Accionistas Derecho preferencial

En el proceso de su investigación de inversiones, es posible que haya oído hablar de un derecho preferente de los accionistas comunes en su programa de televisión de noticias de inversión favorito o en un informe anual o 10-K. ¿Qué es y cómo afecta su posición de propietario?

El derecho de preferencia es un derecho que pertenece a los accionistas existentes de una corporación para evitar la dilución involuntaria de su participación accionaria al darles la oportunidad de comprar un interés proporcional de cualquier emisión futura de acciones ordinarias.

El derecho de prioridad antidilución también se ha denominado derecho de suscripción o privilegio de suscripción. En aras de la simplicidad, lo que esto significa es que el derecho le permite mantener el mismo porcentaje de propiedad de las acciones comunes de la compañía mediante la compra de nuevas acciones ante el público en general.

Cómo le afectan los derechos de suscripción preferente

Algunos ejemplos pueden ayudarlo a comprender cómo los derechos de preferencia pueden afectar sus propias existencias

• Terra Firma Coffee Company tiene 100 acciones en circulación. Usted posee 10 de estas acciones o el 10% de toda la compañía. Para reunir capital para expandirse, el Consejo de Administración decide vender otras 100 acciones en la empresa por $ 50 cada una. Si no existiera el derecho de preferencia, esto diluiría su propiedad al 5% (10 acciones divididas por 200 acciones en circulación). Usted ejerce su derecho de preferencia para mantener su interés proporcional y acepta comprar (o "suscribir") 10 acciones nuevas. Cortó rápidamente un cheque por $ 500 (10 nuevas acciones x $ 50 ofreciendo precio = $ 500), y ahora posee 20 acciones de 200 en circulación; Poseer el mismo 10% de toda la compañía.

• Ahora, imagine que cinco años después The Terra Firma Coffee Company anuncia una importante expansión y planea emitir 1, 000 acciones de nuevas acciones ordinarias. No compra ninguna acción nueva como parte de su derecho de preferencia. Cuando se emitan las nuevas acciones, debido a que no agregó ninguna acción nueva a su posición actual, solo poseerá 1. 67% de la compañía (20 acciones divididas entre 1, 200 acciones en circulación). Antes de la emisión de nuevas acciones, sus derechos de voto representaban 1/10 de la compañía y tenían un peso sustancial. Después de que se emitieron las nuevas acciones, su voto es mucho menor en comparación con lo que era antes.

Algunas empresas optan por eliminar el derecho de preferencia porque puede ser un inconveniente cuando se trata de recaudar efectivo de la emisión de acciones. También es un medio para evitar ciertos conflictos legales, como la opresión de los accionistas minoritarios. Un ejemplo de esto es cuando una empresa emite nuevas acciones a precios inferiores a los que las acciones actualmente están negociando, sabiendo muy bien que los accionistas minoritarios no podrán comprar las nuevas acciones como parte de su derecho de preferencia.El accionista mayoritario puede aprovechar la oportunidad de aumentar sustancialmente su posición de propiedad al mismo tiempo que disminuye las posiciones de propiedad de los accionistas minoritarios.