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La sorprendente decisión de Gran Bretaña de abandonar la Unión Europea y la inesperada victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de los Estados Unidos han subrayado la creciente prevalencia del nacionalismo en todo el mundo. Para los inversionistas, estas políticas nacionalistas corren el riesgo de reducir el progreso logrado durante la última década en la eliminación de las barreras comerciales y el fomento del comercio mundial a favor de las industrias nacionales protegidas que podrían beneficiarse de tarifas más altas.
En este artículo, analizaremos el partido Alternative for Germany y el posible impacto que podría tener en los mercados internacionales si tiene éxito en las próximas elecciones, así como la probabilidad de que el partido realmente gane el próximas elecciones federales en septiembre de 2017.
¿Qué es la alternativa para Alemania?
La Alternativa para Alemania es un partido político euroescéptico que fue fundado como un partido conservador de centroderecha para la clase media. Al principio, el partido apoyó la membresía de Alemania en la Unión Europea, pero se opuso a la Eurozona y rescates. En su lugar, el partido abogó por una democracia directa suizo y una disolución de la zona del euro y la moneda compartida que ha causado tensiones financieras en la región. Además de su postura nacionalista, el partido ha sido durante mucho tiempo un opositor a los matrimonios entre personas del mismo sexo y las políticas de inmigración abierta.
Desde su fundación en 2013, el partido evolucionó para volverse mucho más nacionalista hasta el punto de repudiar la "cultura de la vergüenza" del país con respecto a su pasado nazi.
Estas tendencias nacionalistas se amplificaron durante la crisis de inmigración siria que ha cambiado drásticamente los sentimientos sobre la inmigración y ha provocado una reacción violenta contra Angela Merkel y el partido establecido Unión Cristiana Demócrata Cristiana (CDU).
La popularidad del partido ha crecido del 4. 7 por ciento de los votos en 2013 a obtener representación en 13 de los 16 parlamentos estatales alemanes.
Más recientemente, el polémico partido político ha estado realizando encuestas entre el 9 y el 10 por ciento antes de las elecciones federales de 2017. Estos sólidos números de votación han generado preocupaciones de que podría capturar un porcentaje significativo de votos, particularmente dados los trastornos en las encuestas en Estados Unidos y Gran Bretaña.
¿Cuál es la probabilidad de una victoria AfD?
Las elecciones federales de Alemania tendrán lugar el 24 de septiembre de 2017, cuando los votantes decidirán si reelegirán a la canciller Angela Merkel por un cuarto mandato. A principios de 2017, parecía poco probable que Merkel triunfaría en otro mandato debido a su controvertida postura sobre la inmigración. En particular, los incidentes terroristas en los que participaron sirios y otros inmigrantes intensificaron la protesta contra las políticas muy abiertas del país.
Estos sentimientos cambiaron en mayo de 2017 cuando la CDU de Angela Merkel ganó inesperadamente elecciones en el estado occidental de Renania del Norte-Westfalia, una ciudad natal para los socialdemócratas (SPD). El partido AfD captó solo 7. 4 por ciento de los votos en comparación con 39. 1 por ciento para el CDU, 26. 3 por ciento para el SPD, y 12. 6 por ciento para los Demócratas Libres. Después de estas elecciones, la CDU tiene más confianza en su capacidad de ganar elecciones federales a pesar de los sentimientos antiinmigración.
Mientras no se espera que la Alternativa para Alemania gane durante las elecciones federales de 2017 con la Unión Demócrata Cristiana (CDU) y el Partido Social Demócrata (SPD) liderando las encuestas en 36 por ciento y 27 por ciento, a partir de mayo de 2017, Gran Bretaña La votación de 'Brexit' y la inesperada victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos han arrojado serias dudas sobre las cifras de las encuestas y los votantes ya no pueden dar nada por sentado.
¿Qué pasaría si gana AfD?
La Alternativa para Alemania probablemente tendría un impacto negativo a largo plazo en la economía de Alemania si tuviera éxito en septiembre.
El partido apoya la salida de Alemania de la Unión Europea, lo que casi con seguridad provocará el colapso del sistema político. Después de todo, Alemania es la economía más grande de la Unión Europea y contribuye significativamente a su operación y bienestar financiero.
Una disolución de la Unión Europea podría causar una crisis generalizada en toda la región en un nivel mucho mayor que el 'Brexit' o salidas más pequeñas.
Si fracasa en abandonar la UE, el AfD aún podría tener un impacto negativo en la economía del país. Las restricciones a la inmigración podrían limitar la reserva de talentos del país, mientras que el proteccionismo podría dañar su economía dependiente de las exportaciones.
El resultado es que muchas de estas acciones requerirían que el partido también gane el control del Bundestag, el cuerpo legislativo del país.
The Bottom Line
El partido Alternative for Germany es un partido nacionalista euroescéptico fundado en oposición a la Unión Europea y la Eurozona. Si bien el partido sigue siendo relativamente pequeño en las encuestas recientes, las elecciones en Estados Unidos y Gran Bretaña han demostrado la capacidad de los candidatos marginales para ascender al poder. Si tiene éxito, es probable que el AfD tenga un impacto negativo en los inversores internacionales debido a sus tendencias hacia el proteccionismo y la posibilidad de abandonar la Unión Europea.
Los inversores internacionales deberían estar atentos a las próximas elecciones de septiembre de 2017 y ajustar sus carteras según sea necesario para protegerse de posibles riesgos políticos tanto para Alemania como para la Unión Europea en general. Al hacerlo, los inversores pueden reducir el riesgo y maximizar los rendimientos ajustados al riesgo.
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