Los pros y los contras de los bonos con tasa flotante

A diferencia de un bono simple, que paga una tasa de interés fija, un bono de tasa flotante tiene una tasa variable que se restablece periódicamente. Por lo general, las tasas se basan en la tasa de fondos federales o LIBOR más un margen adicional. "LIBOR" significa "London Interbank Offered Rate" y, al igual que la tasa de fondos federales, es una tasa de referencia utilizada por los bancos que otorgan préstamos a corto plazo a otros bancos.

Por ejemplo, una tasa podría citarse como "LIBOR + 0. 50%; "Si la LIBOR se ubicara en 1. 00%, la tasa sería 1. 50%.

Si bien el rendimiento cambia a lo largo de la vigencia del título a medida que fluctúan las tasas de interés vigentes, el diferencial (el "+0 .50" en el ejemplo anterior) generalmente permanece igual.

La frecuencia a la que se restablece el rendimiento de una nota de tasa flotante puede ser diaria, semanal, mensual o cada tres, seis o 12 meses. Las corporaciones, los municipios y algunos gobiernos extranjeros suelen ofrecer notas flotantes, que a veces se denominan "FRN". El Tesoro de los EE. UU. Ahora también emite notas flotantes. Obtenga más información acerca de estos nuevos valores aquí.

Cómo invertir en bonos de tasa flotante

Puede comprar bonos de tasa flotante individual (a menudo abreviados como - FRN (Notas de tasa flotante) a través de un intermediario, o puede invertir en fondos mutuos que invierten solo en valores con tasa flotante. A junio de 2016, había cuatro fondos cotizados en bolsa (ETF) que mantenían exclusivamente bonos a tasa flotante:

• Fondo de nota flotante de iShares (ticker: FLOT)

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• Vectores de mercado de Van Eck Bono de tasa flotante de inversión ETF (ticker: FLTR)
• SPDR Tasa flotante de grado de inversión de Barclays Capital ETF (FLRN)

• Tasa flotante mejorada de activos del Pacífico ETF (FLRT)

Conservar Tenga en cuenta que en los Estados Unidos las FRN a menudo son ofrecidas por compañías calificadas por debajo del grado de inversión. Como resultado, muchos fondos de tasa variable tienen un grado similar de riesgo que los fondos de bonos de alto rendimiento, pero sin el alto rendimiento.

Esté atento a esto riesgo potencial antes de realizar cualquier inversión en un fondo. ETF o seguridad individual.

Algunos fondos mutuos de bonos diversificados s también invierte en valores de tasa flotante. A menos que el fondo se designe específicamente como un fondo de tasa variable, estos bonos típicamente constituyen solo un pequeño segmento de la cartera. Los gerentes a menudo los usan como una forma de proteger el fondo cuando esperan que las tasas vayan a subir.

Los pros y los contras de los valores de tasa variable

La ventaja de los bonos a tasa variable, en comparación con los bonos tradicionales, es que el riesgo de tasa de interés se elimina en gran parte de la ecuación. Mientras que un propietario de un bono de tasa fija puede sufrir si las tasas de interés prevalecientes aumentan, los pagarés de tasa flotante pagarán mayores rendimientos si las tasas prevalecientes aumentan.Como resultado, tenderán a tener un mejor desempeño que los bonos tradicionales cuando las tasas de interés están subiendo.

La otra cara, por supuesto, es que los inversores en valores de tasa flotante recibirán menores ingresos si las tasas caen porque su rendimiento se ajustará a la baja . Además, los inversores en bonos de tasa flotante individual carecen de certeza sobre el flujo de ingresos futuros de sus inversiones. Por el contrario, un propietario de un valor fijo de seguridad sabe exactamente lo que se le pagará a través de la fecha de vencimiento del bono.

El mejor momento para invertir en notas de tasa flotante

El mejor momento para comprar notas de tasa variable es cuando las tasas son bajas, o han disminuido rápidamente en un período corto, y se espera que aumenten. Por el contrario, los bonos simples vanillados son más atractivos cuando las tasas prevalecientes son altas y se espera que disminuyan. Las notas de tasa flotante también son una opción atractiva para los inversores cuya principal preocupación es mantener un rendimiento de cartera que se mantenga al ritmo de la tasa de inflación.