Comprensión de los tipos de bonos

Los bonos son IOU emitidos por entidades públicas y privadas para cubrir una variedad de gastos. Para los inversores, los bonos proporcionan un colchón de estabilidad frente a la imprevisibilidad de las acciones y deberían formar parte de casi todas las carteras.

En muchos mercados, pero no en todos, los bonos se moverán en la dirección opuesta a las acciones. Si las existencias suben, los bonos bajan y si las acciones caen, los bonos suben. Esta es una generalización muy amplia, pero que ayuda a explicar por qué los bonos son un buen contrapeso a las acciones.

Usted tiene una amplia variedad de bonos para elegir y cada tipo tiene ciertas características. Aquí hay una descripción general de los diferentes tipos de bonos:

U. S. Treasury Issues

En la parte superior de la lista segura, están los números del Tesoro de los Estados Unidos. La "plena fe y crédito" del gobierno de los EE. UU. Respalda estos instrumentos de deuda, lo que los convierte en la inversión más segura en el mercado.

Correspondiente a esta seguridad es un rendimiento muy bajo. En ciertas circunstancias, el rendimiento puede no seguir el ritmo de la inflación o apenas mantenerse al día. Todos los intereses devengados de emisiones del Tesoro de EE. UU. Generalmente están exentos de impuestos estatales y locales, pero no del impuesto a la renta federal.

Estos son los diferentes tipos de bonos del Tesoro de EE. UU .:

Bonos del Tesoro: tienen un vencimiento superior a 10 años y el Tesoro los emitió en denominaciones que van desde $ 1 a $ 1 millón. El Tesoro de los EE. UU. Ya no emite bonos del Tesoro, sin embargo, todavía puede comprarlos en el mercado secundario.
Pagan intereses cada seis meses y tienen vencimientos originales de hasta 30 años. Aunque los compre de alguien u organización que no sea el Gobierno de los EE. UU., Los Bonos del Tesoro aún están respaldados por la "plena fe y crédito" del gobierno de los EE. UU.
Notas del Tesoro - tienen vencimientos de 2, 3, 5 o 10 años y denominaciones de $ 1, 000. El Tesoro de los EE. UU. Vende notas en subasta pública periódicamente. Usted hace una oferta por la Nota al hacer una oferta competitiva o una oferta no competitiva.
En el maravilloso mundo de la lógica gubernamental, una oferta no competitiva garantiza que obtendrá la Nota. Si emite una oferta competitiva, puede o no obtener la Nota. Tiene sentido, ¿verdad?

La tasa de interés para la nota se establece en la subasta. Una oferta competitiva establece qué tasa de interés aceptará. Si esa es la tasa establecida en la subasta, obtienes la Nota. Si no, no obtienes la nota.

Una oferta no competitiva establece que aceptará la tasa establecida en la subasta. Esto garantiza que recibirá la Nota (suponiendo que la subasta no se suscriba en exceso).
TIPS o valores protegidos contra la inflación del Tesoro: son bonos con vencimientos de 5, 10 y 20 años. Se venden en denominaciones de $ 1 000 en una subasta al igual que las Notas del Tesoro.
Lo que hace diferente a TIPS es el ajuste de inflación. Cada seis meses, el Tesoro ajusta el capital según el índice de precios al consumidor por inflación. La tasa de interés fija se aplica a este principal ajustado por inflación.

En un entorno inflacionario, cada pago de intereses a seis meses sería más alto que el siguiente. Al vencimiento, el TIP paga el principal ajustado por inflación o el valor nominal original, el que sea mayor.

¿Cómo podría el principal ser menor que el valor nominal? Durante un período de deflación, su capital se reduciría y los pagos de intereses subsecuentes serían menores. Bajo estas circunstancias, es posible que el capital ajustado por deflación sea menor que el valor nominal original.
Letras del Tesoro: no son bonos en sentido estricto porque su vencimiento oscila entre 4 y 26 semanas. Junto con los Bonos I, EE / E y H, los Billetes T pertenecen a una categoría de administración de efectivo, en lugar de bonos estrictamente.

El sitio web del Tesoro de EE. UU. Tiene información completa sobre todos sus productos.

Bonos de agencia

Los bonos de agencia se refieren a un grupo de bonos emitidos por organizaciones relacionadas con el gobierno de los EE. UU.

Estas agencias generalmente no tienen el respaldo explícito del gobierno de los Estados Unidos detrás de sus bonos, aunque algunos sí lo hacen.

La mayoría caen en una categoría de préstamos o hipotecas respaldadas por garantías, lo que significa que hay algún activo, generalmente bienes raíces vinculados al préstamo. Estos bonos pagan tasas más altas que las emisiones estrictas del Tesoro de los EE. UU. Por el riesgo algo, aunque no mucho mayor. Estos bonos generalmente se venden en grandes denominaciones a inversores institucionales. Estos son algunos de los bonos de agencias más conocidos:

Government Mortgage Association o Ginnie Mae, propiedad del gobierno de EE. UU. Compra hipotecas de los prestamistas y los agrupa en valores. Sus bonos están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de los Estados Unidos.
Federal Mortgage Association o Fannie Mae compra hipotecas en el mercado secundario y las revende a los inversores; algunas de las hipotecas pueden estar aseguradas por la Autoridad Federal de Vivienda (FHA). Para más información, visita su página en internet.
Federal Home Mortgage Corporation o Freddie Mac son similares a Freddie Mae, pero no contienen hipotecas garantizadas por la FHA. Para obtener más información sobre Freddie Mac, visite su sitio web.
Student Loan Marketing Association o Sallie Mae juntan préstamos estudiantiles en lugar de hipotecas. Estos son más riesgosos que los bonos hipotecarios. Para obtener más información, visite el sitio web de Sallie Mae.

Bonos Municipales

Las entidades gubernamentales locales como estados, condados, municipios, ciudades, distritos de servicios públicos y demás también emiten bonos para financiar su trabajo.

Estos bonos municipales, a menudo llamados munis, financian nuevas carreteras, escuelas, alcantarillas y otros proyectos. En algunos casos, los honorarios recaudados del proyecto se destinan a retirar los bonos, en otros casos se usa el dinero del impuesto o una combinación de ambos.

Aunque no es tan seguro como los problemas del Tesoro de los EE. UU., Los munis tienen un buen historial de seguridad.Una de las características clave de estos bonos es que los ingresos están libres del impuesto federal sobre la renta.

Esta característica libre de impuestos, combinada con la seguridad relativa hace que los bonos municipales sean atractivos para los inversores conservadores. Como una bonificación adicional, en algunas circunstancias, los bonos pueden estar libres de impuestos estatales y locales también.

Usted compra munis a un corredor ya sea en una nueva emisión o en bonos existentes.

Bonos corporativos

Las empresas emiten bonos para financiar grandes proyectos que pueden pagarse con el tiempo. En lugar de emitir nuevas acciones o utilizar créditos a corto plazo, las empresas utilizan bonos a más largo plazo para financiar nuevas instalaciones, adquisiciones y otras necesidades.

Las empresas, incluso las que más crédito merecen, no tienen el mismo grado de seguridad que los emisores gubernamentales; por lo tanto, sus bonos pagan tasas de interés más altas.

Los bonos corporativos pueden ofrecer dos características no comunes en otros bonos:

Bonos convertibles: esta característica permite que el bono se convierta en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones. Esas condiciones se detallan cuando se emite el bono.
Bonos que se pueden pagar: la compañía puede llamar o canjear estos bonos antes del vencimiento. Una compañía puede llamar o canjear el bono si las tasas de interés han caído significativamente desde que emitieron el bono. Al llamar al bono de alto interés, la compañía puede refinanciar la deuda a una tasa de interés más baja.

Bono de cupón cero

Otro tipo de bono es el bono de cupón cero. Los otros tipos de bonos anteriores difieren según el emisor. Este tipo de bonos es emitido por muchas entidades, pero debido a que es muy diferente de los bonos tradicionales, lo he distinguido.

El cupón cero, como su nombre lo indica, no paga intereses regulares. En cambio, usted compra el bono con un gran descuento y lo canjea a su valor nominal completo.

Por ejemplo, puede comprar un valor cero de $ 1 000 con 10 años hasta el vencimiento por $ 700. En diez años, canjearía el bono por $ 1, 000.

Conclusión

Este amplio resumen de los diferentes tipos de bonos tenía la intención de brindarle solo eso: una visión general. Los bonos son importantes para cada cartera. Comprender qué son y cómo funcionan es el primer paso para dejar que trabajen para usted.