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Algunos días el mercado de valores es tan malo que ni siquiera vale la pena salir de la cama. Especialmente cuando ni siquiera has estado en la cama.
Lo que la mayoría de la gente no sabe es que el domingo por la tarde, a las 5:00 pm EST, se abren los mercados bursátiles. Estos futuros rastrean varias materias primas además de los tres principales índices: los promedios industriales del Dow Jones, el S & P 500 y el NASDAQ. Y toda la noche del domingo por la noche, y temprano en la mañana del lunes, vi como todos corrían rojos.
Luego, a medida que nos acercábamos al mercado de las 9:30 p.m. EST, las cosas se aceleraron a la baja, con fuerza. Muy duro. Por un momento breve y aterrador justo al abrir, los Dow Jones Futures cayeron 1400 puntos. Echa un vistazo a eso por un momento.
-1400
Eso es una locura. He estado en los mercados durante casi 30 años, y he visto muchas cosas …
El crack de 1987, donde el mercado perdió un 23% en un día. La burbuja e implosión de Dot-Com. La crisis financiera. Y el Flash Crash. Pero de todas esas cosas, nunca he visto un escándalo más abierto que el que obtuvimos el 24 de agosto de 2015.
Entonces la pregunta que probablemente se esté preguntando es, "¿por qué los mercados se hundieron tan fuerte y tan rápido?".
Si escuchas a los expertos financieros en la televisión, te dirán que fue todo desde China, a Grecia, a la Fed hablando de subir las tasas, o posiblemente a un mago malvado en alguna parte que una vez perdió todo su dinero en el mercado lanzando un hechizo.
Pero no fue ninguna de esas razones. Fue una mecánica simple.
Para comprender este fenómeno, debes observar lo que sucedió al final de la semana pasada. El mercado se vendió duro y rápido durante tres días consecutivos, deteniéndose justo en un nivel de soporte crucial desde octubre pasado.
En ese nivel había muchos toros asustados y muchos osos vertiginosos.
Y el problema era que, dado que el mercado bajaba tan rápido, había mucha gente -tanto inversores individuales como inversores institucionales- que corría el riesgo de una llamada de margen si el mercado abría el lunes por la mañana.
Una llamada de margen es un producto simple de matemática. No tiene suficiente dinero en efectivo en su cuenta para cubrir sus posiciones de margen apalancado, y su agente o firma de compensación lo obliga a obtener más efectivo. Y la forma en que la mayoría de la gente hace eso es vender los valores existentes que tienen en su cuenta.
Esta venta forzosa exaspera el movimiento descendente de los mercados, y cuanto más caen, más personas quedan atrapadas en sus propias llamadas de margen. Se convierte en un círculo vicioso hasta que todos los vendedores son eliminados. Es por eso que tuviste el tremendo color en la apertura, y una vez que los vendedores se fueron, los compradores regresaron en un intento por recuperar el mercado.
Lo aterrador de la mecánica del mercado es que ningún tipo de metodología puede hacerle frente. No es técnico, no es fundamental. En cambio, es mejor simplemente mantenerse al margen, tener todo en efectivo y esperar a que se asiente el polvo.
Créditos de las fotos: Steve Fitchett / Photographer's Choice / Getty Images
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