Video: INVESTMENT TIPS | Parnassus Endeavor Fund - 010917 2025
¿Qué podría ser más inversión socialmente responsable de la "vieja escuela" que la premisa de que las empresas que fomentan buenos lugares de trabajo serían negocios exitosos? Simplemente parece tener sentido.
Eso es lo que pensó Jerome Dodson, presidente de Parnassus Investments, en 2005 cuando fundó Parnassus Endeavour Fund. Tenía la sensación de que un buen lugar de trabajo sería un buen negocio y mostraría excelentes rendimientos de inversión.
Pero no tenía pruebas para demostrar eso.
Luego, Milton Moskowitz, autor de las "100 mejores empresas para las que trabajar" de la revista Fortune 2009, le dijo que Russell Group, que publica numerosos índices bursátiles, probó muchos de los "100 mejores" durante varios años y descubrió que los retornos fueron más altos que el S & P 500. Más tarde, Dodson dice que un profesor de la Escuela de Wharton de la Universidad de Pensilvania realizó un estudio similar y concluyó lo mismo.
"Eso me dio una evidencia contundente de que un buen lugar de trabajo daría buenos rendimientos de inversión", dice Dodson.
De hecho, cuatro años más tarde, el Parnassus Endeavour Fund se había convertido en un fondo de alto rendimiento, basado en sus clasificaciones con Morningstar, ahora un fondo de cinco estrellas, de hecho. En los primeros cuatro años, Parnassus Endeavor subió un 26,6 por ciento, ubicándolo en el primer percentil de los fondos de crecimiento de gran capitalización. Y después de sus primeros 10 años, el fondo fue el fondo superador de US SRI de todos.
El rendimiento estelar ha ayudado al fondo a crecer de solo $ 9 millones a fines de marzo a más de $ 34 millones a fines de junio, ahora casi $ 1. 5 mil millones en tamaño.
"El dinero persigue el rendimiento", dice Dodson.
El Fondo Parnassus Endeavour selecciona entre 35 y 40 acciones de un grupo de empresas que figuran en las 100 Mejores Empresas para Trabajar de la revista Fortune o han sido identificadas como buenos lugares de trabajo.
También se aplica un estilo de inversión que Dodson considera la inversión de valor al estilo de Graham y Dodd, aunque Morningstar categoriza el fondo como crecimiento.
Dodson cree que hay tres posibilidades de por qué los buenos lugares de trabajo hacen buenas inversiones. El primero es que tener un buen lugar de trabajo es un indicador de una gestión inteligente.
"Las personas que son lo suficientemente inteligentes como para tener un buen lugar de trabajo y tener esos valores progresivos serían progresivas en otras áreas, como marketing y finanzas, y operaciones", dice. "Entonces es un indicador de buena gestión. "
Una segunda posibilidad es que las empresas que tratan bien a sus empleados tengan empleados que trabajen más duro e inteligentemente.
"Si estoy trabajando para una compañía que es una tienda de sudor, eso tiene problemas laborales, probablemente no me motive a hacer un trabajo tan bueno como lo haría si estuviera trabajando en una empresa que tiene una buen lugar de trabajo ", dice.
La tercera posibilidad es que las empresas que lo hacen bien por razones no relacionadas con el lugar de trabajo, como las sólidas capacidades de comercialización o finanzas, puedan permitirse los costos adicionales asociados con un buen lugar de trabajo. Entre ellos se incluyen salarios más altos, participación en los beneficios y otros beneficios.
Si bien Dodson incluye la lista Fortune como parte de sus compañías principales para considerar, no la sigue a ciegas.
La firma de almacenamiento de datos NetApp fue clasificada número uno en la última lista de Fortune 100 hace algún tiempo, pero no estaba en el Parnassus Endeavour Fund porque el gobierno federal le impuso una multa de $ 128 millones por cobrar de más a los clientes de las agencias gubernamentales.
Después de seleccionar compañías que usan una mejor pantalla de lugar de trabajo, Dodson busca ver si están infravaloradas. Si la relación precio / beneficio actual (P / E) de una empresa es inferior a su promedio de cinco años, se convierte en una posibilidad de inversión. Lo mismo es cierto si otras razones actuales caen por debajo de su promedio de cinco años.
Los escépticos podrían argumentar que las compañías incluidas en el Fondo para el lugar de trabajo son simplemente compañías bien administradas con buenas operaciones y finanzas y que el ángulo del lugar de trabajo es irrelevante. Dodson no piensa eso.
"Mire nuestro Fondo Parnassus", dice. "Ha funcionado bien en los últimos tres o cuatro años, pero no tan bien como el Endeavor.
Ese fondo no es tan estricto sobre el lugar de trabajo, pero abarca todos los demás aspectos sociales. Sin embargo, el Fondo Endeavour aún lo hace mejor. Es el mejor de todos nuestros fondos. "
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