Fondos de valores estables en su Cuenta 401 (k)

Si trabaja para un empleador que patrocina un plan 401 (k) o Roth 401 (k), al revisar la lista de inversiones de fondos mutuos disponibles, puede observar que una de sus opciones es qué se conoce como fondo de valor estable . A menos que haya encontrado algo así antes, puede parecer confuso porque a menudo no tendrá un símbolo de cotización, hoja de información de Morningstar, datos de relación de gastos u otras cosas comunes que podría esperar al analizar sus posibles inversiones de jubilación.

¡No te preocupes! Es normal. Tomemos un momento para examinar qué es un fondo de valor estable y por qué podría optar por tener uno al establecer su asignación de activos.

¿Qué es un Fondo de valor estable?

En un plan de ahorro universitario 401 (k) o 529, un buen fondo de valor estable está diseñado con un mandato de inversión en preservación de capital, lo que significa que su objetivo principal es evitar perder dinero, reducir la volatilidad y generar intereses modestos o dividendos de una cartera de valores de alta calidad adaptados al trabajo. Este portafolio puede administrarse como una cuenta separada específica para el patrocinador del plan o como parte de un portafolio más grande y mezclado en el que participan múltiples patrocinadores del plan.

En generaciones pasadas, el retorno fue generado por un "contrato de inversión garantizado" con una compañía de seguros. Hoy en día, es más común que el fondo de valor estable acumule una cartera de valores de renta fija de alta calidad y luego firme un contrato de seguro que hace que la compañía de seguros recupere cualquier caída en caso de que la cartera no proporcione un valor predeterminado inferior. umbral de rentabilidad, al tiempo que exige a los gestores de cartera que entreguen cualquier rendimiento a la compañía de seguros si la cartera funciona mejor de lo esperado.

Por ejemplo, una cartera de jubilación reciente que revisé para un miembro de la familia ofreció un fondo de valor estable vinculado a un importante asegurador que prometió preservación de capital y un rendimiento de 1.20% libre de impuestos. De hecho, sirvió como un lugar para estacionar lo que se pretendía que fueran reservas de efectivo mientras se generaba cierta compensación a la inflación.

Si la cartera que respalda el fondo de valor estable no genera 1. 20%, el grupo asegurador está compensando cualquier déficit.

¿Qué tipos de inversores podrían aprovechar un fondo de valor estable?

Hay muchas razones por las que alguien podría optar por una inversión en efectivo en su cartera de jubilación. No es necesariamente una mala idea que las personas que se retiren dentro de cinco o diez años mantengan un mínimo de 10% a 20% de sus tenencias en efectivo para servir de amortiguador en caso de una caída importante del mercado de valores o una recesión. no se ven obligados a vender sus acciones, bonos o bienes inmuebles cuando los precios están muy infravalorados, lo que genera un riesgo de la llamada "falla de la cartera"; un riesgo que puede mitigarse manteniendo la tasa de retiro en menos del 3% o 4% por año (para obtener más información sobre este tema, lea ¿Qué es una tasa de retiro seguro de la jubilación?) Funciona porque los retiros del primer año son financiados por las reservas de efectivo ya que los ingresos pasivos de las otras tenencias de la cartera los reponen durante el año.

Alternativamente, no es raro que algunos trabajadores hayan acumulado activos sustanciales fuera de su plan 401 (k). Cuando esto sucede, es posible que quieran usar la cuenta de jubilación para obtener cualquier cantidad de dinero que su empleador pueda ofrecer sin tener que lidiar con lo que a menudo son inversiones por debajo del valor nominal o aumentar su exposición a acciones.

En cambio, aguardan su tiempo hasta que los fondos sean elegibles para transferirse a un IRA externo, el fondo de valor estable sirve como un hogar temporal para el efectivo hasta que el empleado pueda ponerlo a trabajar en otro lugar.

¿Cuáles son los riesgos de un fondo de valor estable?

La capacidad del fondo de valor estable para mantenerse exactamente así, estable, sin sufrir grandes pérdidas, depende en gran medida de una combinación de la cartera subyacente en sí misma y los contratos establecidos con las instituciones financieras responsables de respaldar el producto. En última instancia, los fondos de valor estable no están asegurados por la FDIC, por lo que confía en que esa contraparte tenga los recursos para cumplir con sus obligaciones en caso de que algo salga catastróficamente mal. Si la cartera sufre un fuerte deterioro y la institución financiera no puede cubrir las pérdidas, podría ponerse feo.

Esto es similar a un fondo mutuo del mercado monetario que "rompa la pelota" en cierto sentido. No es necesariamente probable según la experiencia histórica, pero puede suceder, por lo que debe tenerlo en cuenta en su análisis de riesgo.

Los precios abusivos son otro riesgo de invertir en un fondo de valor estable. Debido a la naturaleza del activo, es posible que los patrocinadores cobren mucho más en honorarios, algunos de los cuales son claramente visibles, hasta el punto de que se han presentado demandas colectivas por ellos. Por el lado positivo, esto podría no ser una preocupación si aún está satisfecho con la devolución que le ofrecen y es lo mejor que tiene sobre la mesa; es decir, en un mundo de tasas de interés cercanas al cero por ciento, si su fondo de valor estable ofrece 1. 50% y usted está contento con él, a quién le importa, ya que todavía ofrece la mejor compensación de riesgo / recompensa hasta que pueda libera tu dinero de los confines del plan? Es mejor que la alternativa de asumir el riesgo de duración de un fondo de bonos o agregar a sus existencias cuando en su lugar debería centrarse en la liquidez.