio de pago internacional.
• Los bancos centrales pueden usar la moneda de reserva para pagar deudas externas y defender la moneda nacional, al tiempo que ayudan a determinar las calificaciones soberanas.
• Los mayores tenedores de la moneda de reserva son China, Japón y Suiza.