Utilizando S & P; Índice 500 P / E Ratio

Si aprende cómo interpretar el valor total de las acciones utilizando la relación P / E en el índice S & P 500, puede obtener información sobre la dirección futura de los precios de las acciones.

Cómo interpretar el promedio histórico de P / E para el índice S & P 500

Aunque este no es un medio consistentemente preciso para predecir las fluctuaciones del mercado accionario a corto plazo, la relación precio-ganancias, también conocida simplemente como "P" / E, "del índice S & P 500, puede usarse como un barómetro general para determinar si las existencias pueden estar sobrecompradas o sobrevendidas.

Como referencia, la relación P / E promedio para las acciones desde la década de 1870 ha sido de 15. 00. Esto significa que, si toma el precio promedio de las acciones de gran capitalización en el S & P 500 Indexe y divida ese precio colectivo por las ganancias medias respectivas, obtendrá el P / E por lo que la mayoría de los inversores llaman "el mercado". Si este P / E es significativamente mayor que 15. 00, es razonable esperar que los precios de las acciones caigan en algún momento y si el P / E es menor, puede esperar que los precios aumenten.

Desenmascarar el P / E: por qué puede ser un indicador engañoso

Ahora, para cierta perspectiva, las valoraciones de las acciones pueden oscilar muy lejos del promedio de 15. 00 P / E. De hecho, el P / E a menudo rezaga la realidad económica. Por ejemplo, de acuerdo con las perspectivas del asesor. com, "En 1999, unos meses antes de la cima de Tech Bubble, la relación P / E convencional llegó a 34. Alcanzó un máximo de 47 dos años después de que el mercado alcanzara el tope". Las ganancias cayeron más rápido que los precios.

El P / E es una proporción (precio dividido por ganancias). Por lo tanto, si las ganancias (el denominador) caen más rápido que los precios (el numerador), el P / E puede ser engañosamente alto y, por lo tanto, hacer que el P / E sea inconsistente o quizás un indicador rezagado.

En resumen, un P / E por encima de 15. 00 en el índice S & P 500 no indica una señal de venta, ni un P / E por debajo de ese promedio histórico indica una señal de venta.

Sin embargo, un inversor prudente puede usar el P / E de S & P como una de las muchas medidas de salud para el mercado de acciones. El P / E convencional revisa los últimos doce meses o "TTM" y sabemos que el pasado no es garantía de rendimiento futuro.

Desde una perspectiva de análisis fundamental, los precios de las acciones son un reflejo de las expectativas sobre el futuro pero también reflejan la demanda de acciones como activos. Por ejemplo, a principios de 2010, los rendimientos de los bonos estaban cayendo y los Bonos del Tesoro de EE. UU. Pagaban casi cero intereses y los inversores que buscaban ingresos comenzaron a comprar acciones que pagan dividendos y fondos mutuos de dividendos.

Además, la distancia en el tiempo de los horrores del declive del mercado de 2008 dio a los inversionistas confianza para volver a ingresar en las acciones aun cuando los precios de los índices, como el promedio industrial Dow Jones, alcanzaron niveles récord a principios de 2013, cuando el S & P 500 P / E todavía estaba en, lo adivinaste, el promedio histórico de 15.00. Los precios de las acciones continuaron subiendo en 2014 y para finales de 2015, el S / P 500 P / E estaba por encima de 21. 00.

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