Definición de superposición - Cómo detectar y evitar la superposición de fondos

La superposición de fondos se produce cuando un inversor posee dos o más fondos mutuos que tienen objetivos similares y, por lo tanto, poseen muchos de los mismos valores. Para un ejemplo simple, si un inversionista posee dos fondos mutuos de acciones y ambos invierten en muchas de las mismas acciones, las similitudes crean un efecto de reducir los beneficios de la diversificación al aumentar la exposición a esas mismas acciones: un aumento no deseado en el riesgo de mercado .

Imagine un diagrama de Venn con dos círculos, cada uno representando un fondo mutuo, superpuesto en el centro. Como inversor, no desea demasiada intersección entre los círculos: desea la menor cantidad de solapamiento posible.

Cómo detectar y evitar la superposición de fondos

La manera más simple de detectar y evitar la superposición de fondos es observar las categorías de fondos para asegurarse de que sus fondos mutuos no compartan objetivos similares. Por ejemplo, trate de no tener más de un fondo de acciones o índice de gran capitalización, un fondo de acciones extranjeras, un fondo de acciones de pequeña capitalización, un fondo de bonos, etc.

Si prefiere tener varios fondos, o tiene un plan 401 (k) con opciones limitadas, puede detectar la superposición de fondos buscando en uno de los mejores sitios de investigación para analizar fondos mutuos y buscar en una medida estadística llamada R-cuadrado (R2).

R-cuadrado le indicará la correlación de una inversión en particular con (una similitud) de un punto de referencia determinado.

Un R-cuadrado de 100 indica que todos los movimientos de un fondo pueden explicarse por movimientos en el índice. Por lo tanto, si ya tiene un fondo S & P 500 Index, asegúrese de que otros fondos en su cartera no tengan un R-cuadrado que sea demasiado cercano a 100. Esto indicaría un nivel de superposición de fondos que hace que ambos fondos tengan un desempeño similar.

Recuerde, para una diversificación adecuada, para minimizar el riesgo de mercado, quiere que algunos fondos "zig", mientras que otros "zag".

Ejemplo de superposición con R-squared en Morningstar > Muchas personas tienen planes 401 (k) o IRA en Vanguard. Una opción de inversión común es Vanguard S & P 500 Index (VFINX). ¿Y si otra opción en el plan fuera Vanguard Growth Equity (VGEQX)? ¿Sabrías si hubo superposición? Vamos a averiguar. Puedes ir a Morningstar. com e ingrese una búsqueda para VGEQX. Una vez en la página principal de ese fondo, busque un enlace a "Calificaciones y riesgo" y haga clic en él. Una vez en esa página, desplácese hacia abajo y verá que el R-cuadrado es 97.

Este número indica que VGEQX tiene una correlación del 97% en los movimientos de precios al S & P 500. En otras palabras, tiene demasiados fondos. superposición para proporcionar una diversificación adecuada. Busque una opción de fondos diferente (¡no use tanto el S & P 500 Fund como VGEQX)!

Otra forma de detectar el potencial de superposición de fondos es asegurarse de que no tenga más de un fondo administrado por el mismo administrador de fondos.No importa cuán brillante sea la persona o el equipo, los administradores de fondos mutuos tienen filosofías y estilos particulares de los que rara vez se apartan.

Como nota final, asegúrese de supervisar la superposición de fondos periódicamente, por ejemplo, un año.

Incluso si los fondos en su cartera tenían niveles bajos de solapamiento cuando los compró por primera vez, no significa que sus respectivos estilos no se desviarán uno hacia el otro. Esto se llama deriva de estilo y no es raro. Por ejemplo, un fondo de acciones de mediana capitalización podría derivar lentamente hacia una categorización de gran capitalización a medida que el administrador del fondo compra progresivamente acciones de compañías más grandes.

Descargo de responsabilidad:

La información en este sitio se proporciona solo con fines de discusión, y no debe interpretarse erróneamente como asesoramiento de inversión. Bajo ninguna circunstancia, esta información representa una recomendación para comprar o vender valores.