Video: Estrategias Theta Positivo 2025
Las estrategias de mercado obtienen ganancias cuando pasa el tiempo y la "magia" del decaimiento del tiempo ( Theta ) hace su trabajo. Por supuesto, no es tan simple como abrir una posición y esperar que las ganancias se acumulen. Siempre existe la posibilidad de un cambio de precio que destruya los beneficios en el stock o índice subyacente.
Sin embargo, estas estrategias funcionan bien cuando los mercados operan dentro de un rango de precios estrecho.
La bella característica de estas versátiles estrategias de opciones es que pueden ser utilizadas tanto por el inversor alcista o bajista como por el operador neutral en el mercado.
Examinemos tres estrategias.
Calendar Spread
ABCD actualmente se cotiza a $ 65 por acción. Creyendo que el precio de las acciones se unirá a $ 70 al aproximarse la fecha de vencimiento de las opciones del 18 de diciembre, usted compra un margen calendario fuera de dinero.
Tradicionalmente, el calendario es utilizado por los comerciantes que creen que el precio de las acciones se mantendrá cerca de los $ 65 cuando llegue una fecha de vencimiento especificada. Pero no hay ninguna razón por la que no pueda ser utilizado por los operadores que creen que el precio de las acciones diferirá al vencimiento. Una ventaja del uso del calendario OTM es que es menos costoso que un ATM (en dinero).
Ejemplo:
Comprar 6 ABCD Ene 15 70 llamadas
Vender 6 ABCD Dic 18 70 llamadas
A medida que pasa el tiempo y la acción se mueve hacia $ 70 por acción, la posición se vuelve más valiosa y se obtiene un beneficio.
Esa ganancia se maximiza si el stock es casi exactamente $ 70 por acción el 18 de diciembre. En ese momento (o antes si sabiamente no intenta obtener el máximo beneficio teórico) cierra la posición vendiendo el margen del calendario.
Si el precio de las acciones no se ajusta a sus expectativas, entonces el diferencial perderá valor a medida que caduquen las llamadas de diciembre (y pierda su valor).
Puedes mantener tus llamadas de Jan, esperando un milagro, pero a menudo es inteligente vender la llamada y recuperar parte del costo de comprar el spread.
NOTA: Cuando la volatilidad implícita es relativamente alta, las ganancias son incluso mayores de lo anticipado. Cuando la volatilidad implícita es baja, las ganancias se reducen.
Iron Condor
Del mismo modo que puede cambiar el precio de ejercicio de un margen de calendario para compensar el sesgo del mercado, puede hacer lo mismo con un cóndor de hierro.
En el siguiente ejemplo, suponga que un índice imaginario se cotiza en 1598 y que es bajista en el corto plazo. El siguiente es solo un ejemplo de un cóndor de hierro apropiado.
Ejemplo;
En lugar de centrar el IC alrededor del precio del índice actual (~ 1600), puede decidir centrarlo alrededor de 1520 para acomodar su sesgo bajista:
Comprar 3 INDX Jul 17 1440 puts
Sell 3 INDX Jul 17 1450 puts
Sell 3 INDX Jul 17 1590 calls
Buy 3 INDX Jul 17 1600 calls
NOTA: Debido al sesgo bajista, puede vender llamadas que ya están en el dinero (como lo son en este ejemplo) )Si eso te molesta, elige diferentes precios de ejercicio. Sin embargo, la prima para este cóndor de hierro es alta porque la porción de llamada debería negociarse por encima de $ 5, y eso significa que su posible pérdida no sería demasiado grande si resulta que su predicción bajista era incorrecta.
Un punto más: yo abogo por el comercio de las cuatro patas de un IC a la vez, pero si es realmente bajista, podría vender el spread de call ahora, con la intención de vender un spread de put después de que el mercado decline. Pero tenga cuidado: si el mercado se recupera, es posible que nunca llegue a vender el spread de put, y eso significa que su pérdida es más alta de lo que hubiera sido si hubiera vendido un spread put y hubiera cobrado una prima adicional.
Butterfly
Estoy seguro de que ya entiendes la idea. En lugar de comprar una mariposa en el dinero, pero uno cuyo precio de ejercicio medio está por encima del mercado cuando es alcista, o por debajo del mercado cuando es bajista. Esta es una forma muy económica de jugar su parcialidad.
Ejemplo; Eres alcista y ABCD se cotiza cerca de $ 65 por acción.
Comprar 2 ABCD Dic 18 65 llamadas
Vender 4 ABCD Dic 18 70 llamadas
Comprar 2 ABCD Dic 18 75 llamadas
Estrategias alcistas para principiantes
Cuatro estrategias útiles para los traders principiantes y alcistas. Compre llamadas en dinero, compre spreads de llamadas de ITM, ponga puts fuera de dinero, venda spreads de OTM.
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