Video: Precios del petróleo cierra con un alza de 0.15% 2025
Los mercados tienden a reflejar el mundo que los rodea. Uno de los principios básicos de la física, la tercera ley de Newton, es que para cada acción hay una reacción igual y opuesta. En los mercados, lo mismo tiende a ser cierto: la acción en un mercado afecta a otros. Sin embargo, a veces hay un efecto rezagado.
El petróleo crudo es uno de los productos más importantes cuando se trata de finanzas globales y geopolíticas. Esto se debe a que la producción y la mayoría de las reservas del producto energético se producen en una de las regiones más turbulentas del mundo, el Medio Oriente.
El consumo es generalizado, las personas y las empresas de todo el mundo dependen del petróleo y los productos derivados del petróleo para obtener la energía que hace que el mundo funcione y se mueva.
Tal vez sea el bien más político y omnipresente, la acción del precio en el petróleo crudo afecta a otros mercados. Una clase de activos que generalmente responde a los cambios en el precio del petróleo es la renta variable. Muchas compañías son consumidoras de petróleo y un precio más bajo les permite a estas empresas reducir los precios, haciéndolos más competitivos. Los menores costos de energía disminuyen el costo de los bienes vendidos, lo que aumenta los márgenes de ganancia. Para los consumidores individuales, los precios más bajos del petróleo son una buena cosa, significa más ingresos discrecionales. Sin embargo, para aquellos involucrados en la producción de petróleo, exploración o servicios para la industria petrolera, un precio más bajo hace todo lo contrario. Además, el impacto de los precios más bajos del petróleo en los consumidores es menos importante que en los productores. Para los consumidores, un precio más bajo del petróleo solo afecta una parte de su negocio en general.
Para los productores, los precios más bajos del petróleo afectan la totalidad de sus negocios.
En los mercados de acciones de los Estados Unidos, hay muchas empresas cotizadas que participan en todos los aspectos del mercado del petróleo. Estas empresas altamente capitalizadas son componentes importantes de los índices que los inversores y comerciantes observan a diario.
Por lo tanto, el petróleo más bajo tiende a tener una influencia negativa sobre los índices de acciones y los precios de las acciones en general. Sin embargo, en 2015 y principios de 2016, surgió una divergencia entre el precio del petróleo crudo y la renta variable del petróleo. El precio del petróleo crudo se comercializó a más de $ 107 por barril en junio de 2014. En ese momento, el precio del Energy Select SPDR (XLE), un ETF de las existencias de petróleo en los EE. UU., Era de más de $ 101 por acción. Durante enero de 2016, el precio del crudo NYMEX activo en el mes se desplomó al nivel más bajo desde mayo de 2003, cuando cotizaba a $ 26. 19 por barril el 20 de enero. El XLE se movió más bajo con el petróleo crudo, en la misma fecha el ETF cotizó en mínimos de $ 49. 93 por acción. Sin embargo, en mayo de 2003 ese mismo ETF se cotizaba en niveles inferiores a $ 22 por acción. Por lo tanto, el rendimiento del XLE fue inferior al rendimiento del petróleo crudo.
--3 ->Una de las razones del retraso podría haber sido que cuando el petróleo hizo un nuevo mínimo de varios años en alrededor de $ 42 en marzo de 2015, se recuperó rápidamente a más de $ 60 por barril. A finales de agosto de 2015, cuando el petróleo crudo hizo un nuevo mínimo a $ 37. 75 rápidamente se recuperó a más de $ 50. El mercado de acciones a fines de enero podría haber estado esperando otra recuperación en el precio del commodity de energía a principios de 2016.
Esto sucedió cuando el precio del crudo cercano se movió a máximos de $ 34. 82 el 28 de enero - un aumento de precio de más del 30% en solo ocho días. Al mismo tiempo, el XLE se movió alrededor de $ 7 o un 14% más durante el período.
El resultado final ha sido que el precio de las acciones petroleras no ha reflejado adecuadamente la acción en el crudo, ya que el XLE se mantiene en los niveles bien observados en 2008, mientras que el petróleo crudo se movió mucho más bajo. Esto nos dice que el precio del petróleo cayó demasiado o que el precio de las acciones del petróleo aún no alcanzó el precio del producto.
Las divergencias como esta a menudo crean oportunidades. Los operadores profesionales analizan constantemente los mercados en busca de divergencia. Cuando los precios de los activos divergen, surge la oportunidad de un intercambio de reversión a la media. Esto significa que un mercado que queda rezagado eventualmente alcanzará ganancias de rendimiento para aquellos que compran uno y venden el otro.
En este caso, una venta del XLE ETF y la compra simultánea de futuros de petróleo crudo establecerían una operación o inversión que arrojaría resultados positivos si el ETF rezagado alcanzara el precio del petróleo. Otra ramificación de esta divergencia podría ser que los precios de las acciones, en general, podrían caer ya que el precio del petróleo crudo se ha movido tan agresivamente en los últimos meses. El hecho de que las acciones relacionadas con el petróleo crudo prevalezcan en los índices de acciones podría hacer de esto una profecía autocumplida.
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