A Guide to Investment in the Middle East

El Medio Oriente se ha convertido en un popular destino de inversión, dados sus amplios recursos energéticos y su población en rápido crecimiento. Si bien muchos países de la región dependen del petróleo crudo para apoyar su crecimiento, algunos gobiernos con visión de futuro han gastado sus excedentes presupuestarios históricamente grandes en obras públicas y otros proyectos diseñados para estimular sus economías nacionales. Otros han promulgado cambios que podrían alentar la inversión y el crecimiento en los próximos años.

En este artículo, analizaremos más de cerca la economía de Medio Oriente y cómo los inversores pueden obtener exposición utilizando ETF, ADR y acciones extranjeras.

Invertir ampliamente en Medio Oriente

La mejor forma de obtener una amplia exposición en Medio Oriente es comprando fondos cotizados en bolsa ("ETF") dirigidos a la región en su conjunto. Por ejemplo, WisdomTree Middle East Dividend Fund (GULF) ofrece una amplia exposición a países como Emiratos Árabes Unidos (24%), Qatar (24%) y Kuwait (21%) en sectores como finanzas (60%), telecomunicaciones (24%) y industriales (9%). Con un índice de gastos del 0. 88% y una calificación fuerte de Morningstar, el ETF ofrece una excelente manera para que los inversores obtengan exposición a la región, aunque su limitada liquidez y $ 20 millones en activos pueden ser una preocupación para algunos inversores.

Market Vectors Gulf States Index ETF (MES) es otra opción para los inversores, con exposición a muchos de los mismos países y sectores, aunque tiene una relación de gastos del 1%.

Mientras tanto, otros ETF como SPDR S & P Emerging Middle East & Africa ETF (GAF) ofrecen una exposición más limitada a la región, con más del 75% de exposición en Sudáfrica. Pero al final, estos ETF brindan a los inversionistas una manera fácil de diversificarse en acciones de Medio Oriente sin tener que comprar ETFs de países individuales o American Depository Receipts ("ADRs") en la región.

Invertir en ETF de países individuales

Los inversores que busquen una exposición más directa a los mercados de Medio Oriente pueden invertir directamente en determinados países. Si bien la inversión en países individuales puede implicar un mayor riesgo a partir de una menor diversificación, permite a los inversionistas seleccionar selectivamente oportunidades específicas en lugar de invertir en una serie de países en toda la región. Otros que buscan una exposición incluso más específica a compañías individuales dentro de países individuales también pueden considerar la compra de ADR, que permite a las compañías extranjeras cotizar en las bolsas de valores de los Estados Unidos.

Algunos países populares incluyen:

• Egipto : Egipto es una de las economías más grandes y desarrolladas de la región del Medio Oriente, con un producto interno bruto ("PIB") de $ 272 mil millones en 2013. Con una relación de gastos de 0. 98%, el ETF de Market Vectors Egypt Index (EGPT) representa la forma más fácil de ganar exposición a la economía del país en los Estados Unidos.
• Israel : Israel es considerado uno de los países más avanzados de Oriente Medio tanto en el desarrollo económico como industrial. Con 63 acciones en su cartera, el iShares MSCI Israel Capped ETF (EIS) representa la forma más fácil para los inversores de obtener exposición al país, aunque su peso supera el 20% en Teva Pharmaceuticals Inc. (TEVA).
• Turquía : Turquía es una de las economías más prometedoras del mundo, con un crecimiento del 4,1% del PIB en 2013, y actúa como intermediario clave entre Europa y Asia. Con un índice de gastos del 0. 63% y $ 350 millones bajo administración, el iShares MSCI Turkey Index Fund (TUR) sigue siendo la opción más popular para los inversores que buscan exposición al país.

Riesgos importantes y otras consideraciones

Medio Oriente implica inherentemente más riesgos que los mercados desarrollados, con el terrorismo y los conflictos petroleros como problemas tradicionales en la región.

La llamada "primavera árabe" ha resultado en el derrocamiento del liderazgo de Egipto, lo que llevó a una economía estancada y algunas pérdidas para los inversores en la región. Muchos países también dependen del petróleo crudo para complementar el ingreso estatal, lo que significa que las fluctuaciones en los precios resultantes de nuevos descubrimientos o tecnologías podrían tener un impacto significativo en el crecimiento económico.

Los riesgos de estos eventos se pueden mitigar mediante la diversificación en diferentes países de la región utilizando ETF, como los mencionados anteriormente, pero los inversores también deben asegurarse de incluir los valores de Oriente Medio solo como una parte de su cartera total.